كان أداء إنفيديا قبل افتتاح السوق يوم الاثنين متقلبًا بعض الشيء. أغلقت يوم الجمعة الماضي عند 186.64 دولارًا، ثم تراجعت قبل الافتتاح إلى ما يزيد قليلًا على 180 دولارًا، بانخفاض يقارب 3.4%؛ وفي الفترة نفسها، ارتفعت TSMC بأكثر من 6%، وصعدت SK Hynix بنحو 5%. لم تنسحب الأموال من سلسلة الذكاء الاصطناعي، بل تجنبت مؤقتًا هذا الاسم وحده: $NVDA .
بدأ الأمر باعتذار جنسن هوانغ للموظفين في رسالة إلكترونية عن مسائل شخصية، وإشارته في الوقت نفسه إلى أن مجلس الإدارة بدأ تحقيقًا مستقلًا بشأن مخاوف تتعلق بالأمن القومي وردت في تقارير إعلامية. وتتضارب روايات المتابعين بشأن الجهة المعنية وصلتها بأجهزة استخبارات أي دولة؛ فبعضها يشير إلى بكين، وبعضها يذكر سنغافورة. وحتى الآن، لا تتجاوز هذه المعلومات ما ورد في التقارير وما نُقل عنها، ولا يمكن التعامل معها على أنها حقائق. وقال مجلس الإدارة إنه لا يرى ما يدعوه إلى الاعتقاد بأن معلومات سرية قد تسرّبت، وإنه يواصل دعم هوانغ في منصبه رئيسًا تنفيذيًا.
ما يشغل السوق أكثر هو الجدول الزمني. فقد حُدد يوم 18 نوفمبر موعدًا للإحاطة المغلقة التي طلبها ثلاثة من رؤساء لجان مجلس النواب الجمهوريين، وهو اليوم التالي مباشرة لإعلان نتائج الربع الثالث. ومن المعتاد أن تخفض المؤسسات علاوة المخاطر المرتبطة بالشخصيات الرئيسية، وأن تنقل مراكزها إلى أسهم في سلسلة التوريد ذات سردية أوضح؛ ويُعزى جزء من قوة TSMC وSK Hynix إلى هذا العامل. إذا ظل التحقيق محصورًا في الجانب الشخصي، فلن تتأثر سردية الذكاء الاصطناعي كثيرًا. أما إذا امتد إلى قنوات العملاء وضوابط التصدير، فسيتعين إعادة تقييم توقعات الأعمال المرتبطة بالصين ومضاعفات التقييم.
وتجدر الإشارة أيضًا إلى أن رموزًا مثل NVDAB المدرجة ضمن السلسلة وNVDA المدرجة في السوق الأمريكية تمثل أصلين مختلفين، مع وجود فروق في الأسعار والسيولة. وعند التعبير عن وجهة نظر باستخدام العقود، قد تتضخم آثار الرافعة المالية خلال فترة الحدث.
وقد تطغى نتائج الشركة نفسها على هذه المسألة. وفي اليومين المقبلين، راقبوا أولًا الصياغة المستخدمة عند الحديث عن الأعمال المرتبطة بالصين في التوجيهات، ثم انتبهوا إلى ما إذا كان أي نائب قد ألمح إلى موقفه قبل الإحاطة أو بعدها.
بدأ الأمر باعتذار جنسن هوانغ للموظفين في رسالة إلكترونية عن مسائل شخصية، وإشارته في الوقت نفسه إلى أن مجلس الإدارة بدأ تحقيقًا مستقلًا بشأن مخاوف تتعلق بالأمن القومي وردت في تقارير إعلامية. وتتضارب روايات المتابعين بشأن الجهة المعنية وصلتها بأجهزة استخبارات أي دولة؛ فبعضها يشير إلى بكين، وبعضها يذكر سنغافورة. وحتى الآن، لا تتجاوز هذه المعلومات ما ورد في التقارير وما نُقل عنها، ولا يمكن التعامل معها على أنها حقائق. وقال مجلس الإدارة إنه لا يرى ما يدعوه إلى الاعتقاد بأن معلومات سرية قد تسرّبت، وإنه يواصل دعم هوانغ في منصبه رئيسًا تنفيذيًا.
ما يشغل السوق أكثر هو الجدول الزمني. فقد حُدد يوم 18 نوفمبر موعدًا للإحاطة المغلقة التي طلبها ثلاثة من رؤساء لجان مجلس النواب الجمهوريين، وهو اليوم التالي مباشرة لإعلان نتائج الربع الثالث. ومن المعتاد أن تخفض المؤسسات علاوة المخاطر المرتبطة بالشخصيات الرئيسية، وأن تنقل مراكزها إلى أسهم في سلسلة التوريد ذات سردية أوضح؛ ويُعزى جزء من قوة TSMC وSK Hynix إلى هذا العامل. إذا ظل التحقيق محصورًا في الجانب الشخصي، فلن تتأثر سردية الذكاء الاصطناعي كثيرًا. أما إذا امتد إلى قنوات العملاء وضوابط التصدير، فسيتعين إعادة تقييم توقعات الأعمال المرتبطة بالصين ومضاعفات التقييم.
وتجدر الإشارة أيضًا إلى أن رموزًا مثل NVDAB المدرجة ضمن السلسلة وNVDA المدرجة في السوق الأمريكية تمثل أصلين مختلفين، مع وجود فروق في الأسعار والسيولة. وعند التعبير عن وجهة نظر باستخدام العقود، قد تتضخم آثار الرافعة المالية خلال فترة الحدث.
وقد تطغى نتائج الشركة نفسها على هذه المسألة. وفي اليومين المقبلين، راقبوا أولًا الصياغة المستخدمة عند الحديث عن الأعمال المرتبطة بالصين في التوجيهات، ثم انتبهوا إلى ما إذا كان أي نائب قد ألمح إلى موقفه قبل الإحاطة أو بعدها.