إن حالة عدم اليقين التنظيمي في الولايات المتحدة تدفع شركات ترميز الأصول إلى أوروبا والإمارات وآسيا.
يقول إدوين ماتا، الرئيس التنفيذي لشركة Brickken، إن الولايات المتحدة لا تزال سوقًا محورية لترميز الأصول، بفضل أسواق رأس المال العميقة والاستثمارات المؤسسية، لكن قانون CLARITY يراوح مكانه في ظل سيطرة الديمقراطيين. ولا تستطيع الشركات التي تخطط للتوسع على مدى سنوات تبرير التكاليف من دون قواعد واضحة.
إلى أين تتجه الأموال:
• الإمارات: تواصل مباشر بين الجهات التنظيمية وشركات العملات المشفرة
• أوروبا: إطار MiCA مطبّق بالفعل
• سنغافورة/هونغ كونغ: تصاعد النشاط المؤسسي
لا تزال Brickken، التي تتجاوز قيمة أصولها المرمّزة 660 مليون دولار وتعمل في أكثر من 40 دولة، تتطلع إلى السوق الأمريكية، لكنها لن تتسرع في دخولها. فالهيكلة القانونية والامتثال والتوزيع مكلفة، وتحتاج الشركة إلى وضوح بشأن كيفية التعامل مع الأوراق المالية المرمّزة قبل الالتزام.
يسمح إعفاء الابتكار الذي أطلقته هيئة الأوراق المالية والبورصات الأمريكية (SEC) في سبتمبر بتداول الأسهم المرمّزة ضمن مجمعات مقيّدة الوصول، لكنه إجراء مؤقت. ولا يحسم ذلك أسئلة الامتثال طويلة الأمد المتعلقة بالحفظ وأهلية المستثمرين والتداول في الأسواق الثانوية.
يتوسع الطلب ليتجاوز العملات المشفرة ويشمل الأسواق الخاصة والعقارات والاستثمارات البديلة. لكن تسجيل أصل على سلسلة الكتل لا يعفيه من قوانين الأوراق المالية.
يتوقع ماتا إحراز تقدم خلال عامين، لكن التوقيت غير واضح. وفي الأثناء، تتدفق رؤوس الأموال إلى الأماكن التي تتضح فيها القواعد.
يقول إدوين ماتا، الرئيس التنفيذي لشركة Brickken، إن الولايات المتحدة لا تزال سوقًا محورية لترميز الأصول، بفضل أسواق رأس المال العميقة والاستثمارات المؤسسية، لكن قانون CLARITY يراوح مكانه في ظل سيطرة الديمقراطيين. ولا تستطيع الشركات التي تخطط للتوسع على مدى سنوات تبرير التكاليف من دون قواعد واضحة.
إلى أين تتجه الأموال:
• الإمارات: تواصل مباشر بين الجهات التنظيمية وشركات العملات المشفرة
• أوروبا: إطار MiCA مطبّق بالفعل
• سنغافورة/هونغ كونغ: تصاعد النشاط المؤسسي
لا تزال Brickken، التي تتجاوز قيمة أصولها المرمّزة 660 مليون دولار وتعمل في أكثر من 40 دولة، تتطلع إلى السوق الأمريكية، لكنها لن تتسرع في دخولها. فالهيكلة القانونية والامتثال والتوزيع مكلفة، وتحتاج الشركة إلى وضوح بشأن كيفية التعامل مع الأوراق المالية المرمّزة قبل الالتزام.
يسمح إعفاء الابتكار الذي أطلقته هيئة الأوراق المالية والبورصات الأمريكية (SEC) في سبتمبر بتداول الأسهم المرمّزة ضمن مجمعات مقيّدة الوصول، لكنه إجراء مؤقت. ولا يحسم ذلك أسئلة الامتثال طويلة الأمد المتعلقة بالحفظ وأهلية المستثمرين والتداول في الأسواق الثانوية.
يتوسع الطلب ليتجاوز العملات المشفرة ويشمل الأسواق الخاصة والعقارات والاستثمارات البديلة. لكن تسجيل أصل على سلسلة الكتل لا يعفيه من قوانين الأوراق المالية.
يتوقع ماتا إحراز تقدم خلال عامين، لكن التوقيت غير واضح. وفي الأثناء، تتدفق رؤوس الأموال إلى الأماكن التي تتضح فيها القواعد.