مذكرات السيد لاو دو، اليوم 3254

2026.11.12

1️⃣ نشر ماسك صورة ساخرة، فارتفعت عملة السنجاب 10% أولًا

لنبدأ أولًا بشرح ما هو $PNUT . ‏PNUT عملة مرتبطة بسنجاب على شبكة سولانا، واسمها الكامل Peanut the Squirrel. إنها عملة ميم بامتياز، لا تستند إلى أساسيات تُذكر، ويتوقف صعودها وهبوطها كليًا على مدى الاهتمام بها.

نشر ماسك يوم الثلاثاء على X صورة ساخرة عن قائمة إبستين، منتقدًا الحكومة لعدم محاسبة الأشخاص الواردة أسماؤهم فيها. وبعد نشر الصورة، ارتفعت ‏PNUT بأكثر من 10% خلال 24 ساعة.

المثير هنا أن أغنى رجل في العالم نشر صورة ساخرة يهاجم فيها أشخاصًا، فارتفعت العملة أولًا. منطق عملات الميم هو جذب الانتباه، ومنصة X التابعة لماسك هي أكبر مطبعة للنقود. ففي الأسبوع الماضي، كتب كلمة صينية واحدة هي «牛逼»، وبعد 7 ثوانٍ فقط، كان هناك من سكّ منها عملة، وحقق الداخلون فيها أكثر من ضعف أموالهم. والأمر نفسه حدث هذه المرة؛ فبمجرد ظهور الصورة الساخرة، تدفقت الأموال نحو السنجاب.

ليس في هذا ما يدعو إلى حسدنا. ترتفع 10% بسرعة، وتهبط أسرع منها؛ عملات الميم مثل اليانصيب، ومعظم من يلاحقها ينتهي به الأمر عالقًا بالخسارة. يكفي أن تتابعوا المشهد، ولا تأخذوه على محمل الجد.

────

2️⃣ هل سيُقال جينسن هوانغ؟ اجتماع طارئ لمجلس الإدارة طوال الليل

لنبدأ بما حدث. تراجعت إنفيديا 4.3% يوم الاثنين، ثم هبطت بأكثر من 6% يوم الثلاثاء، لتمحو نحو 470 مليار دولار من قيمتها السوقية خلال يومين. بدأت القصة بتقرير نشرته The Information في 10 نوفمبر، زعم أن شبكة علاقات جينسن هوانغ وأليس هوانغ ساهمت في إتمام مبيعات رقائق من إنفيديا إلى شركات صينية بقيمة لا تقل عن 7.5 مليار دولار. وقد استعانت إنفيديا بالمدعي الفيدرالي السابق بالإنابة جون إتش. كيم ومكتب المحاماة واختل لإجراء تحقيق مستقل، كما سيُعقد إحاطة مغلقة للكونغرس في 18 نوفمبر.

أما أحدث تطور فكان هذا الصباح: أفادت رويترز بأن مجلس إدارة إنفيديا اجتمع في وقت متأخر من ليل الأربعاء لبحث ما إذا كان سيعزل جينسن هوانغ. وبعد انتشار الخبر، هبط سهم NVDA بأكثر من 8% في التداولات بعد الإغلاق، كما تراجع عقد NVDA الدائم على Hyperliquid بنحو 12%، إلى قرابة 161 دولارًا.

وهنا تكمن المفارقة: الخيانة الزوجية شأن شخصي، أما صفقة الرقائق البالغة 7.5 مليار دولار فليست كذلك. أيّ الأمرين يعاقب السوق؟ وثمة سؤال أشد وقعًا: جينسن هوانغ هو روح إنفيديا؛ فهل يجرؤ مجلس الإدارة حقًا على إقالته؟ وإذا فعل، فهل ستظل إنفيديا هي إنفيديا؟

في الواقع، كانت الأسهم الأمريكية مرتفعة. صعد مؤشر S&P 500 بنسبة 1.3% وناسداك بنسبة 1.6% يوم الأربعاء، وجاءت نتائج CoreWeave أفضل من المتوقع، فعادت الحيوية إلى تداولات الذكاء الاصطناعي. كما أغلق NVDA مرتفعًا 3% في ذلك اليوم عند 173.73 دولارًا، لكن خبرًا بعد الإغلاق محا كل تلك المكاسب. ولم يواكب البيتكوين هذا الارتفاع، إذ ظل يتأرجح قرب 73,600. وسجلت صناديق BTC الفورية المتداولة في الولايات المتحدة صافي تدفقات خارجة بقيمة 95 مليون دولار يوم الثلاثاء، لليوم الرابع على التوالي. واستحوذ صندوق IBIT التابع لبلاك روك على 78 مليون دولار من التدفقات الخارجة، مع تسجيل سحوبات لليوم الثامن على التوالي، ليصل إجمالي التدفقات الخارجة خلال سبعة أيام إلى 1.064 مليار دولار.

تأثير هذه القصة على عالم العملات الرقمية هو أن أحداثًا شخصية قد تعطل أيضًا سردية الذكاء الاصطناعي؛ فعندما يهتز NVDA، يهتز معه قطاع الذكاء الاصطناعي بأكمله وعالم العملات الرقمية. أما البيتكوين، فما زالت الأموال تخرج من صناديق ETF، ولا يزال خط المتوسط المتحرك لـ200 يوم عند 73,190 تحت أقدامنا؛ والثبات فوقه يعني أن القاع صامد.

────

3️⃣ أراقب إنفيديا طوال اليوم، ولم أبع H100 بعد

راقبت إنفيديا طوال اليوم. لم أبع H100 التي أملكها بعد، وأرجو ألا يهبط السعر مجددًا. عندما يهبط NVDA، يتقلب معه سعر H100 المستعملة؛ فالرقائق أصول ملموسة، لكن عندما يسود الذعر السوق، ينتظر المشترون أولًا ويستعجل البائعون أولًا.

راقبت السهم طوال اليوم، وأغلق مرتفعًا 3%، فتنفست الصعداء قليلًا؛ ثم عاد خبر احتمال إقالة مجلس الإدارة لجينسن هوانغ بعد الإغلاق، فتراجع السهم بأكثر من 8%. يبدو أن عليّ الاحتفاظ بـH100 قليلًا بعد.

اليوم هو 12 نوفمبر 2026. وما زال تقديري يميل إلى التفاؤل الحذر. مستوى 73,190 حاسم؛ والثبات فوقه يعني أن القاع صامد. $NVDA أرجو ألا يتسبب خبر مجلس الإدارة في موجة بيع أخرى الليلة. سنعود بعد شهر للتحقق.

العملتان اللتان أراهما واعدتين: $BTC، فالثبات فوق 73,190 يعني أن القاع صامد، وقد يرتد السعر إذا تباطأت التدفقات الخارجة من صناديق ETF؛ و$PNUT، فصور ميمات ماسك هي أساسياته. ما دامت الأضواء مسلطة عليه، فستظل هناك تقلبات على المدى القصير، لكنه مثل اليانصيب، فلا تفرطوا في الاستثمار فيه.