باعت MARA Holdings، إحدى أكبر شركات تعدين البيتكوين المدرجة في الولايات المتحدة، 13 597 $BTC خلال نحو ستة أسابيع، أي ما يعادل 40٪ من أصل 34 012 BTC كانت تمتلكها في نهاية سبتمبر. متوسط السعر: 81 039 دولارًا، مقابل نحو 1.1 مليار دولار (رسالة المساهمين للربع الثالث، المنشورة يوم الاثنين، ونقلتها CoinDesk في 10 نوفمبر).
1/ أين ذهبت الأموال. استُخدم 750 مليون دولار لسداد قروض مضمونة بالبيتكوين، ما حرر 17 477 BTC كانت مرهونة كضمان. وانخفضت حصة البيتكوين المُقرض أو المرهون إلى أقل من 5٪، مقارنةً بـ57٪ في نهاية سبتمبر.
2/ التحول مقصود. في يوليو 2024، تعهدت MARA بالاحتفاظ بكل بيتكوين تعدينه. أما اليوم، فتقول الشركة إنها تعتزم مواصلة البيع لتمويل الذكاء الاصطناعي، مع تفويض بإعادة شراء أسهم تصل قيمته إلى 500 مليون دولار، وحملة سندات يمكنهم المطالبة بالسداد المبكر بدءًا من العام المقبل. وقد باعت أكثر من 40 000 BTC منذ يناير.
3/ لم يكن التوقيت سيئًا. يُتداول BTC على Binance عند 74 970 دولارًا هذا الصباح (07:46 بالتوقيت العالمي المنسق)، بعد أن سجل أدنى مستوى عند 73 510 دولارات يوم الأحد. حسبتي: لو بيع الحجم نفسه اليوم، لكان العائد أقل بنحو 83 مليون دولار.
4/ ما الذي يقوله هذا عن السوق؟ أصبحت أنشطة التعدين أقل ربحية (إذ تراجعت إيرادات الربع الثالث بنسبة 35٪ إلى 164 مليون دولار)، فيما تتحول شركات التعدين إلى شركات مراكز بيانات. وهؤلاء بائعون هيكليون إضافيون، في وقت خسر فيه صندوقا ETF للبيتكوين في الولايات المتحدة 201 مليون دولار يوم الاثنين، وفقًا لـSoSoValue.
ما ينبغي متابعته اليوم: مؤشر أسعار المستهلكين الأمريكي عند 13:30 بالتوقيت العالمي المنسق. قد تدفع قراءة منخفضة BTC إلى نطاق 77 000-78 000 دولار، أما الهبوط دون 73 000 دولار (مستوى الدعم الذي أشار إليه محللو CoinDesk) فسيعيد مبيعات شركات التعدين إلى صدارة المشهد.
هل ترون MARA بائعًا حذرًا نظّف ميزانيته العمومية في الوقت المناسب، أم أن هذا مؤشر على أن نموذج «التعدين والاحتفاظ» قد مات؟
#Bitcoin #MARA
1/ أين ذهبت الأموال. استُخدم 750 مليون دولار لسداد قروض مضمونة بالبيتكوين، ما حرر 17 477 BTC كانت مرهونة كضمان. وانخفضت حصة البيتكوين المُقرض أو المرهون إلى أقل من 5٪، مقارنةً بـ57٪ في نهاية سبتمبر.
2/ التحول مقصود. في يوليو 2024، تعهدت MARA بالاحتفاظ بكل بيتكوين تعدينه. أما اليوم، فتقول الشركة إنها تعتزم مواصلة البيع لتمويل الذكاء الاصطناعي، مع تفويض بإعادة شراء أسهم تصل قيمته إلى 500 مليون دولار، وحملة سندات يمكنهم المطالبة بالسداد المبكر بدءًا من العام المقبل. وقد باعت أكثر من 40 000 BTC منذ يناير.
3/ لم يكن التوقيت سيئًا. يُتداول BTC على Binance عند 74 970 دولارًا هذا الصباح (07:46 بالتوقيت العالمي المنسق)، بعد أن سجل أدنى مستوى عند 73 510 دولارات يوم الأحد. حسبتي: لو بيع الحجم نفسه اليوم، لكان العائد أقل بنحو 83 مليون دولار.
4/ ما الذي يقوله هذا عن السوق؟ أصبحت أنشطة التعدين أقل ربحية (إذ تراجعت إيرادات الربع الثالث بنسبة 35٪ إلى 164 مليون دولار)، فيما تتحول شركات التعدين إلى شركات مراكز بيانات. وهؤلاء بائعون هيكليون إضافيون، في وقت خسر فيه صندوقا ETF للبيتكوين في الولايات المتحدة 201 مليون دولار يوم الاثنين، وفقًا لـSoSoValue.
ما ينبغي متابعته اليوم: مؤشر أسعار المستهلكين الأمريكي عند 13:30 بالتوقيت العالمي المنسق. قد تدفع قراءة منخفضة BTC إلى نطاق 77 000-78 000 دولار، أما الهبوط دون 73 000 دولار (مستوى الدعم الذي أشار إليه محللو CoinDesk) فسيعيد مبيعات شركات التعدين إلى صدارة المشهد.
هل ترون MARA بائعًا حذرًا نظّف ميزانيته العمومية في الوقت المناسب، أم أن هذا مؤشر على أن نموذج «التعدين والاحتفاظ» قد مات؟
#Bitcoin #MARA
