العنوان: بيتكوين يعود إلى مستوى الدعم عند 73 ألف دولار — المشترون ما زالوا غائبين مع جفاف السيولة عاد بيتكوين إلى نطاق الدعم بين 73,000 و74,000 دولار، لكن موجة شراء جديدة لم تظهر لدعم التعافي، إذ تضغط تدفقات صناديق المؤشرات المتداولة الخارجة وتراجع أرصدة العملات المستقرة على سيولة السوق. لمحة عن السعر - وفقًا لـCoinGecko، جرى تداول بيتكوين قرب 73,912 دولارًا في 10 نوفمبر، بعد تحركه بين 73,587 و75,477 دولارًا خلال الساعات الأربع والعشرين السابقة. وهذا يضع BTC مباشرة ضمن منطقة الدعم التي أشار محللو Bitget Wallet إلى أهميتها في ملاحظاتهم عن السوق. أين يتعثر الطلب؟ - تقول Bitget Wallet إن موجة البيع الأخيرة أزالت بعض الزخم المضاربي، لكن الارتفاع يفتقر إلى عمليات الشراء الفوري وتدفقات المؤسسات اللازمة لترسيخ المكاسب. ويصف المحللون نطاق 73,000–74,000 دولار بأنه «المنطقة التي يتعين على بيتكوين الحفاظ عليها». وستكون استعادة مستوى 80,000 دولار والثبات فوقه إشارة أوضح إلى تجدد الطلب؛ أما الهبوط الحاسم دون 73,000 دولار فقد يفتح المجال للوصول إلى 68,000 دولار، ويشير إلى أن التحرك يتجاوز تصفية مراكز مؤقتة. دراما التصفية في أوائل نوفمبر - تجلت هشاشة السوق خلال موجة التصفية في 5 نوفمبر. وسجلت CoinGlass تصفية مراكز شراء بقيمة نحو 954.38 مليون دولار، مقابل 127.30 مليون دولار لمراكز البيع، لتشكل مراكز الشراء 88.2% من الإجمالي. وخلال فترة أربع ساعات من ذلك الحدث، بلغت التصفية 896.18 مليون دولار، منها 817.35 مليون دولار لمراكز صعودية — وهي ضربة قوية للمشترين الذين يستخدمون الرافعة المالية. استمرار صافي التدفقات المؤسسية في المنطقة السلبية - كانت التدفقات المؤسسية إلى صناديق بيتكوين الفورية المتداولة في الولايات المتحدة فاترة أو سلبية. وأفادت Farside Investors بسحوبات صافية قدرها 201 مليون دولار في 9 نوفمبر — وهو اليوم الثالث على التوالي من التدفقات الخارجة. وخسر صندوق IBIT التابع لـBlackRock نحو 213.2 مليون دولار، وشهد صندوق ARKB التابع لـARK 21Shares خروج 9.9 ملايين دولار، بينما اجتذب صندوق MSBT التابع لـMorgan Stanley نحو 22.1 مليون دولار. وخلال جلسات نوفمبر الست المكتملة، بلغ صافي التدفقات الخارجة نحو 1.4827 مليار دولار، ولم يُسجل سوى يوم واحد بارز للتدفقات الداخلة في 4 نوفمبر (+74.6 مليون دولار). - اختلفت أنماط التدفقات بحسب الجهة المصدرة: فقد خرج نحو 1.21 مليار دولار من IBIT في الأسبوع الأول من نوفمبر، بينما استقطب FBTC التابع لـFidelity نحو 93.1 مليون دولار. تراجع سيولة العملات المستقرة - انكمشت القيمة السوقية للعملات المستقرة — وهي قناة مهمة لدخول المشترين إلى سوق العملات المشفرة. وقدّرت DeFiLlama إجمالي القيمة السوقية للعملات المستقرة بنحو 289.81 مليار دولار في 10 نوفمبر، بانخفاض 1.62% خلال سبعة أيام و4.57% خلال 30 يومًا. وتراجعت Tether (USDT) بنسبة 1.31% خلال الأسبوع، بينما انخفضت USDC بنسبة 1.25%. وأشارت Bitget Wallet إلى أن اجتماع سحوبات صناديق المؤشرات المتداولة وتقلص المعروض من العملات المستقرة يشكلان عائقًا رئيسيًا أمام السيولة اللازمة لتعافي BTC على نحو مستدام. سوق الخيارات والتموضع الدفاعي - أشار Marc des Ligneris من CoinShares إلى الحذر في أسواق الخيارات: فقد ارتفع انحراف دلتا 25 لأجل شهر واحد، ما يعني أن المستثمرين ما زالوا يدفعون علاوة أكبر مقابل الحماية من الهبوط (خيارات البيع) مقارنة بالتعرض للصعود (خيارات الشراء). ويعكس هذا الميل الدفاعي استمرار مخاوف المستثمرين. العوامل الاقتصادية الكلية وزاوية الذكاء الاصطناعي - ربط المحللون جزءًا من هذا التوجه الدفاعي بامتداد ضعف أسهم التكنولوجيا المرتبطة بالذكاء الاصطناعي إلى الأسواق الأخرى. وحذر Russell Thompson، مدير الاستثمار في Hilbert Group، من أن البيع الاضطراري لتلبية طلبات تغطية الهامش في أجزاء أخرى من المحافظ الاستثمارية قد يضغط على بيتكوين أكثر. - صدرت بيانات التضخم الأمريكية لشهر أكتوبر بوصفها عاملًا محفزًا محتملًا: ارتفع مؤشر أسعار المستهلكين 0.4% على أساس شهري (بعد ارتفاعه 0.6% في سبتمبر)، فيما ارتفع المؤشر الأساسي لأسعار المستهلكين، باستثناء الغذاء والطاقة، 0.3% للشهر الثالث على التوالي. وقالت Bitget Wallet إن ارتفاع التضخم أكثر من المتوقع قد يعزز توقعات رفع أسعار الفائدة في ديسمبر، ما يحد من أي موجة تعافٍ؛ أما تراجع التضخم الأساسي فسيكون أكثر دعمًا — لكن تعافي العملات المشفرة على نحو مستدام يظل رهين تحسن السيولة وتجدد الطلب الفوري. - وأضاف Des Ligneris نقطة مخالفة للسائد: إن التباطؤ الأعمق في الإنفاق على الذكاء الاصطناعي قد يؤدي في نهاية المطاف إلى ضخ كميات كبيرة من السيولة في الأسواق، وهو ما شكّل تاريخيًا عاملًا داعمًا قويًا لبيتكوين. الخلاصة - تشير الصورة الفنية وتدفقات الأموال إلى أن السوق استقر في الوقت الراهن، لكنه يفتقر إلى القوة الشرائية الجديدة — من المستثمرين الأفراد عبر العملات المستقرة والمؤسسات عبر صناديق المؤشرات المتداولة — اللازمة لدفع اختراق مستدام. وسيراقب المتداولون مستوى الدعم بين 73 و74 ألف دولار، وأي إشارة إلى تجدد التدفقات الداخلة إلى صناديق المؤشرات المتداولة، وأرصدة العملات المستقرة، بحثًا عن مؤشرات تكشف ما إذا كان المشترون مستعدين أخيرًا للعودة. اقرأ المزيد من الأخبار المنشأة بالذكاء الاصطناعي على: https://app.chaingpt.org/news