تقول غولدمان ساكس إن أسهم أشباه الموصلات في منطقة تشبع بيعي واضحة، وتوصي بأسهم Nvidia وBroadcom وAMD كمرشحين للشراء. ووفقًا لـ«سينا فاينانس»، قال المحلل جيمس شنايدر إن سهمي Nvidia وBroadcom يتداولان عند 12 و13 ضعفًا للأرباح الأساسية على التوالي، حتى في السيناريو غير المرجح نسبيًا المتمثل في انعدام النمو عام 2028، ما يجعل تقييمهما جذابًا؛ ويرى أن آفاق نمو AMD إيجابية، رغم أن تقييمها أقل جاذبية.

تكبدت أسهم التكنولوجيا خسائر فادحة في نوفمبر. ففي 5 نوفمبر، ومع تقييم المستثمرين للتأثير المحتمل لموجة انتخابية «زرقاء» — أي اكتساح ديمقراطي — على إنشاء مراكز بيانات الذكاء الاصطناعي، هبط مؤشر S&P 500 بشدة، وخسرت سوق الأسهم 3 تريليونات دولار من قيمتها السوقية خلال ليلة واحدة. وتراجع مؤشر داو جونز الصناعي 1,800 نقطة، في أكبر انخفاض له خلال يوم واحد منذ عام 2020، بينما هبط مؤشر ناسداك 5.5%، متأثرًا بأسهم شركات أشباه الموصلات والحوسبة السحابية، ومنها Micron وSanDisk.

واصلت الأسواق تراجعها، وكان أداء أسهم أشباه الموصلات ضعيفًا بوجه خاص. فقد انخفض مؤشر فيلادلفيا لأشباه الموصلات بنسبة 21% خلال الشهر الماضي، بما في ذلك تراجع بنسبة 6% في نوفمبر. وقال شنايدر إن السوق تتأثر بمسألتين متنافستين: كيف ستسد شركات الحوسبة فائقة النطاق ومختبرات نماذج الذكاء الاصطناعي الفجوة التمويلية الكبيرة بين النفقات الرأسمالية والتدفق النقدي الحر، وما إذا كانت إمدادات الأراضي والكهرباء والبنية التحتية لمراكز البيانات ستلبي توقعات الطلب المتفق عليها على أشباه الموصلات. ومنذ انتهاء الانتخابات الأمريكية في 3 نوفمبر، حظي عدم اليقين بشأن وتيرة بناء مراكز البيانات في تكساس وولايات أخرى باهتمام أكبر. وأضاف شنايدر أنه من المرجح ألا تظهر محفزات كثيرة ترفع أسعار الأسهم قبل نهاية العام، لكنه يرى أن نسبة المخاطر إلى العوائد لبعض الأسهم جذابة عند الأسعار الحالية.