هبط خام برنت الأسبوع الماضي من 117.64 دولارًا إلى 98.32 دولارًا، بانخفاض أسبوعي يقارب 16% (وفقًا للعقود المستمرة)، وهو أكبر تراجع أسبوعي منذ جائحة كوفيد-19 في 2020؛ وبالحساب بالدولار، هبط 19.32 دولارًا خلال أسبوع، وهو أكبر انخفاض أسبوعي مطلق منذ بدء تسجيل البيانات في 1988. واستقرت أسعار النفط يوم الاثنين ضمن نطاق ضيق قرب 98 دولارًا، فيما سجل خام غرب تكساس الوسيط نحو 91 دولارًا، متراجعًا خلال أسبوع بنحو 13% إلى 90.83 دولارًا.
كان مسار الأيام الخمسة أشبه بركوب الأفعوانية: يوم الاثنين 3 نوفمبر، هبط السعر أولًا بنحو 11% إلى 104.77 دولارات؛ وبعد تأكد فوز الديمقراطيين بمجلسي الكونغرس في انتخابات التجديد النصفي الأمريكية يوم الأربعاء، تراجع بأكثر من 8% إضافية في يوم واحد، وبلغ أدنى مستوى له خلال التداول عند 93.22 دولارًا؛ ويوم الخميس، ارتد بنسبة 3.9% إلى 98.29 دولارًا عقب ورود أنباء عن تعرض ناقلة نفط لهجوم؛ وأغلق يوم الجمعة دون تغيير عند 98.32 دولارًا.
لم يكن السبب المحفز هو العرض والطلب، بل السياسة. فقد تعهد زعيم الديمقراطيين في مجلس الشيوخ تشاك شومر يوم الأربعاء بمنع شن حرب على إيران، وقال إن بعض أعضاء مجلس الشيوخ الجمهوريين يؤيدونه؛ كما صرح الرئيس الأمريكي دونالد ترامب بأنه لن يأمر بضربات إضافية إذا أحرزت المفاوضات تقدمًا. وما إن أدركت السوق أن التصعيد مستبعد، حتى تبخرت في غضون أيام علاوة الحرب التي تراكمت على مدى أشهر — وعلاوة الحرب هي المبلغ الإضافي الذي يدفعه المشترون خوفًا من اندلاع الحرب وانقطاع الإمدادات عبر مضيق هرمز؛ وقد عادت علاوة أسعار النفط الخام الفوري في الشرق الأوسط إلى مستويات ما قبل الصراع. وقد نقلت إيران عبر قطر مقترحًا نوويًا، يتضمن شروطًا هي رفع الحصار البحري وتخفيف العقوبات والإفراج عن الأصول المجمدة، لكن لم يتم تأكيد البنود ولم تُحسم المفاوضات.
وجاء يوم السبت بتذكير صارخ للسوق: أصابت القوات الأمريكية في خليج عُمان سفينة شحن كانت تحاول اختراق الحصار المفروض على إيران؛ وأعلن الحرس الثوري الإيراني أن ناقلتي نفط اشتعلت فيهما النيران بعد اصطدامهما بألغام في مضيق هرمز؛ كما أفاد مكتب عمليات التجارة البحرية البريطانية بتعرض ناقلة نفط لقذيفة مجهولة. لم يُوقّع أي اتفاق، والسفن لا تزال تتعرض للهجمات.
ثمة ثلاثة سيناريوهات، ولكل منها سعر مطروح: تمنح مجموعة أوراسيا احتمالًا قدره 60% لاستئناف القتال، و10% فقط للتوصل إلى اتفاق؛ وإذا تصاعدت الأزمة، فقد يعود برنت إلى نطاق 110–125 دولارًا. ويرى فيفيك دال، المحلل لدى بنك الكومنولث الأسترالي، أن برنت قد يهبط إلى 70–85 دولارًا إذا تم التوصل فعلًا إلى اتفاق ورُفع الحصار. أما إذا تعثرت المفاوضات، فسيظل السعر يتحرك عرضيًا بين 93 و98 دولارًا، ويحدد المحلل سوغاندا ساشديفا مستوى 93 دولارًا دعمًا على المدى القصير.
لم يكن قاع أسعار النفط هذا الأسبوع قاعًا صنعه الهبوط، بل قاعًا صنعه الرهان — رهان على نجاح واشنطن وطهران في التوصل إلى اتفاق. يمثّل مستوى 93 دولارًا خط الدفاع الأول، و98 دولارًا نقطة الفصل بين الصعود والهبوط، وما لم يستقر السعر فوق 100 دولار فلا مجال للحديث عن انعكاس الاتجاه. وفي الأسبوع نفسه، ارتفع الذهب بنحو 5% وتراجع قطاع الطاقة بنسبة 11.9%، فسلكت أموال الملاذ الآمن وأموال علاوة الحرب مسارين متعاكسين. ويُعد الهبوط الحاد في أسعار النفط خبرًا إيجابيًا لمؤشر أسعار المستهلكين الأمريكي لشهر أكتوبر، المقرر صدوره يوم الثلاثاء الساعة 21:30 بتوقيت بكين؛ فالبنزين أرخص، لكن لا تتوقع أن يخفض هذا وحده احتمال رفع الاحتياطي الفيدرالي للفائدة في ديسمبر من نحو 78%، فالتضخم الأساسي يتأثر بالإيجارات والأجور، لا بأسعار النفط.
ثمة ثلاثة مخاطر: انهيار المفاوضات أو تعرض ناقلة نفط لهجوم جديد قد يعيدان العلاوة في ليلة واحدة؛ وإذا أوحى التقرير الشهري لأوبك يوم الأربعاء وتوقعات إدارة معلومات الطاقة الأمريكية بأن الأسعار ستظل مدعومة، فقد يغطي البائعون على المكشوف مراكزهم؛ ولا تتعامل مع 98 دولارًا على أنه سعر رخيص يستحق الشراء عنده، فعلاوة الحرب هذه تتبخر في ثلاثة أيام، ولا تحتاج للعودة إلا إلى لغم بحري واحد.
#原油 #خام_برنت
كان مسار الأيام الخمسة أشبه بركوب الأفعوانية: يوم الاثنين 3 نوفمبر، هبط السعر أولًا بنحو 11% إلى 104.77 دولارات؛ وبعد تأكد فوز الديمقراطيين بمجلسي الكونغرس في انتخابات التجديد النصفي الأمريكية يوم الأربعاء، تراجع بأكثر من 8% إضافية في يوم واحد، وبلغ أدنى مستوى له خلال التداول عند 93.22 دولارًا؛ ويوم الخميس، ارتد بنسبة 3.9% إلى 98.29 دولارًا عقب ورود أنباء عن تعرض ناقلة نفط لهجوم؛ وأغلق يوم الجمعة دون تغيير عند 98.32 دولارًا.
لم يكن السبب المحفز هو العرض والطلب، بل السياسة. فقد تعهد زعيم الديمقراطيين في مجلس الشيوخ تشاك شومر يوم الأربعاء بمنع شن حرب على إيران، وقال إن بعض أعضاء مجلس الشيوخ الجمهوريين يؤيدونه؛ كما صرح الرئيس الأمريكي دونالد ترامب بأنه لن يأمر بضربات إضافية إذا أحرزت المفاوضات تقدمًا. وما إن أدركت السوق أن التصعيد مستبعد، حتى تبخرت في غضون أيام علاوة الحرب التي تراكمت على مدى أشهر — وعلاوة الحرب هي المبلغ الإضافي الذي يدفعه المشترون خوفًا من اندلاع الحرب وانقطاع الإمدادات عبر مضيق هرمز؛ وقد عادت علاوة أسعار النفط الخام الفوري في الشرق الأوسط إلى مستويات ما قبل الصراع. وقد نقلت إيران عبر قطر مقترحًا نوويًا، يتضمن شروطًا هي رفع الحصار البحري وتخفيف العقوبات والإفراج عن الأصول المجمدة، لكن لم يتم تأكيد البنود ولم تُحسم المفاوضات.
وجاء يوم السبت بتذكير صارخ للسوق: أصابت القوات الأمريكية في خليج عُمان سفينة شحن كانت تحاول اختراق الحصار المفروض على إيران؛ وأعلن الحرس الثوري الإيراني أن ناقلتي نفط اشتعلت فيهما النيران بعد اصطدامهما بألغام في مضيق هرمز؛ كما أفاد مكتب عمليات التجارة البحرية البريطانية بتعرض ناقلة نفط لقذيفة مجهولة. لم يُوقّع أي اتفاق، والسفن لا تزال تتعرض للهجمات.
ثمة ثلاثة سيناريوهات، ولكل منها سعر مطروح: تمنح مجموعة أوراسيا احتمالًا قدره 60% لاستئناف القتال، و10% فقط للتوصل إلى اتفاق؛ وإذا تصاعدت الأزمة، فقد يعود برنت إلى نطاق 110–125 دولارًا. ويرى فيفيك دال، المحلل لدى بنك الكومنولث الأسترالي، أن برنت قد يهبط إلى 70–85 دولارًا إذا تم التوصل فعلًا إلى اتفاق ورُفع الحصار. أما إذا تعثرت المفاوضات، فسيظل السعر يتحرك عرضيًا بين 93 و98 دولارًا، ويحدد المحلل سوغاندا ساشديفا مستوى 93 دولارًا دعمًا على المدى القصير.
لم يكن قاع أسعار النفط هذا الأسبوع قاعًا صنعه الهبوط، بل قاعًا صنعه الرهان — رهان على نجاح واشنطن وطهران في التوصل إلى اتفاق. يمثّل مستوى 93 دولارًا خط الدفاع الأول، و98 دولارًا نقطة الفصل بين الصعود والهبوط، وما لم يستقر السعر فوق 100 دولار فلا مجال للحديث عن انعكاس الاتجاه. وفي الأسبوع نفسه، ارتفع الذهب بنحو 5% وتراجع قطاع الطاقة بنسبة 11.9%، فسلكت أموال الملاذ الآمن وأموال علاوة الحرب مسارين متعاكسين. ويُعد الهبوط الحاد في أسعار النفط خبرًا إيجابيًا لمؤشر أسعار المستهلكين الأمريكي لشهر أكتوبر، المقرر صدوره يوم الثلاثاء الساعة 21:30 بتوقيت بكين؛ فالبنزين أرخص، لكن لا تتوقع أن يخفض هذا وحده احتمال رفع الاحتياطي الفيدرالي للفائدة في ديسمبر من نحو 78%، فالتضخم الأساسي يتأثر بالإيجارات والأجور، لا بأسعار النفط.
ثمة ثلاثة مخاطر: انهيار المفاوضات أو تعرض ناقلة نفط لهجوم جديد قد يعيدان العلاوة في ليلة واحدة؛ وإذا أوحى التقرير الشهري لأوبك يوم الأربعاء وتوقعات إدارة معلومات الطاقة الأمريكية بأن الأسعار ستظل مدعومة، فقد يغطي البائعون على المكشوف مراكزهم؛ ولا تتعامل مع 98 دولارًا على أنه سعر رخيص يستحق الشراء عنده، فعلاوة الحرب هذه تتبخر في ثلاثة أيام، ولا تحتاج للعودة إلا إلى لغم بحري واحد.
#原油 #خام_برنت