1. ما هو الاحتياطي الفيدرالي؟
الاحتياطي الفيدرالي هو البنك المركزي للولايات المتحدة. ويقرر ما إذا كان سيرفع أسعار الفائدة أو يخفضها أو يبقيها دون تغيير.
تُعقد اجتماعات اللجنة الفيدرالية للسوق المفتوحة (FOMC) 8 مرات سنويًا. ويقرر مسؤولو الاحتياطي الفيدرالي في هذه الاجتماعات ما سيفعلونه بأسعار الفائدة والاتجاه الذي قد تسلكه السياسة النقدية مستقبلًا.
الأهداف الرئيسية الثلاثة للاحتياطي الفيدرالي:
1. السيطرة على التضخم.
2. دعم تحقيق أقصى قدر من التوظيف (فرص العمل).
3. الحفاظ على استقرار الاقتصاد والنظام المالي.
2. عندما يقول الاحتياطي الفيدرالي إنه سيرفع أسعار الفائدة (رفع الفائدة)
عندما يرفع الاحتياطي الفيدرالي أسعار الفائدة أو يشير إلى احتمال رفعها في المستقبل، قد يتعرض السوق لضغوط هبوطية وقد يقوى الدولار.
لماذا يحدث هذا؟
يشتري المستثمرون السندات الأمريكية للحصول على عوائد أعلى. (تعني السندات الأمريكية إقراض الحكومة الأمريكية المال، مقابل أن تدفع لك فائدة.)
عندما تحقق السندات عوائد أعلى، قد يسحب المستثمرون أموالهم من الأصول عالية المخاطر مثل BTC وETH ويستثمرونها بدلًا من ذلك في أصول أكثر أمانًا وفي السندات الأمريكية.
يؤدي هذا إلى ضغط ناتج عن خروج الأموال من سوق العملات المشفرة، ما قد يتسبب في هبوط BTC وETH.
3. عندما يقول الاحتياطي الفيدرالي إنه سيخفض أسعار الفائدة (خفض الفائدة)
عندما يخفض الاحتياطي الفيدرالي أسعار الفائدة، يحصل المستثمرون على عوائد أقل نسبيًا من السندات الأمريكية.
وبسبب ذلك، قد يفضل بعض المستثمرين الاستثمار في أصول عالية المخاطر مثل BTC وETH بدلًا من السندات.
عندما تتدفق الاستثمارات إلى سوق العملات المشفرة، قد يرتفع سعر BTC وETH.
كما يجعل خفض أسعار الفائدة القروض أقل تكلفة، ما قد يزيد إنفاق الشركات والمستهلكين ويساعد الاقتصاد على النمو.
4. ماذا لو بقيت أسعار الفائدة دون تغيير؟
إذا أبقى الاحتياطي الفيدرالي أسعار الفائدة دون تغيير، فهذا يعني أنها لم تتغير في الوقت الحالي.
لكن رد فعل السوق يعتمد على الإشارة التي يرسلها الاحتياطي الفيدرالي بشأن المستقبل.
مثال 1:
إذا قال الاحتياطي الفيدرالي إن أسعار الفائدة قد تُخفض في المستقبل، فقد تكون هذه إشارة صعودية لسوق العملات المشفرة.
لماذا؟ لأن المستثمرين يتوقعون انخفاض عوائد السندات في المستقبل، وقد يصبح الاستثمار في الأصول عالية المخاطر أكثر جاذبية.
مثال 2:
إذا قال الاحتياطي الفيدرالي إن أسعار الفائدة قد تظل مرتفعة في المستقبل أو إن رفعها قد يكون ضروريًا، فقد تكون هذه إشارة هبوطية لسوق العملات المشفرة.
لماذا؟ لأن المستثمرين يتوقعون عوائد أعلى نسبيًا على السندات، وقد ينشأ ضغط نتيجة خروج الأموال من سوق العملات المشفرة.
5. CPI (مؤشر أسعار المستهلك)
مؤشر أسعار المستهلك هو تقرير اقتصادي يوضح مقدار ارتفاع أو انخفاض أسعار السلع والخدمات في أمريكا. ويُستخدم لقياس التضخم.
يصدر تقرير مؤشر أسعار المستهلك كل شهر، ويعرض عمومًا بيانات الشهر السابق.
مثال:
- سيعرض تقرير مؤشر أسعار المستهلك الصادر في نوفمبر بيانات أكتوبر.
- سيعرض تقرير مؤشر أسعار المستهلك الصادر في ديسمبر بيانات نوفمبر.
إذا جاء مؤشر أسعار المستهلك مرتفعًا:
إذا جاء مؤشر أسعار المستهلك أعلى من الشهر السابق أو من توقعات السوق، فهذا يعني أن التضخم قد يكون أعلى من المتوقع.
وبسبب ذلك، قد يُبقي الاحتياطي الفيدرالي أسعار الفائدة مرتفعة أو يرفعها في المستقبل.
لماذا؟ لأن ارتفاع أسعار الفائدة يجعل القروض مكلفة، فيقلّ اقتراض الأفراد والشركات، وقد يتباطأ الإنفاق.
يساعد هذا على ضبط الطلب والتضخم.
قد تكون هذه إشارة هبوطية لسوق العملات المشفرة.
إذا جاء مؤشر أسعار المستهلك منخفضًا:
إذا جاء مؤشر أسعار المستهلك أقل من المتوقع، فهذا يعني أن ضغوط التضخم قد تكون آخذة في التراجع.
وبسبب ذلك، قد ينظر الاحتياطي الفيدرالي في خفض أسعار الفائدة.
لماذا؟ لأن انخفاض أسعار الفائدة يجعل القروض أقل تكلفة، فتتمكن الشركات من الاقتراض للتوسع، ويستطيع الأفراد زيادة إنفاقهم.
قد يساعد هذا على نمو الاقتصاد.
قد تكون هذه إشارة صعودية لسوق العملات المشفرة.
مهم:
أسعار الفائدة ومؤشر أسعار المستهلك أمران مختلفان تمامًا.
يقيس مؤشر أسعار المستهلك التضخم، بينما تُعد أسعار الفائدة أداة من أدوات السياسة النقدية للاحتياطي الفيدرالي.
6. NFP (الوظائف غير الزراعية)
تقرير الوظائف غير الزراعية هو تقرير اقتصادي مهم يوضح عدد الوظائف الجديدة التي أُنشئت في أمريكا خلال الشهر السابق. ولا يشمل هذا التقرير الوظائف في القطاع الزراعي.
يصدر هذا التقرير عمومًا في أول جمعة من كل شهر.
مثال:
- سيعرض تقرير الوظائف غير الزراعية الصادر في نوفمبر بيانات الوظائف لشهر أكتوبر.
- سيعرض تقرير الوظائف غير الزراعية الصادر في ديسمبر بيانات الوظائف لشهر نوفمبر.
إذا جاءت بيانات الوظائف مرتفعة:
إذا جاءت بيانات الوظائف أعلى من توقعات السوق، فهذا يعني أن عدد الوظائف التي أُنشئت في أمريكا كان أكبر من المتوقع.
فكلما زاد عدد الوظائف، زاد دخل الناس وأصبح بإمكانهم أيضًا إنفاق المزيد.
عندما يزداد الإنفاق والطلب، قد يزداد خطر ارتفاع التضخم.
وبسبب ذلك، قد يُبقي الاحتياطي الفيدرالي أسعار الفائدة مرتفعة أو يؤخر خفضها، حتى تظل القروض مكلفة ويبقى الإنفاق تحت السيطرة.
قد تكون هذه إشارة هبوطية لسوق العملات المشفرة.
لأن المستثمرين يتوقعون أن تظل أسعار الفائدة مرتفعة، وقد يسحب بعضهم أمواله من العملات المشفرة ويستثمرها في السندات الأمريكية.
إذا جاءت بيانات الوظائف منخفضة:
إذا جاءت بيانات الوظائف أقل من توقعات السوق، فهذا يعني أن عدد الوظائف التي أُنشئت في أمريكا كان أقل من المتوقع.
عندما يقل عدد الوظائف المُنشأة، قد يضعف سوق العمل، وقد يتعرض دخل الناس وإنفاقهم للضغط.
وبسبب ذلك، قد تخف ضغوط التضخم، وقد ينظر الاحتياطي الفيدرالي في خفض أسعار الفائدة لتصبح القروض أقل تكلفة، وتتوسع الشركات، وينمو الاقتصاد.
قد تكون هذه إشارة صعودية لسوق العملات المشفرة.
لأن المستثمرين يتوقعون انخفاض عوائد السندات في المستقبل، وقد يستثمر بعضهم أمواله في أصول عالية المخاطر مثل BTC وETH.
ملاحظة مهمة
يُعد كل من مؤشر أسعار المستهلك والوظائف غير الزراعية تقريرًا مهمًا، لكن نتيجتهما وحدها لا تحدد قرار الاحتياطي الفيدرالي بشأن أسعار الفائدة.
يتخذ الاحتياطي الفيدرالي قراره بعد الاطلاع على جميع البيانات المتعلقة بالتضخم والتوظيف والأجور والاقتصاد ككل.
ولا ينظر السوق إلى البيانات فحسب، بل ينظر أيضًا إلى مدى اختلاف النتيجة الفعلية عن توقعاته.
تصحيح مهم ينبغي تذكره: لا تعني قوة بيانات الوظائف غير الزراعية أو ارتفاع مؤشر أسعار المستهلك تلقائيًا رفع أسعار الفائدة. وبالمثل، لا يعني ضعف بيانات الوظائف غير الزراعية أو انخفاض مؤشر أسعار المستهلك خفضًا مضمونًا لأسعار الفائدة. يتخذ الاحتياطي الفيدرالي قراره بعد النظر في جميع الظروف الاقتصادية.
#AnthropicRejectsIPODelayValuationinQuestion #CanNvidiaEarningsEaseMarketConcerns?