تراجعت السيولة النقدية المشفّرة بمقدار 14.2 مليار دولار أمريكي خلال شهر — بأسرع وتيرة منذ يونيو 2022.
الأرقام الأساسية:
• انخفض المعروض من العملات المستقرة بمقدار 14.2 مليار دولار أمريكي خلال 30 يومًا (Glassnode، تقرير «العمل بموارد شبه مستنفدة»، 11 نوفمبر 2026) — وهو أسرع انكماش منذ يونيو 2022، حين خفّضت السوق الرافعة المالية بعد انهيار Terra.
• أصبح إجمالي المعروض الآن أقل من 280 مليار دولار أمريكي، وهو مستوى لم يُسجَّل منذ سبتمبر 2025 (The Block/DefiLlama، 11 نوفمبر).
• شكّلت USDT وUSDC ما يقرب من 11 مليار دولار أمريكي من هذا التراجع؛ إذ تمثل USDT نسبة 62.8% وUSDC نسبة 25.1% من إجمالي المعروض.
• للمقارنة: انخفضت القيمة السوقية لـUSDT بمقدار 6.6 مليار دولار أمريكي خلال 60 يومًا حتى 7 نوفمبر (CryptoQuant) — وهو تراجع أكبر من الانخفاض البالغ 3.2 مليار دولار أمريكي بعد انهيار FTX في ديسمبر 2022.
ما يعنيه ذلك برأيي: العملات المستقرة هي سيولة السوق — الأموال التي يحتفظ بها المتداولون قبل الشراء. ويعني هذا التراجع أن حامليها يستردون عملاتهم المستقرة مقابل الدولار ويخرجون بأموالهم، لا أنهم يبدّلون عملة بأخرى فحسب. وهذا يفسّر لماذا لا يزال BTC، عند نحو 74,600 دولار أمريكي، دون متوسط تكلفة المشترين الجدد البالغ 75,600 دولار أمريكي، ولماذا لا تحقق الأرباح سوى نحو 35% من عملاتهم. لكن مجموعة بيانات واحدة لا تكفي أبدًا للوصول إلى استنتاج واحد: تقول Glassnode نفسها إن عودة نمو المعروض هي العلامة الأولى على دخول أموال جديدة — وليس هذا التراجع مؤشرًا يتنبأ بالقاع.
ما سأراقبه لاحقًا: هل سيتوقف المعروض عن الانكماش هذا الأسبوع، وهل ستنعكس تدفقات صناديق ETF، وهل سيستعيد BTC مستوى 75,600 دولار أمريكي.
برأيكم، هل يشير هذا الانكماش إلى أن السوق يطهّر نفسه، أم أن وقود الارتفاع لم يعد بعد؟
هذا تحليلي، وليس نصيحة مالية — أجروا أبحاثكم بأنفسكم دائمًا.
#Stablecoin #Likuiditas $BTC $USDT
الأرقام الأساسية:
• انخفض المعروض من العملات المستقرة بمقدار 14.2 مليار دولار أمريكي خلال 30 يومًا (Glassnode، تقرير «العمل بموارد شبه مستنفدة»، 11 نوفمبر 2026) — وهو أسرع انكماش منذ يونيو 2022، حين خفّضت السوق الرافعة المالية بعد انهيار Terra.
• أصبح إجمالي المعروض الآن أقل من 280 مليار دولار أمريكي، وهو مستوى لم يُسجَّل منذ سبتمبر 2025 (The Block/DefiLlama، 11 نوفمبر).
• شكّلت USDT وUSDC ما يقرب من 11 مليار دولار أمريكي من هذا التراجع؛ إذ تمثل USDT نسبة 62.8% وUSDC نسبة 25.1% من إجمالي المعروض.
• للمقارنة: انخفضت القيمة السوقية لـUSDT بمقدار 6.6 مليار دولار أمريكي خلال 60 يومًا حتى 7 نوفمبر (CryptoQuant) — وهو تراجع أكبر من الانخفاض البالغ 3.2 مليار دولار أمريكي بعد انهيار FTX في ديسمبر 2022.
ما يعنيه ذلك برأيي: العملات المستقرة هي سيولة السوق — الأموال التي يحتفظ بها المتداولون قبل الشراء. ويعني هذا التراجع أن حامليها يستردون عملاتهم المستقرة مقابل الدولار ويخرجون بأموالهم، لا أنهم يبدّلون عملة بأخرى فحسب. وهذا يفسّر لماذا لا يزال BTC، عند نحو 74,600 دولار أمريكي، دون متوسط تكلفة المشترين الجدد البالغ 75,600 دولار أمريكي، ولماذا لا تحقق الأرباح سوى نحو 35% من عملاتهم. لكن مجموعة بيانات واحدة لا تكفي أبدًا للوصول إلى استنتاج واحد: تقول Glassnode نفسها إن عودة نمو المعروض هي العلامة الأولى على دخول أموال جديدة — وليس هذا التراجع مؤشرًا يتنبأ بالقاع.
ما سأراقبه لاحقًا: هل سيتوقف المعروض عن الانكماش هذا الأسبوع، وهل ستنعكس تدفقات صناديق ETF، وهل سيستعيد BTC مستوى 75,600 دولار أمريكي.
برأيكم، هل يشير هذا الانكماش إلى أن السوق يطهّر نفسه، أم أن وقود الارتفاع لم يعد بعد؟
هذا تحليلي، وليس نصيحة مالية — أجروا أبحاثكم بأنفسكم دائمًا.
#Stablecoin #Likuiditas $BTC $USDT