BitMine 年度净亏 63 亿美元，几乎全部来自以太坊持仓的未实现贬值。

这是截至 8 月 31 日的年报数据。同期质押贡献了约 97% 的收入，也就是说，在持仓账面亏损的情况下，收入几乎完全靠质押支撑。BeInCrypto 报道，该公司将很快停止买入 ETH，新币来源随之改变。

· 未实现亏损是账面口径，不等于已兑现损失，但 97% 的收入集中度意味着经营对质押收益高度依赖。
· 停止买入后新币从何而来，素材未给出具体渠道。

你会先看质押收益率，还是先看持仓账面亏损的后续变化？