كان الشمعة الصاعدة في 9 نوفمبر لافتة للغاية. سجّل مؤشر داو جونز أكبر مكسب يومي له منذ سبعة أشهر، وارتفع مؤشر فيلادلفيا لأشباه الموصلات بنحو 7%، فيما قفز سهما AMD وApplied Materials بأرقام مزدوجة. وعلى الشاشة نفسها، ظل $BTC يتأرجح بين 74,000 و75,000 دولار؛ لامس 75,000 ثم تراجع. وسجّل المؤشر الأسبوعي خمس جلسات هبوط متتالية، كما كسر متوسطه المتحرك لـ50 أسبوعًا، الذي وفّر الدعم ثلاث مرات بين 2023 و2025.
كانت سلسلة العوامل وراء صعود الأسهم الأمريكية واضحة. فقد خفّضت توقعات التهدئة بين الولايات المتحدة وإيران أسعار النفط، إذ هبط خام برنت نحو 6% في يوم واحد، وخفّت مخاوف التضخم، فتنفّست أسهم النمو قليلًا. ومن المفترض أن يشكّل تراجع أسعار النفط عاملًا مساعدًا حتى للأصول التي لا تدرّ تدفقات نقدية، لكن العملات المشفرة لم تستفد من هذه الرياح المواتية. سجّلت صناديق ETF الأمريكية الفورية للبيتكوين صافي تدفقات خارجة بنحو 12.8 مليار دولار الأسبوع الماضي، وتبعتها صناديق ETH ETF بتدفقات خارجة أيضًا. كما دفعت بيانات التوظيف القوية رهانات رفع الفائدة في ديسمبر إلى نحو 80%، ويبدو أن ظلال أسعار الفائدة أثقلت أسعار العملات أكثر من أي ارتياح طفيف ناجم عن تراجع النفط.
كما حمل ارتداد الأسهم الأمريكية في حد ذاته طابع التعافي بعد الهبوط المفرط. أغلق سهم إنفيديا منخفضًا في ذلك اليوم، ولم تتجاوز محادثات السلام التوقعات المتداولة على ألسنة مصادر مطلعة. يمكن لسوق الأسهم أن يتفاعل مع المعنويات أولًا، أما سوق العملات المشفرة، الذي شهد للتو تدفقات خارجة متتالية وتصفية مكثفة لمراكز الشراء، فيحتاج إلى عودة الأموال الفعلية.
يُعلَن مؤشر أسعار المستهلكين لشهر أكتوبر الليلة عند 21:30، وهو آخر تقرير للتضخم قبل اجتماع ديسمبر بشأن أسعار الفائدة. وبسبب الإغلاق الحكومي العام الماضي، لا تتوفر سوى بيانات التغير الشهري، ما يترك مجالًا واسعًا للتأويل، ويزيد احتمال حدوث تحركات حادة مفاجئة وعمليات تصفية قبل الإعلان وبعده. إذا جاء التغير الشهري معتدلًا وتراجعت رهانات رفع الفائدة، فالسؤال الأهم هو ما إذا كان السعر سيستعيد مستوى 75,000 ويستقر فوقه؛ أما إذا جاءت البيانات ساخنة، فقد يعود مستوى 71,000، بل ومنطقة المتوسط المتحرك لـ200 أسبوع، إلى دائرة الاهتمام.
في الأيام القليلة التي تلي صدور البيانات، يجدر متابعة ما إذا كانت تدفقات صناديق ETF ستتوقف عن النزيف. قد تكفي شمعة واحدة لإعادة السعر، لكن عودة الأموال هي ما سيحدد ما إذا كان هذا الصدع سيلتئم. هذه ملاحظات شخصية فحسب، ولا تشكّل توصية بالتداول.
كانت سلسلة العوامل وراء صعود الأسهم الأمريكية واضحة. فقد خفّضت توقعات التهدئة بين الولايات المتحدة وإيران أسعار النفط، إذ هبط خام برنت نحو 6% في يوم واحد، وخفّت مخاوف التضخم، فتنفّست أسهم النمو قليلًا. ومن المفترض أن يشكّل تراجع أسعار النفط عاملًا مساعدًا حتى للأصول التي لا تدرّ تدفقات نقدية، لكن العملات المشفرة لم تستفد من هذه الرياح المواتية. سجّلت صناديق ETF الأمريكية الفورية للبيتكوين صافي تدفقات خارجة بنحو 12.8 مليار دولار الأسبوع الماضي، وتبعتها صناديق ETH ETF بتدفقات خارجة أيضًا. كما دفعت بيانات التوظيف القوية رهانات رفع الفائدة في ديسمبر إلى نحو 80%، ويبدو أن ظلال أسعار الفائدة أثقلت أسعار العملات أكثر من أي ارتياح طفيف ناجم عن تراجع النفط.
كما حمل ارتداد الأسهم الأمريكية في حد ذاته طابع التعافي بعد الهبوط المفرط. أغلق سهم إنفيديا منخفضًا في ذلك اليوم، ولم تتجاوز محادثات السلام التوقعات المتداولة على ألسنة مصادر مطلعة. يمكن لسوق الأسهم أن يتفاعل مع المعنويات أولًا، أما سوق العملات المشفرة، الذي شهد للتو تدفقات خارجة متتالية وتصفية مكثفة لمراكز الشراء، فيحتاج إلى عودة الأموال الفعلية.
يُعلَن مؤشر أسعار المستهلكين لشهر أكتوبر الليلة عند 21:30، وهو آخر تقرير للتضخم قبل اجتماع ديسمبر بشأن أسعار الفائدة. وبسبب الإغلاق الحكومي العام الماضي، لا تتوفر سوى بيانات التغير الشهري، ما يترك مجالًا واسعًا للتأويل، ويزيد احتمال حدوث تحركات حادة مفاجئة وعمليات تصفية قبل الإعلان وبعده. إذا جاء التغير الشهري معتدلًا وتراجعت رهانات رفع الفائدة، فالسؤال الأهم هو ما إذا كان السعر سيستعيد مستوى 75,000 ويستقر فوقه؛ أما إذا جاءت البيانات ساخنة، فقد يعود مستوى 71,000، بل ومنطقة المتوسط المتحرك لـ200 أسبوع، إلى دائرة الاهتمام.
في الأيام القليلة التي تلي صدور البيانات، يجدر متابعة ما إذا كانت تدفقات صناديق ETF ستتوقف عن النزيف. قد تكفي شمعة واحدة لإعادة السعر، لكن عودة الأموال هي ما سيحدد ما إذا كان هذا الصدع سيلتئم. هذه ملاحظات شخصية فحسب، ولا تشكّل توصية بالتداول.