بدأ بنك عالمي ذو أهمية نظامية بتولي حفظ الأصول المشفرة نيابةً عن عملائه. أطلق دويتشه بنك خدمة حفظ الأصول الرقمية، وأدرج في البداية الأصول الرئيسية مثل بيتكوين ضمن منظومته.
لا تكمن النقطة الأساسية في أن «بنكًا آخر أصبح متفائلًا بشأن العملات المشفرة»، بل في تجاوز حاجز الحفظ.
عندما تريد المؤسسات تخصيص أصول للعملات المشفرة، لا يكون السؤال الأول هو ما إذا كانت ترغب في الشراء، بل من سيتولى الحفظ والتدقيق، ومن سيتحمل المسؤولية إذا حدث خطأ. ومن الصعب أن تجتاز صناديق التقاعد ومنتجات إدارة الأصول والإدارات المالية للشركات إجراءات الرقابة الداخلية إذا فتحت حسابات مباشرةً في إحدى منصات التداول لشراء العملات. أما تولي البنك نفسه الحفظ، فيعني تمهيد الطريق أمام هذه الأموال لدخول السوق.
بالنسبة إلى $BTC ، فهذا تطور على مستوى البنية التحتية، وليس عاملًا إيجابيًا على مستوى الأسعار. لن يؤدي إطلاق خدمة الحفظ إلى ارتفاع الأسعار فورًا؛ بل سيغير على المدى المتوسط والطويل «هوية حاملي الأصول» — إذ سيحل تدريجيًا مستثمرو المؤسسات، ذوو التكاليف الأعلى ومعدلات التداول الأقل، محل المستثمرين الأفراد والأموال قصيرة الأجل. هذه الحيازات أثقل وزنًا، ما قد يحد من التقلبات، لكن الصعود سيعتمد أيضًا بدرجة أكبر على الطلب الحقيقي على التخصيص، لا على المعنويات.
هناك ثلاثة أمور ينبغي متابعتها لاحقًا.
أولًا، هل ستلحق بها بنوك مماثلة؟ قيام بنك واحد بذلك خبر، أما قيام عدة بنوك به فهو اتجاه.
ثانيًا، هل سيُكشف فعليًا عن حجم الأصول المحفوظة؟ إذا صدر إعلان من دون أرقام، فسيظل الأمر مجرد ضجة؛ أما نمو الأرصدة باستمرار فهو ما يدل على وجود طلب حقيقي.
ثالثًا، هل تتوافق أوضاع السيولة في السوق ككل مع هذا التطور؟ فهذه الأخبار بطيئة التأثير، أما الأسعار على المدى القصير فستظل في نهاية المطاف رهينة سيولة السوق العامة وشهية المخاطرة.
#德意志银行推出数字资产托管
لا تكمن النقطة الأساسية في أن «بنكًا آخر أصبح متفائلًا بشأن العملات المشفرة»، بل في تجاوز حاجز الحفظ.
عندما تريد المؤسسات تخصيص أصول للعملات المشفرة، لا يكون السؤال الأول هو ما إذا كانت ترغب في الشراء، بل من سيتولى الحفظ والتدقيق، ومن سيتحمل المسؤولية إذا حدث خطأ. ومن الصعب أن تجتاز صناديق التقاعد ومنتجات إدارة الأصول والإدارات المالية للشركات إجراءات الرقابة الداخلية إذا فتحت حسابات مباشرةً في إحدى منصات التداول لشراء العملات. أما تولي البنك نفسه الحفظ، فيعني تمهيد الطريق أمام هذه الأموال لدخول السوق.
بالنسبة إلى $BTC ، فهذا تطور على مستوى البنية التحتية، وليس عاملًا إيجابيًا على مستوى الأسعار. لن يؤدي إطلاق خدمة الحفظ إلى ارتفاع الأسعار فورًا؛ بل سيغير على المدى المتوسط والطويل «هوية حاملي الأصول» — إذ سيحل تدريجيًا مستثمرو المؤسسات، ذوو التكاليف الأعلى ومعدلات التداول الأقل، محل المستثمرين الأفراد والأموال قصيرة الأجل. هذه الحيازات أثقل وزنًا، ما قد يحد من التقلبات، لكن الصعود سيعتمد أيضًا بدرجة أكبر على الطلب الحقيقي على التخصيص، لا على المعنويات.
هناك ثلاثة أمور ينبغي متابعتها لاحقًا.
أولًا، هل ستلحق بها بنوك مماثلة؟ قيام بنك واحد بذلك خبر، أما قيام عدة بنوك به فهو اتجاه.
ثانيًا، هل سيُكشف فعليًا عن حجم الأصول المحفوظة؟ إذا صدر إعلان من دون أرقام، فسيظل الأمر مجرد ضجة؛ أما نمو الأرصدة باستمرار فهو ما يدل على وجود طلب حقيقي.
ثالثًا، هل تتوافق أوضاع السيولة في السوق ككل مع هذا التطور؟ فهذه الأخبار بطيئة التأثير، أما الأسعار على المدى القصير فستظل في نهاية المطاف رهينة سيولة السوق العامة وشهية المخاطرة.
#德意志银行推出数字资产托管
