لم يحن موعد إعلان النتائج المالية إلا بعد أسبوع، لكن إنفيديا هبطت بالفعل إلى مستويات مارس. 📉
خلال تداولات الأسهم الأمريكية يوم الثلاثاء، تراجع سهم إنفيديا ($NVDA ) بأكثر من 6% في وقت ما إلى نحو 167 دولارًا، وكسر مستوى 170 دولارًا، فيما بلغ أدنى مستوى له خلال الجلسة 166.24 دولارًا. وكان قد أغلق يوم الاثنين منخفضًا 4.27% عند 178.67 دولارًا، ليصل إجمالي خسائره خلال جلستين إلى نحو 10%.
وبالمقارنة مع أعلى مستوى تاريخي بلغه في 6 أكتوبر عند 243.37 دولارًا، يكون السهم قد خسر نحو 30%، وتراجع قرابة 27% خلال شهر. وفي الليلة نفسها، هبط مؤشر ناسداك بأكثر من 1%، وعاد $BTC أيضًا إلى حدود 73,300 دولار، لتتعرض الأصول عالية المخاطر لضربة جماعية.
هناك عاملان وراء الهبوط. الأول يتعلق بالشركة: فقد كُشفت نهاية الأسبوع الماضي ملابسات شخصية تخص جنسن هوانغ، وبدأ مجلس الإدارة تحقيقًا مستقلًا. وخفضت سيتي السعر المستهدف من 315 إلى 285 دولارًا (مع الإبقاء على توصية الشراء)، كما خفضته ويلز فارغو من 315 إلى 300 دولار. أما العامل الثاني فمرتبط بالاقتصاد الكلي: جاء ارتفاع مؤشر أسعار المستهلك الأساسي في أكتوبر بنسبة 0.3% مطابقًا تمامًا للعتبة البالغة 50 نقطة أساس التي تحدث عنها والر. وقفز احتمال رفع الفائدة 25 نقطة أساس في ديسمبر إلى نحو 96%، لتضغط توقعات شح السيولة أولًا على الأسهم ذات التقييمات المرتفعة.
الثلاثاء المقبل، 17 نوفمبر، تعلن إنفيديا نتائج الربع الثالث. وتتوقع تقديرات السوق إجماعًا أن تبلغ ربحية السهم نحو 2.53 دولار، والإيرادات نحو 111.4 مليار دولار.
كيف يرى هذا الحوت الوضع؟ لم يكن سبب هذا الهبوط تراجع الطلب على الرقائق، بل تضافر حالة عدم اليقين بشأن «الأشخاص» مع عدم اليقين بشأن «الأموال». ويمكن النظر إلى الأمر عبر ثلاثة سيناريوهات: إذا تجاوزت النتائج التوقعات وظلت التوجيهات مستقرة، فقد يكون كسر مستوى 170 دولارًا مجرد هبوط كاذب؛ أما إذا تصاعد التحقيق أو جاءت التوجيهات حذرة، فسيُعاد اختبار القاع القريب من 165 دولارًا في أواخر مارس؛ وإذا جاءت بيانات مؤشر أسعار المنتجين يوم الجمعة أعلى من المتوقع مجددًا، فسيواصل السهم التذبذب مع السوق الأوسع. أما «فانفان»؟ فلننتظر أولًا كيف ستشرح الإدارة مسألة التحقيق في ليلة إعلان النتائج، ثم نتحدث عن الاتجاه.
خلال تداولات الأسهم الأمريكية يوم الثلاثاء، تراجع سهم إنفيديا ($NVDA ) بأكثر من 6% في وقت ما إلى نحو 167 دولارًا، وكسر مستوى 170 دولارًا، فيما بلغ أدنى مستوى له خلال الجلسة 166.24 دولارًا. وكان قد أغلق يوم الاثنين منخفضًا 4.27% عند 178.67 دولارًا، ليصل إجمالي خسائره خلال جلستين إلى نحو 10%.
وبالمقارنة مع أعلى مستوى تاريخي بلغه في 6 أكتوبر عند 243.37 دولارًا، يكون السهم قد خسر نحو 30%، وتراجع قرابة 27% خلال شهر. وفي الليلة نفسها، هبط مؤشر ناسداك بأكثر من 1%، وعاد $BTC أيضًا إلى حدود 73,300 دولار، لتتعرض الأصول عالية المخاطر لضربة جماعية.
هناك عاملان وراء الهبوط. الأول يتعلق بالشركة: فقد كُشفت نهاية الأسبوع الماضي ملابسات شخصية تخص جنسن هوانغ، وبدأ مجلس الإدارة تحقيقًا مستقلًا. وخفضت سيتي السعر المستهدف من 315 إلى 285 دولارًا (مع الإبقاء على توصية الشراء)، كما خفضته ويلز فارغو من 315 إلى 300 دولار. أما العامل الثاني فمرتبط بالاقتصاد الكلي: جاء ارتفاع مؤشر أسعار المستهلك الأساسي في أكتوبر بنسبة 0.3% مطابقًا تمامًا للعتبة البالغة 50 نقطة أساس التي تحدث عنها والر. وقفز احتمال رفع الفائدة 25 نقطة أساس في ديسمبر إلى نحو 96%، لتضغط توقعات شح السيولة أولًا على الأسهم ذات التقييمات المرتفعة.
الثلاثاء المقبل، 17 نوفمبر، تعلن إنفيديا نتائج الربع الثالث. وتتوقع تقديرات السوق إجماعًا أن تبلغ ربحية السهم نحو 2.53 دولار، والإيرادات نحو 111.4 مليار دولار.
كيف يرى هذا الحوت الوضع؟ لم يكن سبب هذا الهبوط تراجع الطلب على الرقائق، بل تضافر حالة عدم اليقين بشأن «الأشخاص» مع عدم اليقين بشأن «الأموال». ويمكن النظر إلى الأمر عبر ثلاثة سيناريوهات: إذا تجاوزت النتائج التوقعات وظلت التوجيهات مستقرة، فقد يكون كسر مستوى 170 دولارًا مجرد هبوط كاذب؛ أما إذا تصاعد التحقيق أو جاءت التوجيهات حذرة، فسيُعاد اختبار القاع القريب من 165 دولارًا في أواخر مارس؛ وإذا جاءت بيانات مؤشر أسعار المنتجين يوم الجمعة أعلى من المتوقع مجددًا، فسيواصل السهم التذبذب مع السوق الأوسع. أما «فانفان»؟ فلننتظر أولًا كيف ستشرح الإدارة مسألة التحقيق في ليلة إعلان النتائج، ثم نتحدث عن الاتجاه.
