ETF 的份额是怎么产生和赎回的？
美国比特币和以太坊现货 ETF 上市初期只允许现金申购赎回，2025 年 7 月 SEC 批准加密资产 ETP 使用实物申购赎回。
ETF 资金流只说明基金份额的增减，申购的一方可能同时在别处做对冲，不宜简单看成新增买盘。
比特币现货 ETF 的基金份额后面对应的是发行方真实持有的 $BTC 。

#BTC