العنوان: شركات تعدين مدرجة تبيع ما قيمته 8.08 مليارات دولار من BTC هذا العام — وتمثل MARA وRiot أكثر من النصف، وفقًا لـLookonchain تقول شركة Lookonchain للتحليلات على البلوك تشين إن الشركات المدرجة في البورصة باعت نحو 108,247 BTC — بقيمة تقارب 8.08 مليارات دولار — حتى الآن في عام 2026، وإن شركتين كبيرتين للتعدين، هما Marathon Digital (MARA) وRiot Platforms، مسؤولتان عن نحو 56% من الإجمالي. الأرقام الرئيسية - إجمالي المبيعات (حتى 10 نوفمبر 2026): 108,247 BTC (نحو 8.08 مليارات دولار) لدى 14 شركة مدرجة. - MARA: 40,581 BTC (نحو 3.03 مليارات دولار)؛ وبلغ متوسط سعر البيع المعلن نحو 74,446 دولارًا. - Riot Platforms: 20,264 BTC (نحو 1.51 مليار دولار)؛ وبلغ متوسط سعر البيع المعلن نحو 73,231 دولارًا. - Bitdeer Technologies: 10,553 BTC (نحو 787 مليون دولار). - بائعون بارزون آخرون: Cango باعت 7,001 BTC (522 مليون دولار)؛ وCleanSpark باعت 5,715 BTC (426 مليون دولار)؛ وCore Scientific باعت 3,374 BTC (252 مليون دولار)؛ وEmpery Digital باعت 3,170 BTC؛ وKeel (المعروفة سابقًا باسم Bitfarms) باعت 3,169 BTC؛ وHut 8 باعت 3,102 BTC؛ وHIVE Digital باعت 3,056 BTC. وتراوحت المبيعات الأصغر المعلنة لدى IREN وCipher Digital وSequans وKULR بين نحو 1,097 BTC و2,774 BTC. لماذا تبيع شركات التعدين؟ تأتي حصيلة Lookonchain في خضم تحول أوسع في استراتيجية عدد من شركات التعدين: فبدلًا من الاحتفاظ أساسًا بعملات BTC التي تعدينها، تبيع العديد من الشركات المدرجة عملاتها لتمويل مشروعات رأسمالية ضخمة — ولا سيما توسعات مراكز البيانات، والبنية التحتية للذكاء الاصطناعي والحوسبة عالية الأداء (HPC) — وتعزيز ميزانياتها العمومية. مبيعات MARA وأوجه استخدام العائدات كانت Marathon أكبر بائع هذا العام. وفي رسالة المساهمين للربع الثالث (9 نوفمبر)، قالت MARA إنها باعت نحو 26,984 BTC مقابل 1.9 مليار دولار خلال الأشهر التسعة الأولى من عام 2026، ثم باعت 13,597 BTC إضافية بعد سبتمبر بمتوسط سعر يقارب 81,039 دولارًا، محققة نحو 1.1 مليار دولار. استخدمت MARA مبلغ 750 مليون دولار من هذه العائدات لسداد قروض مدعومة بعملة Bitcoin، ما أتاح تحرير 17,477 BTC كانت محتجزة كضمان. وخفضت الشركة إجمالي ديونها بنحو 1.4 مليار دولار (37%) منذ بداية عام 2026، كما غيرت سياستها بشأن Bitcoin: فبعد السماح ببيع العملات المستخرجة حديثًا في عام 2025، وسعت نطاق السياسة في عام 2026 لتشمل الأصول المحتفظ بها في الميزانية العمومية. وتقول MARA إنها ستواصل تسييل BTC لتمويل البنية التحتية للذكاء الاصطناعي، وعمليات إعادة شراء الأسهم المحتملة، والتزامات الديون المقبلة، إضافة إلى دعم توسعها في قطاعي الطاقة ومراكز البيانات (بما في ذلك الاستحواذ على Long Ridge). تسييل Riot للأصول لتمويل مراكز البيانات اتبعت Riot مسارًا مشابهًا، إذ باعت 20,264 BTC خلال الأشهر التسعة الأولى من العام مقابل نحو 1.5 مليار دولار للمساعدة في تمويل توسعها في مراكز البيانات. وفي نهاية سبتمبر، أفادت Riot بأنها تحتفظ بـ2,418 BTC (نحو 202 مليون دولار) و748.2 مليون دولار نقدًا (بما في ذلك الأموال المقيدة). وتنفذ الشركة صفقات ضخمة، من بينها اتفاقية لمركز بيانات بقيمة 9.1 مليارات دولار، بقدرة 191 ميغاواط في روكديل بولاية تكساس، وعقد إيجار لمدة 15 عامًا بقدرة 910 ميغاواط في كورسيكانا. وترتبط الصفقتان معًا بإيرادات متوقعة تقارب 38 مليار دولار من اتفاقيات مراكز البيانات المتعاقد عليها خلال فتراتها الأولية. الإنفاق الرأسمالي والتحول إلى الذكاء الاصطناعي خلص تحليل أجرته BlocksBridge Consulting في أغسطس (ونشره موقع crypto.news سابقًا) إلى أن تسع شركات تعدين مدرجة أنفقت 5.11 مليارات دولار على الأصول الرأسمالية في النصف الأول من عام 2026، في حين بلغ إجمالي الإيرادات المعلنة من الذكاء الاصطناعي والحوسبة عالية الأداء لدى تلك الشركات 341.2 مليون دولار. وتؤكد البيانات اتجاهًا واضحًا: تعيد شركات التعدين توجيه رأس المال والقدرة الكهربائية نحو أنشطة الذكاء الاصطناعي ومراكز البيانات الأعلى هامشًا. Keel وغيرها تتحول بعيدًا عن التعدين في الولايات المتحدة تجسد Keel Infrastructure (المعروفة سابقًا باسم Bitfarms) هذا التحول؛ إذ أوقفت عمليات تعدين Bitcoin في الولايات المتحدة في يونيو لتوجيه محفظة الطاقة الأمريكية لديها نحو الذكاء الاصطناعي والحوسبة عالية الأداء. وأفادت Keel بأنها باعت 1,085 BTC مقابل نحو 75 مليون دولار بحلول أغسطس؛ كما انخفضت إيراداتها في الربع الثاني بنحو 50% على أساس سنوي، لتبلغ 30.4 مليون دولار. ما الذي يعنيه ذلك للسوق؟ تعكس مبيعات BTC الضخمة التي نفذتها شركات التعدين المدرجة هذا العام إعادة توجيه استراتيجية: تحويل حيازات العملات المشفرة إلى نقد لتمويل التوسعات كثيفة رأس المال في قطاعات مراكز البيانات والذكاء الاصطناعي والطاقة، مع خفض الرافعة المالية. وبالنسبة إلى أسواق Bitcoin، قد تضيف المبيعات المركزة من كبار شركات التعدين ضغطًا على المعروض في بعض الأوقات، لكن الشركات تقول إن العائدات تُستثمر في مجالات نمو طويلة الأجل، قد تسهم في تنويع مصادر الإيرادات وتحقيق استقرارها بعيدًا عن التعرض لتقلبات أسعار Bitcoin. المصدر: تحليلات Lookonchain؛ إفصاحات الشركات (MARA وRiot)؛ تحليل BlocksBridge Consulting. اقرأ المزيد من الأخبار المُنشأة بالذكاء الاصطناعي على: https://app.chaingpt.org/news