ارتفع السوق بينما هبطت هي؛ وأصبحت إنفيديا يوم الاثنين الاستثناء الأبرز في المشهد: صعد مؤشر ناسداك المركب 2.74%، وارتفع مؤشر فيلادلفيا لأشباه الموصلات 6.85%، لكن إنفيديا أغلقت منخفضة 4.27% عند 178.67 دولارًا، لتتبخر نحو 192.1 مليار دولار من قيمتها السوقية في يوم واحد.
لنبدأ بحركة السهم. افتتحت إنفيديا يوم الاثنين عند 173.07 دولارًا، مع فجوة هبوطية تجاوزت 7%، وتراجع السهم خلال التداول إلى أدنى مستوى عند 170.24 دولارًا، مسجلًا انخفاضًا أقصى بنحو 8.8%، قبل أن يسترد جزءًا من خسائره ويغلق عند 178.67 دولارًا. بلغ حجم التداول 459 مليون سهم، أي 3.3 أضعاف متوسط العشرين يومًا البالغ 137 مليون سهم؛ إذ تدفقت إلى السوق أوامر البيع بدافع الذعر وأوامر الشراء عند الانخفاض في الوقت نفسه.
بدأت القصة يوم الأحد. أعلن مجلس إدارة إنفيديا فتح تحقيق مستقل لمراجعة التقارير المتعلقة باستهداف الرئيس التنفيذي جينسن هوانغ في نشاط استخباراتي أجنبي. وستتولى التحقيق لجنة مؤلفة من أعضاء مستقلين في مجلس الإدارة، مع الاستعانة بمستشار قانوني خارجي. وأقر هوانغ في رسالة إلى الموظفين بأنه لم يكن وفيًا لزوجته، وأعلن دعمه للتحقيق واستعداده الكامل للتعاون. وفي الوقت نفسه، قال مجلس الإدارة إنه لا يوجد ما يدعو إلى الاعتقاد بأن أسرار الشركة أو الأمن القومي الأمريكي قد تعرضا للضرر، وإن هوانغ سيواصل منصبه رئيسًا تنفيذيًا من دون انقطاع عن أداء مهامه. كما طلب رؤساء ثلاث لجان في مجلس النواب الأمريكي من هوانغ حضور إحاطة مغلقة في 18 نوفمبر، ورفعت شركة روزن للمحاماة يوم الاثنين دعوى جماعية بشأن الأوراق المالية.
على الصعيد الفني، تشير ثلاث إشارات إلى الضعف. أولًا، هبط السهم دون متوسطين متحركين طويلَي الأجل: متوسط 50 يومًا عند 219.04 دولارًا، والسهم أقل منه بنسبة 18.4%؛ ومتوسط 200 يوم عند 204.63 دولارًا، والسهم أقل منه بنسبة 12.7%. وكان سعر الإغلاق البالغ 200.13 دولارًا في 4 نوفمبر قد كسر بالفعل متوسط 200 يوم. ويمثل هذا المتوسط متوسط أسعار الإغلاق خلال آخر 200 يوم تداول؛ ويعني الهبوط دونه أن غالبية المشترين خلال النصف الأخير من العام تكبدوا خسائر، وهو علامة على ضعف الاتجاه طويل الأجل. ثانيًا، بلغ مؤشر القوة النسبية (14 يومًا) 27.4، ليدخل منطقة التشبع بالبيع، أي دون 30؛ ما يعني أن الهبوط قصير الأجل كان سريعًا وحادًا أكثر من اللازم، وأن قوة البائعين استُنزفت إلى حد كبير. ثالثًا، بلغ مؤشر ماكد، أو تقارب وتباعد المتوسطات المتحركة، -9.58، فيما بلغت إشارة المؤشر -5.95، وظل المدرج التكراري عند -3.63 سلبيًا ويتسع أكثر، ما يشير إلى أن زخم الهبوط لم يتوقف بعد.
والآن إلى التسلسل الزمني، ومدى حدة موجة الهبوط: في 5 نوفمبر، تراجع السهم 9.26% وأغلق عند 181.60 دولارًا؛ ثم ارتد 2.78% في 6 نوفمبر ليغلق عند 186.64 دولارًا؛ وعاد يوم الاثنين للهبوط 4.27%. وخلال 5 أيام تداول، بلغ التراجع التراكمي 11.6%، فيما خسر السهم 22.5% خلال شهر، وتراجع 26.6% عن أعلى مستوى له خلال 52 أسبوعًا، البالغ 243.37 دولارًا. وتبخرت نحو 564 مليار دولار من قيمته السوقية خلال أسبوع.
راقبوا مستويين حاسمين: هبوطًا، يمثل 170.24 دولارًا أدنى مستوى سجله السهم خلال تداولات الاثنين؛ وإذا لم يصمد، فسيواجه مباشرة أدنى مستوى له خلال 52 أسبوعًا عند 164.27 دولارًا، ولا يفصل بينهما سوى 3.6%. وصعودًا، يمثل 186.64 دولارًا سعر الإغلاق يوم الجمعة الماضي؛ ولا يمكن اعتبار التراجع قد توقف إلا بعد استعادة هذا المستوى. ويأتي بعده المستوى النفسي عند 200 دولار، ثم متوسط 200 يوم عند 204.63 دولارًا، فيما لا يزال متوسط 50 يومًا عند 219.04 دولارًا بعيدًا. الخطوة الأولى للارتداد هي استعادة 186.64 دولارًا، أما أول إشارة لكسر الدعم فهي الهبوط دون 170.24 دولارًا. والمنطقة بين هذين المستويين، بفارق 16 دولارًا، هي ساحة الصراع بين المشترين والبائعين.
لكن التشبع بالبيع لا يعني أن السهم بلغ القاع. فمؤشر القوة النسبية عند 27.4 يشير إلى أن وتيرة الهبوط كانت مفرطة، وأن ارتدادًا فنيًا قد يحدث في أي لحظة؛ لكن المدرج التكراري لمؤشر ماكد لا يزال يتسع، ما يعني أن زخم الهبوط لم ينحسر، وأن الرهان على الارتداد يشبه محاولة الإمساك بسكين ساقطة. وتكمن نقطة التحول الحقيقية في الأسبوع المقبل: بعد إغلاق السوق الأمريكي في 17 نوفمبر، ستعلن إنفيديا نتائج الربع الثالث من السنة المالية 2027، مع توقعات سوقية بإيرادات تقارب 108.8 مليار دولار؛ وفي 18 نوفمبر، سيشارك هوانغ في الإحاطة المغلقة أمام الكونغرس. وقبل إعلان النتائج، لا توجد أي خلاصة للتحقيق، وقد يظهر في أي يوم آخر شمعة هبوط كبيرة.
ثلاثة مخاطر ينبغي الانتباه إليها: أولًا، لا تزال نتيجة التحقيق مجهولة. أبقت بيرنشتاين يوم الاثنين على تصنيف «أداء يفوق السوق» وسعر مستهدف عند 400 دولار، لكن التصنيف لا يستطيع تثبيت سعر السهم. ثانيًا، إذا جاءت نتائج 17 نوفمبر دون التوقعات، فستغلق نافذة الارتداد الناتج عن التشبع بالبيع مباشرة. ثالثًا، تُعد إنفيديا مؤشرًا لاتجاه موجة الذكاء الاصطناعي؛ وإذا واصلت الضعف، فلن يصمد أيضًا ارتداد مؤشر فيلادلفيا لأشباه الموصلات، الذي قفز 6.85% يوم الاثنين. ولا يشكل التحليل الفني توصية استثمارية.
سهم واحد يحمل على عاتقه تقييمات قطاع بأكمله؛ وفي اليوم الذي هبط فيه سعره دون متوسط 200 يوم، ظهر أول شرخ في الإيمان بالذكاء الاصطناعي. #英伟达 #التحليل_الفني
لنبدأ بحركة السهم. افتتحت إنفيديا يوم الاثنين عند 173.07 دولارًا، مع فجوة هبوطية تجاوزت 7%، وتراجع السهم خلال التداول إلى أدنى مستوى عند 170.24 دولارًا، مسجلًا انخفاضًا أقصى بنحو 8.8%، قبل أن يسترد جزءًا من خسائره ويغلق عند 178.67 دولارًا. بلغ حجم التداول 459 مليون سهم، أي 3.3 أضعاف متوسط العشرين يومًا البالغ 137 مليون سهم؛ إذ تدفقت إلى السوق أوامر البيع بدافع الذعر وأوامر الشراء عند الانخفاض في الوقت نفسه.
بدأت القصة يوم الأحد. أعلن مجلس إدارة إنفيديا فتح تحقيق مستقل لمراجعة التقارير المتعلقة باستهداف الرئيس التنفيذي جينسن هوانغ في نشاط استخباراتي أجنبي. وستتولى التحقيق لجنة مؤلفة من أعضاء مستقلين في مجلس الإدارة، مع الاستعانة بمستشار قانوني خارجي. وأقر هوانغ في رسالة إلى الموظفين بأنه لم يكن وفيًا لزوجته، وأعلن دعمه للتحقيق واستعداده الكامل للتعاون. وفي الوقت نفسه، قال مجلس الإدارة إنه لا يوجد ما يدعو إلى الاعتقاد بأن أسرار الشركة أو الأمن القومي الأمريكي قد تعرضا للضرر، وإن هوانغ سيواصل منصبه رئيسًا تنفيذيًا من دون انقطاع عن أداء مهامه. كما طلب رؤساء ثلاث لجان في مجلس النواب الأمريكي من هوانغ حضور إحاطة مغلقة في 18 نوفمبر، ورفعت شركة روزن للمحاماة يوم الاثنين دعوى جماعية بشأن الأوراق المالية.
على الصعيد الفني، تشير ثلاث إشارات إلى الضعف. أولًا، هبط السهم دون متوسطين متحركين طويلَي الأجل: متوسط 50 يومًا عند 219.04 دولارًا، والسهم أقل منه بنسبة 18.4%؛ ومتوسط 200 يوم عند 204.63 دولارًا، والسهم أقل منه بنسبة 12.7%. وكان سعر الإغلاق البالغ 200.13 دولارًا في 4 نوفمبر قد كسر بالفعل متوسط 200 يوم. ويمثل هذا المتوسط متوسط أسعار الإغلاق خلال آخر 200 يوم تداول؛ ويعني الهبوط دونه أن غالبية المشترين خلال النصف الأخير من العام تكبدوا خسائر، وهو علامة على ضعف الاتجاه طويل الأجل. ثانيًا، بلغ مؤشر القوة النسبية (14 يومًا) 27.4، ليدخل منطقة التشبع بالبيع، أي دون 30؛ ما يعني أن الهبوط قصير الأجل كان سريعًا وحادًا أكثر من اللازم، وأن قوة البائعين استُنزفت إلى حد كبير. ثالثًا، بلغ مؤشر ماكد، أو تقارب وتباعد المتوسطات المتحركة، -9.58، فيما بلغت إشارة المؤشر -5.95، وظل المدرج التكراري عند -3.63 سلبيًا ويتسع أكثر، ما يشير إلى أن زخم الهبوط لم يتوقف بعد.
والآن إلى التسلسل الزمني، ومدى حدة موجة الهبوط: في 5 نوفمبر، تراجع السهم 9.26% وأغلق عند 181.60 دولارًا؛ ثم ارتد 2.78% في 6 نوفمبر ليغلق عند 186.64 دولارًا؛ وعاد يوم الاثنين للهبوط 4.27%. وخلال 5 أيام تداول، بلغ التراجع التراكمي 11.6%، فيما خسر السهم 22.5% خلال شهر، وتراجع 26.6% عن أعلى مستوى له خلال 52 أسبوعًا، البالغ 243.37 دولارًا. وتبخرت نحو 564 مليار دولار من قيمته السوقية خلال أسبوع.
راقبوا مستويين حاسمين: هبوطًا، يمثل 170.24 دولارًا أدنى مستوى سجله السهم خلال تداولات الاثنين؛ وإذا لم يصمد، فسيواجه مباشرة أدنى مستوى له خلال 52 أسبوعًا عند 164.27 دولارًا، ولا يفصل بينهما سوى 3.6%. وصعودًا، يمثل 186.64 دولارًا سعر الإغلاق يوم الجمعة الماضي؛ ولا يمكن اعتبار التراجع قد توقف إلا بعد استعادة هذا المستوى. ويأتي بعده المستوى النفسي عند 200 دولار، ثم متوسط 200 يوم عند 204.63 دولارًا، فيما لا يزال متوسط 50 يومًا عند 219.04 دولارًا بعيدًا. الخطوة الأولى للارتداد هي استعادة 186.64 دولارًا، أما أول إشارة لكسر الدعم فهي الهبوط دون 170.24 دولارًا. والمنطقة بين هذين المستويين، بفارق 16 دولارًا، هي ساحة الصراع بين المشترين والبائعين.
لكن التشبع بالبيع لا يعني أن السهم بلغ القاع. فمؤشر القوة النسبية عند 27.4 يشير إلى أن وتيرة الهبوط كانت مفرطة، وأن ارتدادًا فنيًا قد يحدث في أي لحظة؛ لكن المدرج التكراري لمؤشر ماكد لا يزال يتسع، ما يعني أن زخم الهبوط لم ينحسر، وأن الرهان على الارتداد يشبه محاولة الإمساك بسكين ساقطة. وتكمن نقطة التحول الحقيقية في الأسبوع المقبل: بعد إغلاق السوق الأمريكي في 17 نوفمبر، ستعلن إنفيديا نتائج الربع الثالث من السنة المالية 2027، مع توقعات سوقية بإيرادات تقارب 108.8 مليار دولار؛ وفي 18 نوفمبر، سيشارك هوانغ في الإحاطة المغلقة أمام الكونغرس. وقبل إعلان النتائج، لا توجد أي خلاصة للتحقيق، وقد يظهر في أي يوم آخر شمعة هبوط كبيرة.
ثلاثة مخاطر ينبغي الانتباه إليها: أولًا، لا تزال نتيجة التحقيق مجهولة. أبقت بيرنشتاين يوم الاثنين على تصنيف «أداء يفوق السوق» وسعر مستهدف عند 400 دولار، لكن التصنيف لا يستطيع تثبيت سعر السهم. ثانيًا، إذا جاءت نتائج 17 نوفمبر دون التوقعات، فستغلق نافذة الارتداد الناتج عن التشبع بالبيع مباشرة. ثالثًا، تُعد إنفيديا مؤشرًا لاتجاه موجة الذكاء الاصطناعي؛ وإذا واصلت الضعف، فلن يصمد أيضًا ارتداد مؤشر فيلادلفيا لأشباه الموصلات، الذي قفز 6.85% يوم الاثنين. ولا يشكل التحليل الفني توصية استثمارية.
سهم واحد يحمل على عاتقه تقييمات قطاع بأكمله؛ وفي اليوم الذي هبط فيه سعره دون متوسط 200 يوم، ظهر أول شرخ في الإيمان بالذكاء الاصطناعي. #英伟达 #التحليل_الفني