تعهدت Grayscale بتقديم مليون دولار لمنظومة Zcash، وأطلقت منصة للتثقيف الاستثماري في 10 نوفمبر 2026، موسّعةً حملتها للترويج لصندوق Grayscale المتداول في البورصة المرتبط بـZcash. ويأتي الإعلان عن التمويل بعد بدء تداول الصندوق في بورصة NYSE Arca في 25 أغسطس 2026، ما يتيح للمستثمرين أصحاب حسابات الوساطة الاستثمار في ZEC من دون امتلاك الرموز بأنفسهم.
أبرز النقاط
وزّعت Grayscale مبلغ 400,000 دولار بالتساوي على أربع مجموعات ضمن منظومة Zcash.
أعلنت ZCSH عن أصول غير متوافقة مع مبادئ المحاسبة المقبولة عمومًا بقيمة 675.7 مليون دولار في 9 نوفمبر.
تبلغ رسوم الرعاية السنوية للصندوق 2.5%، وتُدفع بعملة ZEC.
يتعامل المشاركون المعتمدون في حزم تضم 10,000 سهم، وتتم عمليات الاسترداد نقدًا فقط.
يجمع تعهّد Grayscale بين منح النظام البيئي وتثقيف المستثمرين
وفقًا لـ Grayscale، وُزّع الجزء الأول من تعهّدها، البالغ 400,000 دولار، بالتساوي بين مؤسسة Zcash، ومنظمة Pretty Good Policy for Zcash، وShielded Labs، ومشروع Project Tachyon.
إلى جانب حملة إعلانية على مستوى البلاد تستهدف المستثمرين والمستشارين، أطلقت الشركة مركزًا تثقيفيًا يُسمى Zcash Invest. ولا يشير الموقع والمنح إلى إطلاق صندوق جديد كليًا، بل يهدفان إلى تعزيز الوعي بالمنتج المتداول في البورصة الموجود بالفعل.
كيف يتيح صندوق Grayscale Zcash ETF التعرّض لـ Zcash
يُتداول صندوق Grayscale Zcash ETF تحت الرمز ZCSH في بورصة NYSE Arca، ويتيح التعرّض لـ ZEC من خلال حسابات الوساطة. ويشتري المستثمرون أسهمًا بدلًا من اقتناء الرموز وحفظها بأنفسهم.
حتى 9 نوفمبر 2026، أظهرت صفحة صندوق Grayscale أن الأصول المُدارة وفقًا لمقاييس غير متوافقة مع مبادئ المحاسبة المقبولة عمومًا بلغت 675.7 مليون دولار.
حلّ ZCSH محل Grayscale Zcash Trust، الذي كانت أسهمه تُتداول سابقًا في OTCQX. ويُظهر إشعار من هيئة الأوراق المالية والبورصات الأمريكية أن تسجيل الصندوق بموجب النموذج S-3 دخل حيز التنفيذ في 24 أغسطس 2026، أي قبل يوم واحد من بدء تداوله في البورصة.
تصف نشرة الإصدار، المؤرخة في 24 أغسطس، صندوقًا ائتمانيًا يحتفظ بـ ZEC ويسعى إلى تتبّع قيمة الرمز بعد خصم النفقات والالتزامات الأخرى. وتتيح الأسهم التعرّض الاستثماري، لا امتلاك العملات التي يمكن للمستثمرين استخدامها لإجراء معاملات على الشبكة. وتدعم Zcash نفسها التحويلات الشفافة والمعاملات التي تحافظ على الخصوصية، إذ تخفي المُرسِل والمُستلِم والمبلغ.
رسوم الجهة الراعية والحفظ ومعاملات الأسهم
يفرض ZCSH رسومًا سنوية للجهة الراعية تبلغ 2.5%، تُحتسب يوميًا وتُدفع بعملة ZEC. وتقول Grayscale إنها تعيد استثمار جميع رسوم الجهة الراعية الخاصة بـ ZCSH في شبكة Zcash.
بموجب نشرة الإصدار، قد تُستخدم هذه الأموال للتسويق للصندوق نفسه، فضلًا عن دعم جهود تطوير Zcash والترويج لها والتثقيف بشأنها، على أن يظل التعهّد ساريًا لمدة تصل إلى 12 شهرًا بعد دخول بيان التسجيل حيز التنفيذ. وتصف إفصاحات Grayscale هذا الترتيب بأنه طوعي: إذ تدفع الجهة الراعية من أموالها الخاصة بعد تحصيل الرسوم، ولها حرية تغييره أو إنهائه.
تظل Coinbase Custody الجهة الحافظة الرئيسية. وأضاف ملحق لنشرة الإصدار مؤرخ في 5 أكتوبر 2026، Anchorage Digital Bank بوصفه جهة حافظة إضافية لأصول الصندوق.
على الرغم من علامته التجارية بوصفه صندوقًا متداولًا في البورصة وسريان تسجيله بموجب النموذج S-3، فإن ZCSH غير مسجل بموجب قانون شركات الاستثمار لعام 1940. ولذلك، لا يوفر الحماية نفسها التي توفرها الصناديق المسجلة بموجب ذلك القانون.
بموجب نشرة الإصدار، تتعامل الجهات المشاركة المعتمدة—وهي الشركات المسؤولة عن إنشاء الأسهم واستردادها—في حزم تضم 10,000 سهم. ويمكنها إنشاء الأسهم باستخدام النقد أو ZEC، لكن عمليات الاسترداد تُسوّى نقدًا فقط. ولا يمكن للمستثمرين استرداد الأسهم الفردية مباشرةً من الصندوق.
مقال أُعدّ بمساعدة الذكاء الاصطناعي وراجعه فريق التحرير.