稳定币总供应一个月少了142亿美元，是2022年6月以来最快的收缩。稳定币是场内的美元现金池，池子缩水，能直接买币的钱就少了。

同期CryptoQuant的比特币“表观需求”降到负28.4万BTC。这个指标估算新发行和新活跃的币里，市场实际吸收了多少；负值意味着这些供给没被买走。

两件事指向同一个缺口：进场的钱在变少。但供应收缩是持有人赎回离场，还是发行方回收，数据本身分不出来。