شهد قطاع أشباه الموصلات يوم الاثنين مشهداً متناقضاً بعض الشيء. فقد هبطت أسهم إنفيديا بأكثر من 5% قبل افتتاح السوق، بينما حصلت AMD على ترقية من أوبنهايمر إلى «أداء أفضل من السوق» وقفزت 8.9%، كما واصلت أسهم شركات الرقائق الأمريكية عموماً توسيع مكاسبها. في القطاع نفسه، كان هناك من يبيع بخصم، ومن يسارع إلى الشراء. لا تزال الأموال في مجال الذكاء الاصطناعي، لكنها غيّرت السيارة فحسب.
بدأ الأمر برسالة الاعتذار التي كتبها جينسن هوانغ. وقد شكّل مجلس الإدارة لجنة مستقلة واستعان بمحامين من خارج الشركة للتحقيق. وكان التصريح الرسمي أنه لا يوجد في الوقت الراهن ما يدل على تسريب معلومات سرية، وأنه سيواصل منصبه رئيساً تنفيذياً، وأن تسليم الرقائق لن يتأثر حالياً. أما ما يشغل السوق حقاً فهو صلة الأطراف المعنية بشركة Megaspeed، المشتري لقدرات الحوسبة. لطالما شكك مراقبون في أن هذه الشركة تلتف على القيود المفروضة على الرقائق. قد تهدأ ضجة السلوك الشخصي بمرور الوقت، لكن مجرد ارتباط الأمر بقيود التصدير يطال تقييم سلسلة قدرات الحوسبة بأكملها.
لذلك، يتحمل $NVDAB حالياً خصماً مرتبطاً بالحوكمة، وتدور الأنظار حول الاستجواب المغلق في الكونغرس المقرر في 18 نوفمبر. إذا اقتصر التحقيق سريعاً على مستوى الأفراد، فقد يتلاشى الخصم بسرعة، وعندها سيتعين على مراكز الاستثمار التي تلاحق AMD أن تغيّر اتجاهها. أما إذا كشف التحقيق عن مخالفات في سلسلة التوريد، فسيصعب على AMD أن تنأى بنفسها عن الأمر، وقد يتحول الانتقال بين الأسهم داخل القطاع إلى انسحاب جماعي.
أما المتغير الأقرب فهو مؤشر أسعار المستهلك لشهر أكتوبر، المقرر صدوره غداً مساءً عند 21:30. فإذا تجاوز التضخم التوقعات، فستُعاد تسعير احتمالات رفع الفائدة في ديسمبر، وستتعرض أسهم النمو ذات التقييمات المرتفعة لضغوط جماعية، فيما ستتراجع قصة الحوكمة الخاصة بكل سهم إلى مرتبة ثانوية. وفي سوق العملات المشفرة، فإن مراكز الرافعة المالية العالية التي تواكب سردية الذكاء الاصطناعي هي أيضاً أكثر ما ينبغي الانتباه إليه خلال هذين اليومين.
ستحدد نتيجة هذه البيانات غداً مساءً ما إذا كانت الأموال ستواصل التنقل داخل القطاع أم ستتراجع خطوة إلى الوراء على نطاق واسع. ما سبق مجرد ملاحظات شخصية، ولا يشكل نصيحة استثمارية.
بدأ الأمر برسالة الاعتذار التي كتبها جينسن هوانغ. وقد شكّل مجلس الإدارة لجنة مستقلة واستعان بمحامين من خارج الشركة للتحقيق. وكان التصريح الرسمي أنه لا يوجد في الوقت الراهن ما يدل على تسريب معلومات سرية، وأنه سيواصل منصبه رئيساً تنفيذياً، وأن تسليم الرقائق لن يتأثر حالياً. أما ما يشغل السوق حقاً فهو صلة الأطراف المعنية بشركة Megaspeed، المشتري لقدرات الحوسبة. لطالما شكك مراقبون في أن هذه الشركة تلتف على القيود المفروضة على الرقائق. قد تهدأ ضجة السلوك الشخصي بمرور الوقت، لكن مجرد ارتباط الأمر بقيود التصدير يطال تقييم سلسلة قدرات الحوسبة بأكملها.
لذلك، يتحمل $NVDAB حالياً خصماً مرتبطاً بالحوكمة، وتدور الأنظار حول الاستجواب المغلق في الكونغرس المقرر في 18 نوفمبر. إذا اقتصر التحقيق سريعاً على مستوى الأفراد، فقد يتلاشى الخصم بسرعة، وعندها سيتعين على مراكز الاستثمار التي تلاحق AMD أن تغيّر اتجاهها. أما إذا كشف التحقيق عن مخالفات في سلسلة التوريد، فسيصعب على AMD أن تنأى بنفسها عن الأمر، وقد يتحول الانتقال بين الأسهم داخل القطاع إلى انسحاب جماعي.
أما المتغير الأقرب فهو مؤشر أسعار المستهلك لشهر أكتوبر، المقرر صدوره غداً مساءً عند 21:30. فإذا تجاوز التضخم التوقعات، فستُعاد تسعير احتمالات رفع الفائدة في ديسمبر، وستتعرض أسهم النمو ذات التقييمات المرتفعة لضغوط جماعية، فيما ستتراجع قصة الحوكمة الخاصة بكل سهم إلى مرتبة ثانوية. وفي سوق العملات المشفرة، فإن مراكز الرافعة المالية العالية التي تواكب سردية الذكاء الاصطناعي هي أيضاً أكثر ما ينبغي الانتباه إليه خلال هذين اليومين.
ستحدد نتيجة هذه البيانات غداً مساءً ما إذا كانت الأموال ستواصل التنقل داخل القطاع أم ستتراجع خطوة إلى الوراء على نطاق واسع. ما سبق مجرد ملاحظات شخصية، ولا يشكل نصيحة استثمارية.