📈هل يمكن لمؤشر S&P 500 أن يسجّل مستوى قياسيًا جديدًا على الإطلاق بحلول نهاية العام؟
يتوقع UBS أن يصل مؤشر S&P 500 إلى 7,900 بحلول نهاية 2026، أي أعلى بقليل من إغلاقه القياسي في 6 أكتوبر، عند نحو 7,800.
بعد هبوطه 4.4% في 5 نوفمبر، ارتدّ المؤشر ليصبح على بُعد نحو 3% من ذلك المستوى القياسي، رغم الضغوط على أكبر أسهمه التقنية.
السيناريو الصعودي:
1. الأرباح لا تزال قوية. تسير الأرباح على مسار تحقيق نمو بنحو الثلث هذا العام، بينما تراجع مضاعف السعر إلى الأرباح الآجل بنحو 20%.
تحقق الشركات الأمريكية أرباحًا أكبر، ويدفع المستثمرون أقل مقابل كل دولار من تلك الأرباح.
2. لدى الصناديق مجال للشراء. يقدّر UBS أن صناديق التحكم بالمخاطر قد تشتري ما يصل إلى 185 مليار دولار خلال شهر إذا استقرت التحركات اليومية لمؤشر S&P عند نحو ±0.5%.
قلّصت هذه الصناديق انكشافها خلال موجة البيع، وقد تعيد بناء مراكزها مع هدوء الأسواق.
3. بدأ المشترون بالفعل في الدخول. بلغت مشتريات S&P 34 مليار دولار خلال الارتداد، مع ارتفاع
$SPY
بنسبة 2.4%.
يشير UBS إلى الطلب من المستثمرين الأفراد وتغطية المراكز القصيرة، فيما حافظ المستثمرون على المدى الطويل على استقرارهم.
لكن UBS نفسه يحذر من أن التقلبات تجعل بلوغ الهدف بنهاية العام أكثر صعوبة، ويرى أن الارتداد أرجح في أوائل العام المقبل.
المستوى القياسي الجديد في المتناول، لكن قد يتأجل إلى يناير بينما تترقب الأسواق قرار الاحتياطي الفيدرالي بشأن أسعار الفائدة، وجلسة الاستماع الخاصة بـNvidia، وطرح Anthropic للاكتتاب العام.
وقد يدفع أداء S&P الأقوى أيضًا العملات المشفرة إلى الارتفاع مع عودة الإقبال على المخاطرة، رغم أن تحركاتها لا تتطابق دائمًا.
يتوقع UBS أن يصل مؤشر S&P 500 إلى 7,900 بحلول نهاية 2026، أي أعلى بقليل من إغلاقه القياسي في 6 أكتوبر، عند نحو 7,800.
بعد هبوطه 4.4% في 5 نوفمبر، ارتدّ المؤشر ليصبح على بُعد نحو 3% من ذلك المستوى القياسي، رغم الضغوط على أكبر أسهمه التقنية.
السيناريو الصعودي:
1. الأرباح لا تزال قوية. تسير الأرباح على مسار تحقيق نمو بنحو الثلث هذا العام، بينما تراجع مضاعف السعر إلى الأرباح الآجل بنحو 20%.
تحقق الشركات الأمريكية أرباحًا أكبر، ويدفع المستثمرون أقل مقابل كل دولار من تلك الأرباح.
2. لدى الصناديق مجال للشراء. يقدّر UBS أن صناديق التحكم بالمخاطر قد تشتري ما يصل إلى 185 مليار دولار خلال شهر إذا استقرت التحركات اليومية لمؤشر S&P عند نحو ±0.5%.
قلّصت هذه الصناديق انكشافها خلال موجة البيع، وقد تعيد بناء مراكزها مع هدوء الأسواق.
3. بدأ المشترون بالفعل في الدخول. بلغت مشتريات S&P 34 مليار دولار خلال الارتداد، مع ارتفاع
$SPY
بنسبة 2.4%.
يشير UBS إلى الطلب من المستثمرين الأفراد وتغطية المراكز القصيرة، فيما حافظ المستثمرون على المدى الطويل على استقرارهم.
لكن UBS نفسه يحذر من أن التقلبات تجعل بلوغ الهدف بنهاية العام أكثر صعوبة، ويرى أن الارتداد أرجح في أوائل العام المقبل.
المستوى القياسي الجديد في المتناول، لكن قد يتأجل إلى يناير بينما تترقب الأسواق قرار الاحتياطي الفيدرالي بشأن أسعار الفائدة، وجلسة الاستماع الخاصة بـNvidia، وطرح Anthropic للاكتتاب العام.
وقد يدفع أداء S&P الأقوى أيضًا العملات المشفرة إلى الارتفاع مع عودة الإقبال على المخاطرة، رغم أن تحركاتها لا تتطابق دائمًا.
