Coinbase 拿下 OCC 联邦信托银行正式执照！接手机构级托管业务

美国货币监理署（OCC）近日正式向 Coinbase National Trust 核发完整的国家信托银行执照，标志着该公司从今年 4 月取得的「有条件许可」正式升级为可营运的联邦特许机构。这家总部设在纽约的信托银行，未来将以受托人身分全面接手 Coinbase 目前由纽约州金融服务署（NYDFS）特许子公司承作的机构级托管业务，也让 Coinbase 成为极少数在联邦层级完成监管「转正」的加密原生企业。

这段合规之路耗时近一年半。Coinbase 最早在 2025 年 10 月 3 日向 OCC 递件申请设立 Coinbase National Trust Company，并于今年 4 月获得有条件核准。历经数月补齐合规系统、招聘必要人员并接受严格的监理审查后，OCC 终于在日前签下最终许可。

1. 不吸存、不放贷的信托银行能做什麽？

根据 OCC 的处分规定，该银行的业务边界被划分得非常清晰。它只能经营信托公司及相关业务，不适用《银行控股公司法》对传统「银行」的定义，这意味着它不能同时吸收活期存款又承作商业放款。

此外，该银行不参与联邦存款保险，客户的法迪部位会存放在第三方银行的「为他人利益」（FBO）账户中，不会转化为银行自身的存款负债。其实际运作的核心业务主要分为三块：

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核心托管： 以受托人身分为机构客户安全保管加密资产。

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资产互通： 让托管客户能够在自身账户内收受、持有并移转所托管的法币与数字资产。

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导流桥梁： 扮演引路人角色，将托管客户导向 Staking、Prime Trading、Prime Financing 等 Coinbase 关系企业的产品（不过这些延伸服务本身不由该信托银行直接提供）。

2. 三年内把托管业务搬进联邦架构

按照 OCC 核准的计画，Coinbase 现行由 NYDFS 特许的 Coinbase Custody Trust Company 所承作的托管业务，将在三年的新设期（de novo period）内全数移转至这家崭新的联邦信托银行。

对于机构客户而言，最大的改变在于监管层级的统一：过去需要面对美国各州拼凑而成的执照与繁杂检查，未来则将全面对接单一联邦架构下的资本标准、受托义务与检查规范。

3. 谁在反对这张执照？

尽管进展顺利，市场上的杂音与法律挑战从未间断。美国独立社群银行家協會（ICBA）曾向 OCC 递交反对意见书，主张 Coinbase 的商业模式不符合国家信托银行的法定要件，并警告让一家没有存款保險的加密机构拿到联邦银行体系的入场券，等于「只给合法性、不给对公众的义务」。倡议团体 NCRC 也曾公开抨击，直指银行执照应当服务公共利益。

4. 《GENIUS Act》通过后，信托执照成标配

推动加密企业积极争取此类执照的关键推力，来自美国此前通过的《GENIUS Act》。该法案为联邦特許机构发行业务型稳定幣铺平了道路，让原本只做托管的公司多了一条能够自行发币的合规路径。

在 OCC 的核准名单中，逐渐聚集了一批加密产业的头部玩家，如 BitGo、Fidelity Digital Asset Services、Paxos、Ripple、Bridge 以及 Crypto.com 的 Foris DAX 等。Coinbase 作为其中规模最大的一员，如今终于补上了联邦信托身分的这块重要拼图。