昨晚币圈等来的不是通胀降温，而是又一份偏热的CPI。美国10月CPI环比上涨0.4%，高于市场预期的0.3%；核心CPI上涨0.3%，同样超过预期。消息出来后，美股和加密市场一起承压，纳指收跌0.74%，标普500跌0.38%。BTC一度跌破7.4万美元，前一天美股反弹带来的乐观情绪很快就被打断了。
① 美联储现在担心的可能不只是通胀，还有加息速度。 美联储理事沃勒表示，如果通胀持续偏高，12月会议可能考虑一次加息50个基点。达拉斯联储主席洛根也释放了偏鹰派信号。不过，这些是官员表态，不代表50个基点已经确定。对BTC、ETH而言，利率预期上升意味着资金成本提高，风险资产估值容易受到压制。
② 美债收益率的反应比美股跌幅更值得看。 昨晚美国2年期国债收益率升至约4.73%，10年期接近4.99%，美元同步走强。这个组合对币圈并不友好：无风险收益率上升，资金持有BTC、ETH的机会成本也在增加。当然，如果后续通胀压力缓解、收益率回落，市场也可能重新修复。
③ ETF资金还没有给出止血信号。 11月9日，美国BTC现货ETF净流出约2.01亿美元，ETH现货ETF净流出约1.85亿美元，其中贝莱德IBIT流出约2.13亿美元。11月10日完整资金数据仍需确认。连续赎回不代表所有机构都在卖币，但说明此前的资金压力还没解除。
今天美国是退伍军人节，美股今晚22:30正常开盘，但美债市场休市，部分资金交易可能偏清淡。下一项值得关注的数据是北京时间11月13日21:30公布的美国10月PPI。
今天重点盯： BTC能否重新站稳7.4万美元附近；最新ETF资金是否转向；今晚美股开盘后科技股和加密概念股的反应。
现在CPI偏热、加息预期升温、ETF持续流出同时出现，大家觉得BTC会先走出技术性反弹，还是继续等待宏观压力缓解？