تراجع الإيثيريوم يوم الثلاثاء لفترة وجيزة نحو 2,000 دولار، وأغلق قرب 2,050 دولارًا، منخفضًا 3.8% خلال اليوم، بعد هبوطه بنحو الخُمس عن ذروته. وفي 9 نوفمبر، سجلت صناديق الإيثيريوم الفورية المتداولة في البورصة تدفقات خارجة بقيمة 184.6 مليون دولار في يوم واحد، وهبط السعر خلال التداول دون مستوى التحذير البالغ 2,050 دولارًا.
لكن ظهرت على السلسلة إشارة غير مألوفة: كاد عدد الراغبين في سحب الإيثيريوم المرهون أن يصل إلى الصفر.
يعني الرهن قفل العملات في الشبكة لكسب العائد، وغالبًا ما يكون سحبها مقدمة للبيع. في 11 أكتوبر، كان هناك 457,800 إيثيريوم في طابور الخروج من الرهن بانتظار سحبه، لكن العدد لم يتجاوز 5,061 في 9 نوفمبر، أي بانخفاض حاد يقارب 99%. وقد ارتفع الآن إلى نحو 66,000، لكنه لا يزال أقل بنحو 86% من مستوى أكتوبر. وما زال 44.5 مليون إيثيريوم مقفلًا في الرهن على مستوى الشبكة، أي ما يعادل 36.4% من المعروض المتداول. لم يكن حاملو الإيثيريوم على المدى الطويل ينوون الهروب مع هذا التراجع.
وسلسلة انتقال الأثر واضحة: ارتفع مؤشر أسعار المستهلكين الأمريكي لشهر أكتوبر 0.4% على أساس شهري، وارتفع المؤشر الأساسي 0.3%، وكلاهما تجاوز التوقعات. وازدادت الرهانات على رفع الاحتياطي الفيدرالي أسعار الفائدة في ديسمبر، فتضررت الأصول عالية المخاطر جميعها. هبط الإيثيريوم 3.8% خلال اليوم، متراجعًا أكثر من البيتكوين الذي انخفض 2.1%. لكن رغم الهبوط، لم تتزعزع مراكز الرهن؛ وجاء ضغط البيع أساسًا من صناديق التداول في البورصة والمتداولين قصيري الأجل، لا من خروج المستثمرين الأساسيين.
لكن لا يمكن تجاهل الجانب الآخر: بلغت تداولات كبار حاملي stETH، وهو إثبات الرهن الذي يحصل عليه المرء بعد رهن الإيثيريوم، أعلى مستوى نشاط لها منذ أبريل. فهم يستخدمون هذه الإثباتات ضمانًا للاقتراض، ما ينطوي على خطر تصفيات متتالية إذا تسارع الهبوط. كذلك تقلص طابور الراغبين في الرهن الجديد من أكثر من 4 ملايين إيثيريوم في فبراير إلى 910,000، ما يشير إلى فتور الطلب الجديد.
يمثل مستوى 2,000 دولار حاجزًا نفسيًا؛ فإذا صمد، فستكون مراكز الرهن مصدرًا للثقة. ولن تصمد رواية التعافي إلا إذا عاد السعر إلى 2,200 دولار. أما إذا لم يصمد، واستمرت التدفقات الخارجة من صناديق التداول في البورصة، فقد يُخترق مستوى 2,000 دولار رغم ذلك. عند الهبوط، الأهم من مقدار التراجع هو معرفة من يبيع.
#以太坊 #رهن
$ETH
لكن ظهرت على السلسلة إشارة غير مألوفة: كاد عدد الراغبين في سحب الإيثيريوم المرهون أن يصل إلى الصفر.
يعني الرهن قفل العملات في الشبكة لكسب العائد، وغالبًا ما يكون سحبها مقدمة للبيع. في 11 أكتوبر، كان هناك 457,800 إيثيريوم في طابور الخروج من الرهن بانتظار سحبه، لكن العدد لم يتجاوز 5,061 في 9 نوفمبر، أي بانخفاض حاد يقارب 99%. وقد ارتفع الآن إلى نحو 66,000، لكنه لا يزال أقل بنحو 86% من مستوى أكتوبر. وما زال 44.5 مليون إيثيريوم مقفلًا في الرهن على مستوى الشبكة، أي ما يعادل 36.4% من المعروض المتداول. لم يكن حاملو الإيثيريوم على المدى الطويل ينوون الهروب مع هذا التراجع.
وسلسلة انتقال الأثر واضحة: ارتفع مؤشر أسعار المستهلكين الأمريكي لشهر أكتوبر 0.4% على أساس شهري، وارتفع المؤشر الأساسي 0.3%، وكلاهما تجاوز التوقعات. وازدادت الرهانات على رفع الاحتياطي الفيدرالي أسعار الفائدة في ديسمبر، فتضررت الأصول عالية المخاطر جميعها. هبط الإيثيريوم 3.8% خلال اليوم، متراجعًا أكثر من البيتكوين الذي انخفض 2.1%. لكن رغم الهبوط، لم تتزعزع مراكز الرهن؛ وجاء ضغط البيع أساسًا من صناديق التداول في البورصة والمتداولين قصيري الأجل، لا من خروج المستثمرين الأساسيين.
لكن لا يمكن تجاهل الجانب الآخر: بلغت تداولات كبار حاملي stETH، وهو إثبات الرهن الذي يحصل عليه المرء بعد رهن الإيثيريوم، أعلى مستوى نشاط لها منذ أبريل. فهم يستخدمون هذه الإثباتات ضمانًا للاقتراض، ما ينطوي على خطر تصفيات متتالية إذا تسارع الهبوط. كذلك تقلص طابور الراغبين في الرهن الجديد من أكثر من 4 ملايين إيثيريوم في فبراير إلى 910,000، ما يشير إلى فتور الطلب الجديد.
يمثل مستوى 2,000 دولار حاجزًا نفسيًا؛ فإذا صمد، فستكون مراكز الرهن مصدرًا للثقة. ولن تصمد رواية التعافي إلا إذا عاد السعر إلى 2,200 دولار. أما إذا لم يصمد، واستمرت التدفقات الخارجة من صناديق التداول في البورصة، فقد يُخترق مستوى 2,000 دولار رغم ذلك. عند الهبوط، الأهم من مقدار التراجع هو معرفة من يبيع.
#以太坊 #رهن
$ETH
