#CanNvidiaEarningsEaseMarketConcerns? قد تسهم نتائج Nvidia في 17 نوفمبر كثيرًا في تهدئة أعصاب الأسواق، لكن حتى النتائج القوية قد لا تكفي وحدها. تعلن Nvidia نتائج الربع الثالث من سنتها المالية 2027 بعد إغلاق السوق، فيما تُقدّر التوقعات إجماعًا للإيرادات بنحو 108.8 مليار دولار. وتتمتع الشركة بزخم قوي؛ إذ بلغت إيرادات الربع الماضي 96.2 مليار دولار، بزيادة قدرها 106% مقارنة بالفترة نفسها من العام السابق. كما يُتوقع أن يرتفع إنفاق شركات الحوسبة فائقة النطاق، إذ يُنتظر أن ينفق أكبر خمسة عملاء ما يقرب من 800 مليار دولار على النفقات الرأسمالية في 2026. ومن شأن تجاوز التوقعات بوضوح وتقديم توجيهات واثقة أن يعززا الحجة القائلة إن الطلب على الذكاء الاصطناعي حقيقي وليس فقاعة. لكن سقف التوقعات مرتفع، ويُظهر التاريخ أن تجاوز التوقعات لا يضمن ارتفاعًا في السهم. فقد تجاوزت Nvidia إجماع ربحية السهم في كل واحد من الأرباع الأربعة الماضية، ومع ذلك تراجع السهم بعد ثلاثة منها. وسيراقب المستثمرون الهوامش أيضًا، إذ حذرت الإدارة من انخفاض هامش الربح الإجمالي في الربع الرابع بسبب ارتفاع تكلفة رقائق الذاكرة. لذا، قد تطمئن الأرقام المستثمرين، لكن نبرة الشركة بشأن الطلب والإمدادات والربحية لا تقل أهمية عن تجاوز التوقعات المعلن. هذا تحليل وليس نصيحة استثمارية.$NVDAB