أكبر نقاط قوة عمالقة الإنترنت هي أيضًا أكبر نقاط ضعفهم: الإعلانات.
غوغل، ميتا، بينترست، سناب، وريديت
لديهم مليارات المستخدمين. لكن بالنسبة إلى شريحة كبيرة من هذه المنصات، فإن العملاء الحقيقيين ليسوا المستخدمين، بل المعلنين.
إليك الأرقام 👇
🔴 ألفابت $GOOGL.US : يأتي 64% من إيراداتها من الإعلانات. وبفضل نمو أعمال Google Cloud، يتراجع اعتمادها على الإعلانات.
🔴 ميتا $META.US : من أصل 64.6 مليار دولار من الإيرادات، يأتي 63.1 مليار دولار من الإعلانات. نمت إيرادات الإعلانات بنسبة 26%، لكن نمو عدد الإعلانات المعروضة يتباطأ. تحقق الشركة الآن أموالًا أكثر من كل إعلان بدلًا من عرض مزيد من الإعلانات.
🔴 بينترست $PINS.US : تعتمد تقريبًا بالكامل على الإعلانات. تباطأ نمو الإيرادات من 18% إلى 12%. علاوة على ذلك، انخفض صافي الربح من 92 مليون دولار إلى 22 مليون دولار.
🔴 سناب $SNAP : نمت إيرادات الإعلانات بنسبة 4% فقط. ارتفعت إيرادات الاشتراكات بنسبة 84%، لكن الإعلانات لا تزال تمثل نحو 80% من إجمالي الإيرادات.
🔴 ريديت $RDDT: ارتفعت إيرادات الإعلانات بنسبة 54%. ومع ذلك، هناك خطر انخفاض عدد المستخدمين النشطين يوميًا بنسبة تتجاوز 10%. لمن ستعرض الإعلانات إذا كان المستخدمون يغادرون المنصة؟
قد تكون هذه الشركات عمالقة في مجال التكنولوجيا، لكن جزءًا كبيرًا من نماذج أعمالها يعتمد على ميزانيات الإعلانات. عندما يتباطأ الاقتصاد، ما أول بند تخفضه الشركات من نفقاتها؟
ميزانيات الإعلانات.
من وجهة نظري، تبدو ألفابت وميتا أقوى في هذا السياق. تشكل أعمال ألفابت في مجال الحوسبة السحابية شبكة أمان مهمة. ولا تزال آلة الإعلانات لدى ميتا قوية للغاية.
امتلاك مليارات المستخدمين لا يعني أن لدى الشركة نموذج أعمال راسخًا بمليارات الدولارات.
عند الاستثمار، ينبغي أن تنظر إلى مقدار الأموال التي يدرّها كل مستخدم للشركة، لا إلى عدد المستخدمين فحسب.
غوغل، ميتا، بينترست، سناب، وريديت
لديهم مليارات المستخدمين. لكن بالنسبة إلى شريحة كبيرة من هذه المنصات، فإن العملاء الحقيقيين ليسوا المستخدمين، بل المعلنين.
إليك الأرقام 👇
🔴 ألفابت $GOOGL.US : يأتي 64% من إيراداتها من الإعلانات. وبفضل نمو أعمال Google Cloud، يتراجع اعتمادها على الإعلانات.
🔴 ميتا $META.US : من أصل 64.6 مليار دولار من الإيرادات، يأتي 63.1 مليار دولار من الإعلانات. نمت إيرادات الإعلانات بنسبة 26%، لكن نمو عدد الإعلانات المعروضة يتباطأ. تحقق الشركة الآن أموالًا أكثر من كل إعلان بدلًا من عرض مزيد من الإعلانات.
🔴 بينترست $PINS.US : تعتمد تقريبًا بالكامل على الإعلانات. تباطأ نمو الإيرادات من 18% إلى 12%. علاوة على ذلك، انخفض صافي الربح من 92 مليون دولار إلى 22 مليون دولار.
🔴 سناب $SNAP : نمت إيرادات الإعلانات بنسبة 4% فقط. ارتفعت إيرادات الاشتراكات بنسبة 84%، لكن الإعلانات لا تزال تمثل نحو 80% من إجمالي الإيرادات.
🔴 ريديت $RDDT: ارتفعت إيرادات الإعلانات بنسبة 54%. ومع ذلك، هناك خطر انخفاض عدد المستخدمين النشطين يوميًا بنسبة تتجاوز 10%. لمن ستعرض الإعلانات إذا كان المستخدمون يغادرون المنصة؟
قد تكون هذه الشركات عمالقة في مجال التكنولوجيا، لكن جزءًا كبيرًا من نماذج أعمالها يعتمد على ميزانيات الإعلانات. عندما يتباطأ الاقتصاد، ما أول بند تخفضه الشركات من نفقاتها؟
ميزانيات الإعلانات.
من وجهة نظري، تبدو ألفابت وميتا أقوى في هذا السياق. تشكل أعمال ألفابت في مجال الحوسبة السحابية شبكة أمان مهمة. ولا تزال آلة الإعلانات لدى ميتا قوية للغاية.
امتلاك مليارات المستخدمين لا يعني أن لدى الشركة نموذج أعمال راسخًا بمليارات الدولارات.
عند الاستثمار، ينبغي أن تنظر إلى مقدار الأموال التي يدرّها كل مستخدم للشركة، لا إلى عدد المستخدمين فحسب.