$SNDK لقد انفجر غضب الناس المعارضين لمراكز البيانات تمامًا!
من المرجح أن يعجز سهم سان डिसك عن الثبات عند مستوى 900، وإذا لم يستطع الثبات فسيواصل التراجع. وفيما يلي تحليل كايباو لبعض النقاط:
1- فقاعة رأس المال في مجال الذكاء الاصطناعي خطيرة: إن وتيرة إنفاق الذكاء الاصطناعي باتت مبالغًا فيها، والاستثمارات تتزايد باستمرار، لكن ما زال من غير الواضح ما إذا كانت الإيرادات التجارية ستواكبها. وإذا لم تواكب التمويلات هذا الإنفاق، فقد يشهد القطاع موجة كبيرة من إعادة الهيكلة؛ ولا يمكنه أن ينمو بصورة صحية فعلًا إلا بعد التخلص من الفقاعة.
2- تزايد عدم اليقين بشأن السياسات بعد وصول الحزب الديمقراطي إلى السلطة: تخشى الأسواق تشديد الرقابة على الذكاء الاصطناعي مستقبلًا، والحد من توسع مراكز البيانات. وقد تؤثر قضايا مثل استهلاك الكهرباء وتكاليف البنية التحتية خصوصًا في خطط استثمار عمالقة التكنولوجيا.
3- استباق الأموال للمخاطر بدافع الذعر: من المتوقع أن يبدأ الكونغرس الجديد مهامه رسميًا في 3 يناير 2027. ورغم أن السياسات لم تُقر بعد، بدأت الأموال بالفعل في تسعير المخاطر مسبقًا، وسط مخاوف من تباطؤ الاستثمار في البنية التحتية للذكاء الاصطناعي.
وبكل صراحة، يقول كايباو: لا أقصد أن الذكاء الاصطناعي غير واعد، لكنني أرى أن الأسواق بالغت سابقًا في التفاؤل بشأن مستقبله. فالمنافسة في مجال الذكاء الاصطناعي لم تعد تقتصر على التقنية، بل تشمل أيضًا الكهرباء والتمويل والقدرة على تحقيق الأرباح. وقد يصبح الذكاء الاصطناعي أقوى بمرور الوقت، لكن ذلك لن يحدث إلا مستقبلًا. وإذا بدأت الفقاعة بالانكماش، فقد تكون الشركات المرتبطة بسلسلة صناعة الذكاء الاصطناعي التي ارتفعت أسهمها كثيرًا في الفترة الماضية، مثل [سانديسك وهاينكس]، أول من يتعرض لهبوط أشد!
لذلك، لا تدعم العوامل الحالية ارتفاع السوق. قد نشهد ارتدادًا طفيفًا، لكن من المستبعد حدوث ارتفاع كبير مجددًا! ويمكن لمن فتحوا مراكز بيع على سهم سانديسك عند 900 دولار مواصلة الاحتفاظ بها بصبر!
في المقال القادم، سيحلل كايباو مسار التطورات اللاحقة لكل من #OpenAI و$ANTHROPIC .
من المرجح أن يعجز سهم سان डिसك عن الثبات عند مستوى 900، وإذا لم يستطع الثبات فسيواصل التراجع. وفيما يلي تحليل كايباو لبعض النقاط:
1- فقاعة رأس المال في مجال الذكاء الاصطناعي خطيرة: إن وتيرة إنفاق الذكاء الاصطناعي باتت مبالغًا فيها، والاستثمارات تتزايد باستمرار، لكن ما زال من غير الواضح ما إذا كانت الإيرادات التجارية ستواكبها. وإذا لم تواكب التمويلات هذا الإنفاق، فقد يشهد القطاع موجة كبيرة من إعادة الهيكلة؛ ولا يمكنه أن ينمو بصورة صحية فعلًا إلا بعد التخلص من الفقاعة.
2- تزايد عدم اليقين بشأن السياسات بعد وصول الحزب الديمقراطي إلى السلطة: تخشى الأسواق تشديد الرقابة على الذكاء الاصطناعي مستقبلًا، والحد من توسع مراكز البيانات. وقد تؤثر قضايا مثل استهلاك الكهرباء وتكاليف البنية التحتية خصوصًا في خطط استثمار عمالقة التكنولوجيا.
3- استباق الأموال للمخاطر بدافع الذعر: من المتوقع أن يبدأ الكونغرس الجديد مهامه رسميًا في 3 يناير 2027. ورغم أن السياسات لم تُقر بعد، بدأت الأموال بالفعل في تسعير المخاطر مسبقًا، وسط مخاوف من تباطؤ الاستثمار في البنية التحتية للذكاء الاصطناعي.
وبكل صراحة، يقول كايباو: لا أقصد أن الذكاء الاصطناعي غير واعد، لكنني أرى أن الأسواق بالغت سابقًا في التفاؤل بشأن مستقبله. فالمنافسة في مجال الذكاء الاصطناعي لم تعد تقتصر على التقنية، بل تشمل أيضًا الكهرباء والتمويل والقدرة على تحقيق الأرباح. وقد يصبح الذكاء الاصطناعي أقوى بمرور الوقت، لكن ذلك لن يحدث إلا مستقبلًا. وإذا بدأت الفقاعة بالانكماش، فقد تكون الشركات المرتبطة بسلسلة صناعة الذكاء الاصطناعي التي ارتفعت أسهمها كثيرًا في الفترة الماضية، مثل [سانديسك وهاينكس]، أول من يتعرض لهبوط أشد!
لذلك، لا تدعم العوامل الحالية ارتفاع السوق. قد نشهد ارتدادًا طفيفًا، لكن من المستبعد حدوث ارتفاع كبير مجددًا! ويمكن لمن فتحوا مراكز بيع على سهم سانديسك عند 900 دولار مواصلة الاحتفاظ بها بصبر!
في المقال القادم، سيحلل كايباو مسار التطورات اللاحقة لكل من #OpenAI و$ANTHROPIC .