سجّلت العملات المستقرة أكبر انخفاضين أسبوعيين متتاليين منذ انهيار Terra: -$4.58B، ثم -$4.86B، وفقًا لـ DefiLlama.
انخفض المعروض إلى $290.8B، وهو أدنى مستوى منذ سبتمبر 2025.
لكن هذا السحب ليس موزعًا بالتساوي.
~منذ 28 أكتوبر: Ethereum -$7.3B، وSolana -$0.7B، وTron -$0.3B، وBNB Chain +$0.1B
~أحرقت Tether ما قيمته $4B من $USDT على Ethereum في 2 نوفمبر، عبر عمليتي استرداد بقيمة $2B لكل منهما
~كان آخر إصدار لها على Ethereum في 23 أبريل. ومنذ ذلك الحين، أحرقت هناك نحو $14.8B
~خلال 30 يومًا: انخفضت USDS بنسبة 20%، وUSD1 بنسبة 20%، وBUIDL بنسبة 20%، بينما ارتفعت USDe بنسبة 4% وRLUSD بنسبة 10%
هذا تباين لافت حقًا.
تشكل USDT نسبة 98% من Tron، وهي شبكة المدفوعات الرئيسية. لم تشهد تغيرًا يُذكر. بل إن BNB Chain نمت حتى بعد اختراق Binance.
أرى أن هذا لا يعني أن المستثمرين الأفراد يغادرون العملات المشفرة. بل إن كبار حاملي الأصول وخزائن التمويل اللامركزي يستردون أموالهم على Ethereum، حيث لم تعد حسابات العائد مجدية.
لكن Ethereum هي أيضًا الشبكة التي تُسوّى عليها معظم عمليات الاسترداد الكبيرة، لذا ربما جاء بعض هذه الأموال من سلاسل أخرى في البداية.
ما الذي يعكس مسار التدفقات: خفض من الاحتياطي الفيدرالي، أم عائد على السلسلة يتجاوز عائد أذون الخزانة الأمريكية مجددًا؟
انخفض المعروض إلى $290.8B، وهو أدنى مستوى منذ سبتمبر 2025.
لكن هذا السحب ليس موزعًا بالتساوي.
~منذ 28 أكتوبر: Ethereum -$7.3B، وSolana -$0.7B، وTron -$0.3B، وBNB Chain +$0.1B
~أحرقت Tether ما قيمته $4B من $USDT على Ethereum في 2 نوفمبر، عبر عمليتي استرداد بقيمة $2B لكل منهما
~كان آخر إصدار لها على Ethereum في 23 أبريل. ومنذ ذلك الحين، أحرقت هناك نحو $14.8B
~خلال 30 يومًا: انخفضت USDS بنسبة 20%، وUSD1 بنسبة 20%، وBUIDL بنسبة 20%، بينما ارتفعت USDe بنسبة 4% وRLUSD بنسبة 10%
هذا تباين لافت حقًا.
تشكل USDT نسبة 98% من Tron، وهي شبكة المدفوعات الرئيسية. لم تشهد تغيرًا يُذكر. بل إن BNB Chain نمت حتى بعد اختراق Binance.
أرى أن هذا لا يعني أن المستثمرين الأفراد يغادرون العملات المشفرة. بل إن كبار حاملي الأصول وخزائن التمويل اللامركزي يستردون أموالهم على Ethereum، حيث لم تعد حسابات العائد مجدية.
لكن Ethereum هي أيضًا الشبكة التي تُسوّى عليها معظم عمليات الاسترداد الكبيرة، لذا ربما جاء بعض هذه الأموال من سلاسل أخرى في البداية.
ما الذي يعكس مسار التدفقات: خفض من الاحتياطي الفيدرالي، أم عائد على السلسلة يتجاوز عائد أذون الخزانة الأمريكية مجددًا؟
