بيتكوين عند 74,300 دولار، هل ما زلت تجرؤ على الشراء عند الهبوط؟
سجّلت صناديق ETF تدفقات خارجة بقيمة 1.28 مليار دولار خلال أسبوع، وتعرّضت مراكز شراء تتجاوز قيمتها مليار دولار للتصفية، وخمس شموع أسبوعية هابطة متتالية — الجميع يصرخ: «الدب قادم». لكن مستوى 73,000، هل هو قاع تكلفة المؤسسات أم آلة فرم جديدة؟
لننظر أولًا إلى الظاهر: الهبوط قبيح، لكنه لم يتحول إلى انهيار بعد.
هبط السعر 1.5%-2% خلال 24 ساعة، ووصل إلى أدنى مستوى عند 73,500. شموع يومية هابطة متتالية، والشمعة الأسبوعية الحمراء الخامسة، كما كُسر المتوسط المتحرك لـ50 أسبوعًا. يتراوح RSI بين 35 و40، مقتربًا من منطقة التشبع البيعي من دون أن يصل إلى مستويات قصوى. وتتعالى الأصوات قائلة: «انتهى الأمر» و«سنعود إلى 60 ألفًا».
يمثل النطاق 73,000-73,500 نقطة التقاء ثلاثة مستويات: المتوسط المتحرك لـ200 يوم، والقاع الأخير، وخط تكلفة حيازة الشركات.
الأمر الأول: صناديق ETF تشهد خروجًا، والمؤسسات هي التي تنسحب.
سجّلت صناديق ETF الفورية لبيتكوين تدفقات صافية خارجة بقيمة 1.28 مليار دولار الأسبوع الماضي، وهو أحد أسوأ المستويات مؤخرًا. وتصدّر صندوق IBIT التابع لـBlackRock الانخفاضات.
ليس مستثمرو التجزئة هم من يبيعون، بل المؤسسات هي التي تنسحب.
خلال الـ48 ساعة الماضية، تجاوزت عمليات التصفية في سوق العملات المشفرة مليار دولار، وكان 90% منها لمراكز شراء. وبلغت قيمة أكبر صفقة منفردة نحو 50 مليون دولار. جرى تطهير مراكز الشراء ذات الرافعة المالية بالكامل.
ما المقصود بالتغذية الراجعة السلبية؟ أن تؤدي تدفقات ETF الخارجة إلى هبوط السعر، فيتسبب الهبوط بتصفية مراكز الشراء، ثم تدفع التصفية السعر إلى مزيد من الهبوط.
الأمر الثاني: العامل الاقتصادي الكلي هو الضربة الأقوى، وبيانات CPI على الأبواب.
يتراوح سعر الفائدة على الأموال الفيدرالية بين 3.75%-4.00%. أبقى الاحتياطي الفيدرالي أسعار الفائدة دون تغيير في أكتوبر، لكن أحد الأعضاء صوّت لصالح رفعها. واحتمال رفع الفائدة في ديسمبر، وفقًا لتسعير السوق، ليس ضئيلًا. ويتراوح عائد سندات الخزانة الأمريكية لأجل 10 سنوات بين 4.8%-5%، فيما يميل الدولار إلى القوة.
إذا كانت العوائد الخالية من المخاطر تقترب من 5%، فما الذي يدفعك إلى الاحتفاظ ببيتكوين، الذي لا يدر عائدًا ويهبط 2% في يوم واحد؟
بيانات CPI الصادرة في 10 نوفمبر هي أكبر خطر هذا الأسبوع. وما يزال التضخم الأساسي CPI عالقًا قرب 3.7%. إذا جاء أعلى من المتوقع، فسيعزز سردية «الفائدة أعلى لفترة أطول»، وستواصل الأصول عالية المخاطر تلقي الضربات؛ أما إذا جاء دون التوقعات، فسيكون ذلك متنفسًا.
الأمر الثالث: المؤشرات الفنية تميل إلى الهبوط، لكن مستوى 73 ألفًا يحظى بدعم.
الرسم البياني اليومي: شموع هابطة متتالية، وقناة هبوط، وسلسلة من القمم المنخفضة.
الرسم البياني لأربع ساعات/ساعة: تشبع بيعي على المدى القصير، وقد يحدث ارتداد، لكن الاتجاه اليومي لم يتحول إلى صاعد.
دعم قوي: 73,000-73,500 (المتوسط المتحرك لـ200 يوم + القاع السابق + تكلفة المؤسسات)
دعم ثانوي: 74,000-74,500، ومستوى 75,000 النفسي
مقاومة قريبة: 75,500-76,000 (دعم سابق تحول إلى مقاومة)
مقاومة أقوى: 77,000-78,000، و80,000-82,000
إذا كُسر مستوى 73 ألفًا مع ارتفاع حجم التداول، فالمحطة التالية هي 70 ألفًا-68 ألفًا؛ ولن يكون هناك مجال لارتداد قصير الأجل إلا باستعادة مستوى 76 ألفًا.
سجّلت صناديق ETF تدفقات خارجة بقيمة 1.28 مليار دولار خلال أسبوع، وتعرّضت مراكز شراء تتجاوز قيمتها مليار دولار للتصفية، وخمس شموع أسبوعية هابطة متتالية — الجميع يصرخ: «الدب قادم». لكن مستوى 73,000، هل هو قاع تكلفة المؤسسات أم آلة فرم جديدة؟
لننظر أولًا إلى الظاهر: الهبوط قبيح، لكنه لم يتحول إلى انهيار بعد.
هبط السعر 1.5%-2% خلال 24 ساعة، ووصل إلى أدنى مستوى عند 73,500. شموع يومية هابطة متتالية، والشمعة الأسبوعية الحمراء الخامسة، كما كُسر المتوسط المتحرك لـ50 أسبوعًا. يتراوح RSI بين 35 و40، مقتربًا من منطقة التشبع البيعي من دون أن يصل إلى مستويات قصوى. وتتعالى الأصوات قائلة: «انتهى الأمر» و«سنعود إلى 60 ألفًا».
يمثل النطاق 73,000-73,500 نقطة التقاء ثلاثة مستويات: المتوسط المتحرك لـ200 يوم، والقاع الأخير، وخط تكلفة حيازة الشركات.
الأمر الأول: صناديق ETF تشهد خروجًا، والمؤسسات هي التي تنسحب.
سجّلت صناديق ETF الفورية لبيتكوين تدفقات صافية خارجة بقيمة 1.28 مليار دولار الأسبوع الماضي، وهو أحد أسوأ المستويات مؤخرًا. وتصدّر صندوق IBIT التابع لـBlackRock الانخفاضات.
ليس مستثمرو التجزئة هم من يبيعون، بل المؤسسات هي التي تنسحب.
خلال الـ48 ساعة الماضية، تجاوزت عمليات التصفية في سوق العملات المشفرة مليار دولار، وكان 90% منها لمراكز شراء. وبلغت قيمة أكبر صفقة منفردة نحو 50 مليون دولار. جرى تطهير مراكز الشراء ذات الرافعة المالية بالكامل.
ما المقصود بالتغذية الراجعة السلبية؟ أن تؤدي تدفقات ETF الخارجة إلى هبوط السعر، فيتسبب الهبوط بتصفية مراكز الشراء، ثم تدفع التصفية السعر إلى مزيد من الهبوط.
الأمر الثاني: العامل الاقتصادي الكلي هو الضربة الأقوى، وبيانات CPI على الأبواب.
يتراوح سعر الفائدة على الأموال الفيدرالية بين 3.75%-4.00%. أبقى الاحتياطي الفيدرالي أسعار الفائدة دون تغيير في أكتوبر، لكن أحد الأعضاء صوّت لصالح رفعها. واحتمال رفع الفائدة في ديسمبر، وفقًا لتسعير السوق، ليس ضئيلًا. ويتراوح عائد سندات الخزانة الأمريكية لأجل 10 سنوات بين 4.8%-5%، فيما يميل الدولار إلى القوة.
إذا كانت العوائد الخالية من المخاطر تقترب من 5%، فما الذي يدفعك إلى الاحتفاظ ببيتكوين، الذي لا يدر عائدًا ويهبط 2% في يوم واحد؟
بيانات CPI الصادرة في 10 نوفمبر هي أكبر خطر هذا الأسبوع. وما يزال التضخم الأساسي CPI عالقًا قرب 3.7%. إذا جاء أعلى من المتوقع، فسيعزز سردية «الفائدة أعلى لفترة أطول»، وستواصل الأصول عالية المخاطر تلقي الضربات؛ أما إذا جاء دون التوقعات، فسيكون ذلك متنفسًا.
الأمر الثالث: المؤشرات الفنية تميل إلى الهبوط، لكن مستوى 73 ألفًا يحظى بدعم.
الرسم البياني اليومي: شموع هابطة متتالية، وقناة هبوط، وسلسلة من القمم المنخفضة.
الرسم البياني لأربع ساعات/ساعة: تشبع بيعي على المدى القصير، وقد يحدث ارتداد، لكن الاتجاه اليومي لم يتحول إلى صاعد.
دعم قوي: 73,000-73,500 (المتوسط المتحرك لـ200 يوم + القاع السابق + تكلفة المؤسسات)
دعم ثانوي: 74,000-74,500، ومستوى 75,000 النفسي
مقاومة قريبة: 75,500-76,000 (دعم سابق تحول إلى مقاومة)
مقاومة أقوى: 77,000-78,000، و80,000-82,000
إذا كُسر مستوى 73 ألفًا مع ارتفاع حجم التداول، فالمحطة التالية هي 70 ألفًا-68 ألفًا؛ ولن يكون هناك مجال لارتداد قصير الأجل إلا باستعادة مستوى 76 ألفًا.
