Se acabó el debate.
El CPI de octubre salió MÁS caliente de lo esperado y el mercado ya no discute SI la Fed sube en diciembre.
Discute CUÁNTO sube: ¿25 o 50 puntos?
Te explico qué pasó, por qué Waller ya lo había cantado y qué significa para Bitcoin.
¿QUÉ SALIÓ EN EL CPI?
Hoy martes 10 de noviembre,
8:30 AM ET, el BLS publicó el último CPI antes de la reunión de la Fed del 8-9 de diciembre.
Dato real: CPI General: +0.4%
mensual esperado: +0.3%
Anterior: +0.6%
en septiembre
Core CPI (sin comida ni energía): +0.3%
mensual esperado: +0.2%
Anterior: +0.3%
O sea, falló por 0.1% en los dos.
Parece poco, pero en este mercado, 0.1% es TODO.
Y encima es el TERCER mes seguido con Core en 0.3%.
Eso es inflación pegajosa. No baja
.¿Qué subió?
Comida: +0.5%
Energía: +0.7% (gasolina +1.0%)
Vivienda / Shelter: +0.3% - y esto solo explica el 30% de toda la suba del CPI
Celulares y fórmula para bebés: subas récord en un mes
Lo único que bajó: autos usados y servicios públicos.
Y ojo: No hay dato anual este mes.
¿Por qué?
Porque en octubre de 2025 hubo shutdown del gobierno y no se recolectaron precios.
Así que no tenemos el 3.7% interanual para comparar.
Todo el mercado miró solo el dato mensual.
Y ese dato mensual salió HOT.
WALLER YA LO HABÍA CANTADO
Esto es lo más loco. Horas ANTES de que salga el dato, el Gobernador de la Fed, Christopher Waller, dio un discurso en Londres y dijo textual:"Si el Core CPI de octubre sale en 0.3% o más, hay que considerar una suba de 50 puntos base en diciembre.
Subir solo 25 puntos pondría en riesgo nuestra credibilidad, un riesgo que no quiero tomar."
¿Entendés? Puso la línea en 0.3%. Y salió JUSTO 0.3%.O sea, Waller mismo abrió la puerta al "jumbo hike" de 50 bps.
Y el dato le dio la razón. Waller también dijo que aunque el CPI saliera frío, él igual votaría por +25 bps en diciembre.
No hay escenario donde no suba.
¿QUÉ ESTÁ PRICEANDO EL MERCADO AHORA?
Acá viene el #hotcpidecemberhikepriced
Antes del CPI:
Probabilidad de suba en diciembre:
∼80-82%Probabilidad de 50 bps: 1.1%
Después del CPI:
Probabilidad de suba en diciembre: 99% - 100%25
bps: 84.7% - 86% (CME FedWatch)50
bps: 13% - 15.3% (subió de 1.1% a 15% en minutos)
Probabilidad de NO subir: 2.9% en Polymarket, casi 0% en CME
En Polymarket: 85% a que sube 25 bps, 12.7% a que sube 50 bps o más.
Combinado: 97.7% de que HAY suba.
Y una encuesta de Reuters a 101 economistas:
LOS 101 esperan suba en diciembre.
Unanimidad total. De 3.75%-4.00% a 4.00%-4.25%.Deutsche Bank ya fue más allá: espera suba en diciembre Y OTRA en enero 2027.
Y después en marzo.
El mercado ya está priceando 2 subas hasta mediados de 2027.
¿CÓMO REACCIONÓ EL MERCADO?
Brutal y rápido: Dólar: DXY subió +0.34% a 101.88 y después a 102.36 (+0.70%).
El dólar más fuerte en meses.
Bonos: Masacre.
El bono a 2 años, que es el que más sigue a la Fed, subió 12-18 bps en un día a 4.69%-4.74%.
Fue la mayor suba en un día desde abril de 2025.
El bono a 10 años tocó 5.012%, arriba del 5%.Acciones: Dow -339 puntos (-0.65%) a 52.049, S&P y Nasdaq en rojo en la apertura
.Oro: Se desplomó casi -3%, de $4.146 a $4.021, buscando los $4.000.
Bitcoin: Tocó mínimo de $73.587 en 24h y se quedó peleando en $74.541.
No se desplomó, pero no puede subir con un dólar tan fuerte y tasas tan altas.
¿POR QUÉ IMPORTA TANTO ESTE CPI?
Porque es el ÚLTIMO CPI antes de la reunión de la Fed.
El próximo CPI, el de noviembre, sale el 10 de diciembre.
UN DÍA DESPUÉS de que la Fed decida.
O sea, la Fed va a decidir a ciegas, con este dato caliente como última foto.
Y porque la Fed se equivocó en octubre.
En octubre decidió PAUSAR, no subir.
Votaron 10-2, con 2 que querían subir.
Ahora Waller y Logan están diciendo que esa pausa fue un error y que hay que "recuperar" con una suba más fuerte.
Como dijo Mizuho: "La Fed se salteó octubre y ahora probablemente tendrá que compensar. El debate será entre 25 vs 50 bps, no entre 0 vs 25."
¿QUÉ VIENE AHORA?
Jueves:
Habla John Williams, presidente de la Fed de NY.
Viernes: Habla Philip Jefferson, vicepresidente.
Y sale el PPI de octubre (precios al productor).
8-9 Dic: Reunión de la Fed.
Decisión el 9.10 Dic:
Sale el CPI de noviembre, tarde.
MI LECTURA PARA CRYPTO:
#hotcpidecemberhikepriced significa que el mercado ya ASUMIÓ la suba.
No es sorpresa.
Lo que NO está priceado es el 50 bps.Si la Fed sube 25 bps,
Bitcoin probablemente ya lo tiene descontado y puede rebotar por "vender el rumor, comprar la noticia".
Si la Fed sube 50 bps, ahí sí se viene el sacudón.
Porque nadie, ni siquiera con este CPI caliente, tiene como caso base el 50.
Por eso el nivel clave para BTC es $73.500.
Si lo aguanta hasta el 9 de diciembre, estamos bien.
Si lo pierde con este contexto de tasas subiendo, nos vamos a buscar $70.000.
La inflación no está muerta.
Está viva, está caliente, y la Fed lo sabe.
Y cuando la Fed sube tasas, el dinero se va de riesgo: se va de crypto, se va de acciones, se va a bonos y a dólares.
¿Vos qué pensás?
¿La Fed va por 25 o se anima al 50 de Waller?
¿Bitcoin aguanta $73.5k hasta diciembre?
Te leo
👇Fuentes: BLS, CME FedWatch, Reuters, Polymarket, Deutsche Bank, Waller speech Londres
#CryptoNews #Inflation #BinanceSquare
