اليوم، هبطت بيتكوين مجددًا دون 73 ألفًا، ثم عادت إلى نحو 73.5 ألفًا. ومنذ بلوغها القمة السابقة، واصلت التراجع، فيما شهد السوق حادثة أمنية في منصة باينانس، وحالة من عدم اليقين بشأن السياسات بسبب انتخابات التجديد النصفي الأمريكية، وهبوطًا حادًا في أسهم التكنولوجيا الأمريكية، إلى جانب استمرار خروج الأموال من صناديق بيتكوين المتداولة. ومع تزامن عدة عوامل سلبية، هبطت معنويات السوق إلى أدنى مستوياتها.

لكن اللافت أن بيتكوين لم تشهد انهيارًا كارثيًا رغم كل هذه العوامل السلبية. وربما دخلت BTC بالفعل منطقة التشبع البيعي في هذا التصحيح، لذا فهذا وقت مناسب للدخول إلى السوق بفاعلية والشراء على دفعات عند الانخفاضات.

تزامن صدور الأخبار السلبية، وبدأ السوق يُظهر علامات على التبلّد

هناك قاعدة مهمة في أسواق الاستثمار: غالبًا ما يتشكل القاع الحقيقي لا عند ظهور الأخبار الإيجابية، بل عندما تتوالى الأخبار السلبية ويصبح السعر أقل قابلية لمزيد من الهبوط.

قد تؤدي أحداث مثل قضية Binance، وانتخابات التجديد النصفي، والانهيار الحاد للأسهم الأمريكية، كلٌّ على حدة، إلى إثارة الذعر في السوق. لكن بعد تضافر عدة عوامل سلبية، لم يشهد BTC الانهيار الذي كان متوقعًا. وهذا يشير إلى أن السوق قد استوعب بالفعل قدرًا كبيرًا من ضغوط البيع.

بالطبع، لا تزال هناك مشكلات مثل تدفقات الأموال الخارجة من صناديق ETF وتشديد السيولة على المستوى الكلي، لكن هذه المخاطر أصبحت تدريجيًا موضع نقاش علني في السوق. وعندما يعرف الجميع مكمن المخاطر، ومع ذلك لا يواصل السوق هبوطه الحاد، فهذا أمر يستحق الانتباه.

بيانات البلوك تشين تُرسل إشارات على تشكّل قاع

لدى Glassnode مجموعة من المؤشرات التي تقيس مدى انحراف الأرباح والخسائر المحققة في السوق عن متوسطها خلال الأيام الـ90 الماضية. وببساطة، ترصد هذه المؤشرات ما إذا كان المستثمرون يجنون الأرباح على نطاق واسع أم يبيعون بخسائر جماعية.

عندما يدخل المؤشر منطقة Low Risk، فهذا يعني أن السوق مرّ بعمليات واضحة لتثبيت الخسائر. لا يعني ذلك أن السعر لن يواصل الهبوط، لكنه يشير إلى احتمال حدوث قدر كبير من البيع بدافع الذعر بالفعل.

بالنسبة إلى المستثمرين على المدى الطويل، فإن هذا التبادل في حيازة العملات غالبًا ما يكون أجدر بالاهتمام من التحسن الشامل في معنويات السوق.

قد يكون الهبوط دون MA120 فرصةً لبناء المراكز

وفقًا لقواعد تداول الاتجاه التقليدية، ينبغي التفكير في البيع عندما يهبط BTC دون MA120. لكنني أرى أن استراتيجية المتوسطات المتحركة لا ينبغي استخدامها بمعزل عن دورة السوق. فالهبوط دون المتوسط المتحرك في منتصف السوق الصاعدة قد يعني ضعف الاتجاه، أما قرب قاع الدورة الكبرى فقد يكون الهبوط دونه آخر موجة من التصفية بدافع الذعر.

شكّل البيتكوين قيعانًا مهمة قرب نهاية العام في ديسمبر 2018 ونوفمبر 2022. وإذا ظلت دورة السنوات الأربع ذات قيمة استرشادية، فإن الفترة من الآن وحتى نهاية العام تستحق التركيز على بناء المراكز فيها.

تقديري هو أن الأجدر بالاهتمام حاليًا هو كيفية الشراء، لا مواصلة انتظار السوق حتى يعطي إشارة شراء مثالية.

حان الآن وقت الشراء عند القاع على دفعات

يتداول BTC حاليًا قرب 73,500، وأميل إلى اتباع استراتيجية استباقية لبناء المراكز. يمكن تقسيم الأموال المخصصة للاستثمار إلى ثلاثة أجزاء:

الدفعة الأولى، 30%: بناء مركز أساسي قرب 73,000 إلى 75,000 حاليًا، دون انتظار ما يُسمى بالسعر المثالي.

الدفعة الثانية، 30%: إذا واصل السعر التراجع، أضف إلى المراكز على دفعات عند مستويات أدنى، مستفيدًا بالكامل من الخصم السعري الذي يتيحه ذعر السوق.

الدفعة الثالثة، 40%: الاحتفاظ بأموال مرنة لمواجهة التحركات المتطرفة. فإذا هبط السوق بأكثر من المتوقع، ستكون هناك قدرة على زيادة الحيازة؛ وإذا عاد BTC إلى ما فوق MA120، فيمكن ضخ الأموال تدريجيًا وفقًا لمدى تعافي الاتجاه.

لا تتمثل الفكرة الأساسية لهذه الاستراتيجية في التنبؤ بالقاع، بل في استغلال فرص الهبوط المفرط في السوق لبناء مركز أساسي تدريجيًا للأرباع القليلة المقبلة.

غالبًا ما تظهر الفرص الحقيقية في أشد الأوقات تشاؤمًا

ما زال من المبكر إعلان انتهاء السوق الهابطة لـBTC نهائيًا. لكن الاستثمار لا يتطلب انتظار تأكيد الجميع أن السوق الصاعدة قد بدأت قبل الشراء. فعندما تعود التدفقات الكبيرة إلى صناديق ETF، ويستعيد BTC مستوى MA120، وتتحسن معنويات السوق عمومًا، قد يكون السعر قد ارتفع بالفعل مسافة كبيرة.

رأيي واضح: دخلنا بالفعل منطقة من الهبوط المفرط تستحق الشراء النشط عند القاع. قد يستمر التذبذب على المدى القصير، لكن من منظور بناء المراكز على المدى المتوسط والطويل، الأهم الآن هو استعادة الحيازة بدلًا من الانجرار وراء مشاعر الذعر.