السوق بأكمله ينتظر الثلاثاء المقبل، ليرى إن كانت نتائج إنفيديا ستريح الجميع. المنشور في الساحة الذي يحمل الرقم #CanNvidiaEarningsEaseMarketConcerns حصد بالفعل 42 ألف مشاهدة.
لنبدأ بالأرقام: ستعلن إنفيديا نتائجها بعد إغلاق السوق في 17 نوفمبر. وتتوقع السوق إيرادات قدرها 109.2 مليار دولار، بزيادة سنوية تبلغ 91.5%، وربحية للسهم تبلغ 2.48 دولار، أي ما يقارب ضعفها. في الربع الماضي، أعلنت الشركة عن إيرادات بلغت 96.2 مليار دولار، منها 89 مليارًا لمراكز البيانات، بزيادة 117%. ويكاد المحللون يجمعون على التفاؤل، وتتراوح الأسعار المستهدفة بكثافة بين 320 و340 دولارًا، لكن السهم يتأرجح مؤخرًا عند 178–180 دولارًا، منخفضًا كثيرًا عن قمته.
هناك من يؤمنون: أموال البنية التحتية للذكاء الاصطناعي ما زالت تتدفق بغزارة، والإنفاق الرأسمالي لشركات الحوسبة السحابية الأربع الكبرى يتجه هذا العام إلى 730 مليار دولار. وإنفيديا هي المستفيد الأكبر، والطلب ليس مصدر قلق إطلاقًا؛ القلق هو عدم القدرة على تلبية الطلب. وهناك من يخشون: التوقعات بلغت حدًا مبالغًا فيه، فهل لا تكفي حتى زيادة قدرها 91%؟ كما أن ارتفاع أسعار الذاكرة يضغط على هامش الربح الإجمالي، وقد يهبط في الربع الرابع إلى 71–72%. أضف إلى ذلك أن مؤشر أسعار المستهلكين جاء للتو ساخنًا، وأن بيتكوين تراجعت خمسة أسابيع متتالية، فالسوق بأكمله ينتظر متنفسًا يفرغ فيه توتره.
أنا أميل أكثر إلى الطرف الثاني: هذه النتائج ليست طوق نجاة، بل مرآة تكشف الحقيقة. لن تكفي مفاجأة إيجابية بمليار دولار؛ بل لا بد من تجاوز التوقعات في التوجيهات المستقبلية أيضًا حتى يلتقط السوق أنفاسه. ومن المبالغة الاعتقاد بأن تقريرًا واحدًا سيعيد مؤشر الخوف من 26 إلى مستوياته السابقة.
إلى أي طرف تنحازون؟ في 17 نوفمبر، هل تراهنون على أن السهم سينهض بين ليلة وضحاها، أم ترون أن التوقعات مرتفعة جدًا وأن أي نتيجة ستكون خاطئة؟
لنبدأ بالأرقام: ستعلن إنفيديا نتائجها بعد إغلاق السوق في 17 نوفمبر. وتتوقع السوق إيرادات قدرها 109.2 مليار دولار، بزيادة سنوية تبلغ 91.5%، وربحية للسهم تبلغ 2.48 دولار، أي ما يقارب ضعفها. في الربع الماضي، أعلنت الشركة عن إيرادات بلغت 96.2 مليار دولار، منها 89 مليارًا لمراكز البيانات، بزيادة 117%. ويكاد المحللون يجمعون على التفاؤل، وتتراوح الأسعار المستهدفة بكثافة بين 320 و340 دولارًا، لكن السهم يتأرجح مؤخرًا عند 178–180 دولارًا، منخفضًا كثيرًا عن قمته.
هناك من يؤمنون: أموال البنية التحتية للذكاء الاصطناعي ما زالت تتدفق بغزارة، والإنفاق الرأسمالي لشركات الحوسبة السحابية الأربع الكبرى يتجه هذا العام إلى 730 مليار دولار. وإنفيديا هي المستفيد الأكبر، والطلب ليس مصدر قلق إطلاقًا؛ القلق هو عدم القدرة على تلبية الطلب. وهناك من يخشون: التوقعات بلغت حدًا مبالغًا فيه، فهل لا تكفي حتى زيادة قدرها 91%؟ كما أن ارتفاع أسعار الذاكرة يضغط على هامش الربح الإجمالي، وقد يهبط في الربع الرابع إلى 71–72%. أضف إلى ذلك أن مؤشر أسعار المستهلكين جاء للتو ساخنًا، وأن بيتكوين تراجعت خمسة أسابيع متتالية، فالسوق بأكمله ينتظر متنفسًا يفرغ فيه توتره.
أنا أميل أكثر إلى الطرف الثاني: هذه النتائج ليست طوق نجاة، بل مرآة تكشف الحقيقة. لن تكفي مفاجأة إيجابية بمليار دولار؛ بل لا بد من تجاوز التوقعات في التوجيهات المستقبلية أيضًا حتى يلتقط السوق أنفاسه. ومن المبالغة الاعتقاد بأن تقريرًا واحدًا سيعيد مؤشر الخوف من 26 إلى مستوياته السابقة.
إلى أي طرف تنحازون؟ في 17 نوفمبر، هل تراهنون على أن السهم سينهض بين ليلة وضحاها، أم ترون أن التوقعات مرتفعة جدًا وأن أي نتيجة ستكون خاطئة؟
