وفقًا لأحدث تقرير أسبوعي عن نبض السوق من غلاسنود، جرى تداول بيتكوين عند نحو 75,000 دولار يوم الاثنين، بعد أسبوع مضطرب شهد ارتفاع العملة المشفرة الرائدة لفترة وجيزة فوق 80,000 دولار، قبل أن تتخلى سريعًا عن تلك المكاسب. وأغلق السعر منخفضًا بأكثر من 4% مقارنة بالأحد السابق، مسجلًا أضعف إغلاق له منذ أغسطس.

انعكس الارتفاع الذي تجاوز 80,000 دولار في منتصف الأسبوع في اليوم التالي مباشرة، واستؤنفت عمليات البيع خلال عطلة نهاية الأسبوع، وكان لمستثمري صناديق المؤشرات المتداولة دور واضح في هذا الضغط. وتُظهر بيانات غلاسنود أن الصناديق سجلت تدفقات خارجة في أربعة أيام من أصل خمسة أيام تداول، محققةً أكبر إجمالي أسبوعي منذ أوائل يوليو. وقد انخفض مؤشر MVRV لصناديق المؤشرات المتداولة الآن إلى ما دون نطاقه الأدنى، ما يشير إلى تراجع هامش الأرباح لدى هؤلاء المستثمرين.

عكست أسواق المشتقات الحذر لا الاستسلام الكامل، إذ باع متداولو العقود الآجلة الدائمة بقوة أثناء هبوط يوم الخميس ومرة أخرى يوم الأحد، مع ارتفاع عمليات تصفية مراكز الشراء.

غير أن الفائدة المفتوحة لا تزال في الجزء العلوي من نطاقها، وما زالت مراكز الشراء تدفع معدلات تمويل مرتفعة. ولا يزال متداولو الخيارات يدفعون مقابل الحماية، إذ تجاوز انحراف دلتا 25 نطاقه المرتفع، حتى مع تراجع فارق التقلبات إلى نطاقه المعتاد بعدما لحقت التحركات المحققة به.

لم يُقبل المشترون في السوق الفورية على الشراء بشكل ملموس، وتحول صافي حجم التداول التراكمي إلى سلبي رغم ارتفاع حجم التداول. واللافت أن النشاط على السلسلة أظهر نمطاً مشابهاً لإعادة تموضع المستثمرين؛ إذ تجاوزت أحجام التحويلات والعناوين النشطة نطاقيهما العلويين، فيما ارتفعت الرسوم، وفقاً لما ذكرته غلاس نود.

واصل المعروض الانتقال إلى أيدٍ أحدث، إذ لا تزال نسبة معروض حاملي الأجل القصير إلى حاملي الأجل الطويل وحصة رأس المال الساخن مرتفعتين. ويقترب حاملو الأجل القصير الآن من نقطة التعادل، فيما تفوق الخسائر المحققة الأرباح بوضوح.

يضغط استمرار البيع في صناديق المؤشرات المتداولة، إلى جانب هشاشة مراكز حاملي الأجل القصير، على الأسعار. وفي الوقت نفسه، جرى تصفية بعض الرافعة المالية من النظام، ولم يعد الزخم الأخير يدعم بقوة مزيداً من الهبوط. ويراقب المتداولون الآن عن كثب ما إذا كان السوق قادراً على الاستقرار أم أن موجة هبوط أخرى لا تزال وشيكة.