حتى نحو الساعة 18:00 بتوقيت بكين، كانت الأسعار الفورية على Binance تقريبًا: $BTC نحو 73.7 ألف دولار (تراجع بنحو 1.1% خلال 24 ساعة)، وما زالت أعلى بوضوح من أدنى مستوى خلال الليل، البالغ نحو 72.7 ألف، لكنها لا تزال بعيدة عن أعلى مستوى خلال اليوم، البالغ نحو 74.8 ألف، وكذلك عن مستوى 75 ألفًا تقريبًا الذي كان شائعًا قبل صدور مؤشر أسعار المستهلك؛ $ETH نحو 2056 دولارًا (تراجع بنحو 2.3%)، وما زالت أضعف نسبيًا؛ $BNB نحو 680 دولارًا (تراجع بنحو 1.6%). بلغ مؤشر الخوف والطمع 29، ولا يزال ضمن نطاق «الخوف». تعافى السعر من الهبوط الحاد، لكن تسعير العوامل الاقتصادية الكلية لم يتعافَ معه.
أولًا، ميّز بين الأمرين: ارتداد السعر و«توقعات رفع الفائدة» ليسا الشيء نفسه
أُعلنت بيانات مؤشر أسعار المستهلكين لشهر أكتوبر أمس عند 21:30؛ إذ ارتفع المؤشر العام 0.4% على أساس شهري، وارتفع المؤشر الأساسي 0.3%، وكلاهما تجاوز توقعات السوق. بعد ذلك، هبط $BTC لفترة وجيزة إلى نحو 72,700، ثم عاد خلال النهار إلى حدود 73,700. قد يظن كثيرون تلقائيًا أن «الأنباء السلبية قد استُنفدت». لكن سوق أسعار الفائدة يروي قصة مختلفة: وفقًا للعوائد اليومية التي نشرتها وزارة الخزانة الأمريكية، أغلق عائد سندات الخزانة الأمريكية لأجل عامين في 10 نوفمبر عند 4.73%، مرتفعًا 17 نقطة أساس عن 4.56% في اليوم السابق؛ وذكرت بلومبرغ وغيرها أن هذه إحدى أكبر الزيادات اليومية منذ نحو 19 شهرًا. يرتبط عائد السندات لأجل عامين ارتباطًا أوثق بمسار سياسة الاحتياطي الفيدرالي. وعدم تراجعه مع سعر العملة يعني أن «المال أصبح أغلى» لم يتغير بسبب شمعة ذات ظل سفلي طويل.
ثانيًا: النسب المئوية في FedWatch ليست قرارًا من الاحتياطي الفيدرالي
تحوّل أداة CME FedWatch تسعير العقود الآجلة لأموال الاحتياطي الفيدرالي إلى احتمالات «مقدار الزيادة المحتملة في الاجتماع المقبل». وبحسب ما نقلته تقارير علنية من Investing.com وGate وغيرهما، اقترب تسعير السوق لاحتمال رفع الفائدة في ديسمبر من «شبه المؤكد» بعد صدور بيانات مؤشر أسعار المستهلكين: احتمال رفعها 25 نقطة أساس كان قرب 90%، واحتمال رفعها 50 نقطة أساس نحو 10%، بينما لم يعد الإبقاء على الفائدة ثابتة يحظى بتسعير يُذكر؛ قبل أسبوع، كان احتمال رفعها 25 نقطة أساس يدور حول 70%. تتغير هذه الأرقام مع التداول خلال الجلسة، لذا لا داعي لحفظ منزلة عشرية بعينها. وما ينبغي للمبتدئين تذكره حقًا هو ثلاث نقاط: أولًا، هذه احتمالات ضمنية مستخلصة من سوق العقود الآجلة، وليست نتيجة تصويت أجراه الاحتياطي الفيدرالي بالفعل؛ ثانيًا، إن «احتمال رفع الفائدة 25 نقطة أساس يبلغ 90%» يعني أن «السوق يرى أن احتمال عدم رفعها ضئيل»، وليس أن «الرفع قد حدث بالفعل»؛ ثالثًا، ما يؤثر في الأسعار أكثر غالبًا هو اتجاه تغير الاحتمالات، والتحول بين 25 و50 نقطة أساس، لا القيمة المطلقة بحد ذاتها.
ثالثًا: عادة بسيطة للمقارنة
ذكر تقرير تدفقات الأموال بعد ظهر اليوم أن ضغوط بيع صناديق المؤشرات المتداولة تتراجع، لكن المعروض من العملات المستقرة ما زال ينكمش، ولا تظهر بوضوح موجة شراء جديدة. وعند إضافة الصورة الاقتصادية الكلية إلى ذلك، تصبح القراءة الأكثر اكتمالًا هي: راقب ما إذا كان السعر قد استعاد مستوياته، وكذلك ما إذا كانت احتمالات رفع الفائدة وعوائد السندات لأجل عامين قد هدأت. إذا ارتد سعر العملة، لكن توقعات أسعار الفائدة ظلت عند مستوى «شبه المؤكد»، فهذا أقرب إلى تعافٍ بعد الصدمة منه إلى انتهاء الأنباء السلبية. أزواج التداول ذات الصلة: BTCUSDT وETHUSDT وBNBUSDT.
نود سماع آرائكم:
1）استعاد $BTC مستواه من نحو 72,700 إلى نحو 73,700، لكن احتمال رفع الفائدة في ديسمبر ما زال قريبًا من «شبه المؤكد». هل ترون ذلك تعافيًا بعد تفريغ التوتر، أم أن تسعير العوامل الاقتصادية الكلية لم يكتمل بعد؟
2）هل تتابعون أكثر تغير احتمالات رفع الفائدة 25 أو 50 نقطة أساس في FedWatch، أم تراقبون مباشرة اتجاه عائد سندات الخزانة الأمريكية لأجل عامين؟ ولماذا؟
#新手科普 #美联储 #توقعات_رفع_الفائدة
الاستثمار ينطوي على مخاطر، لذا ينبغي توخي الحذر عند اتخاذ القرارات. ما سبق مخصص لمشاركة المعلومات والنقاش فقط، ولا يشكل نصيحة استثمارية.