هل يتوقف زخم الذكاء الاصطناعي أم يتسلمه طرف آخر؟ تقريرا الليلة سيحسمان الأمر.
ستعلن سيسكو $CSCO وأبلايد ماتيريالز $AMAT نتائجهما بعد إغلاق سوق الأسهم الأمريكية الليلة (الساعة 5 فجرًا غدًا بتوقيت بكين). وكلتاهما من أكبر الأسهم وزنًا في سلسلة البنية التحتية للذكاء الاصطناعي، وتبلغ قيمتهما السوقية مجتمعتين نحو 680 مليار دولار.
لنرَ مدى صعوبة الاختبار:
1. الربع الأول من السنة المالية 2027 لسيسكو: يبلغ متوسط توقعات السوق لربحية السهم نحو 1.33 دولار، وللإيرادات نحو 18.1 مليار دولار. وتتوقع الشركة إيرادات بين 18 و18.2 مليار دولار، وربحية للسهم بين 1.32 و1.34 دولار. أي إن التوقعات تكاد تطابق منتصف نطاق التوجيهات، لذا فالمجال لتجاوز التوقعات ضيق؛ وحددت الشركة هدفًا لإيرادات البنية التحتية للذكاء الاصطناعي في السنة المالية 2027 بنحو 7.5 مليارات دولار.
2. الربع الرابع من السنة المالية 2026 لأبلايد ماتيريالز: يبلغ متوسط توقعات السوق لربحية السهم نحو 4.06 دولارات، وللإيرادات نحو 10.3 مليارات دولار. وتوجيهات الشركة نحو 10.25 مليارات دولار، بزيادة أو نقصان 500 مليون دولار، وربحية للسهم 4.02 دولارات، بزيادة أو نقصان 0.2 دولار. وهذا أيضًا اختبار تقع توقعاته عند حدود التوجيهات.
3. راهن سوق الخيارات مسبقًا: التقلب الضمني للسهمين بعد إعلان النتائج يدور حول 8.7%، ومن المؤكد أن حركة أحدهما على الأقل ستتضخم الليلة.
4. المعنويات قبل الافتتاح ليست فاترة: تداولت سيسكو قرب 102 دولار خلال جلسة 11-11، بارتفاع يقارب 4%، فيما تداولت أبلايد ماتيريالز قرب 400 دولار، بارتفاع نحو 7.5%. وفي اليوم السابق، قفز سهم CoreWeave بنسبة 17% بعد أن تجاوز تقريرها المالي التوقعات.
وجهة نظري: ما نراقبه الليلة ليس فارقًا بمقدار سنت أو سنتين في ربحية السهم، بل ما إذا كان الإنفاق على الذكاء الاصطناعي مستمرًا. بالنسبة إلى سيسكو، نراقب طلبيات شبكات الذكاء الاصطناعي والطلب على محولات مراكز البيانات؛ وبالنسبة إلى أبلايد ماتيريالز، نراقب طلبيات معدات تصنيع الرقائق والطلب على التغليف المتقدم. هذان المؤشران هما السبيل المباشر الوحيد، بعد عمليات البيع التي أعقبت بيانات مراكز البيانات الأسبوع الماضي، للتحقق مما إذا كان الطلب يواجه مشكلة فعلية أم أن الأمر مجرد ذعر. إذا تجاوزت النتائج التوقعات وكانت الطلبيات قوية، فستستمر رواية الذكاء الاصطناعي؛ أما إذا بلغت الإيرادات التوقعات لكن جاءت التوجيهات متحفظة، فقد تمحو التقلبات مكاسب الليلة على أي حال. لا تطارد أول حركة للسهم بعد إعلان النتائج؛ انتظر حتى توضح المكالمة الهاتفية تفاصيل الطلبيات، ثم قيّم الاتجاه.
البيانات حتى: 2026-11-11 19:15 UTC
للمشاركة المعلوماتية فقط، ولا تشكل نصيحة استثمارية.
ستعلن سيسكو $CSCO وأبلايد ماتيريالز $AMAT نتائجهما بعد إغلاق سوق الأسهم الأمريكية الليلة (الساعة 5 فجرًا غدًا بتوقيت بكين). وكلتاهما من أكبر الأسهم وزنًا في سلسلة البنية التحتية للذكاء الاصطناعي، وتبلغ قيمتهما السوقية مجتمعتين نحو 680 مليار دولار.
لنرَ مدى صعوبة الاختبار:
1. الربع الأول من السنة المالية 2027 لسيسكو: يبلغ متوسط توقعات السوق لربحية السهم نحو 1.33 دولار، وللإيرادات نحو 18.1 مليار دولار. وتتوقع الشركة إيرادات بين 18 و18.2 مليار دولار، وربحية للسهم بين 1.32 و1.34 دولار. أي إن التوقعات تكاد تطابق منتصف نطاق التوجيهات، لذا فالمجال لتجاوز التوقعات ضيق؛ وحددت الشركة هدفًا لإيرادات البنية التحتية للذكاء الاصطناعي في السنة المالية 2027 بنحو 7.5 مليارات دولار.
2. الربع الرابع من السنة المالية 2026 لأبلايد ماتيريالز: يبلغ متوسط توقعات السوق لربحية السهم نحو 4.06 دولارات، وللإيرادات نحو 10.3 مليارات دولار. وتوجيهات الشركة نحو 10.25 مليارات دولار، بزيادة أو نقصان 500 مليون دولار، وربحية للسهم 4.02 دولارات، بزيادة أو نقصان 0.2 دولار. وهذا أيضًا اختبار تقع توقعاته عند حدود التوجيهات.
3. راهن سوق الخيارات مسبقًا: التقلب الضمني للسهمين بعد إعلان النتائج يدور حول 8.7%، ومن المؤكد أن حركة أحدهما على الأقل ستتضخم الليلة.
4. المعنويات قبل الافتتاح ليست فاترة: تداولت سيسكو قرب 102 دولار خلال جلسة 11-11، بارتفاع يقارب 4%، فيما تداولت أبلايد ماتيريالز قرب 400 دولار، بارتفاع نحو 7.5%. وفي اليوم السابق، قفز سهم CoreWeave بنسبة 17% بعد أن تجاوز تقريرها المالي التوقعات.
وجهة نظري: ما نراقبه الليلة ليس فارقًا بمقدار سنت أو سنتين في ربحية السهم، بل ما إذا كان الإنفاق على الذكاء الاصطناعي مستمرًا. بالنسبة إلى سيسكو، نراقب طلبيات شبكات الذكاء الاصطناعي والطلب على محولات مراكز البيانات؛ وبالنسبة إلى أبلايد ماتيريالز، نراقب طلبيات معدات تصنيع الرقائق والطلب على التغليف المتقدم. هذان المؤشران هما السبيل المباشر الوحيد، بعد عمليات البيع التي أعقبت بيانات مراكز البيانات الأسبوع الماضي، للتحقق مما إذا كان الطلب يواجه مشكلة فعلية أم أن الأمر مجرد ذعر. إذا تجاوزت النتائج التوقعات وكانت الطلبيات قوية، فستستمر رواية الذكاء الاصطناعي؛ أما إذا بلغت الإيرادات التوقعات لكن جاءت التوجيهات متحفظة، فقد تمحو التقلبات مكاسب الليلة على أي حال. لا تطارد أول حركة للسهم بعد إعلان النتائج؛ انتظر حتى توضح المكالمة الهاتفية تفاصيل الطلبيات، ثم قيّم الاتجاه.
البيانات حتى: 2026-11-11 19:15 UTC
للمشاركة المعلوماتية فقط، ولا تشكل نصيحة استثمارية.
