لا تزال المحاور الرئيسية المتضاربة في سوق الأسهم الأمريكية هذا الأسبوع هي التضخم وأسعار الفائدة والضغوط على تقييمات أسهم التكنولوجيا والذكاء الاصطناعي.
تراجعت العقود الآجلة يوم الأحد أولاً ثم ارتفعت، فيما ظلت عقود ناسداك الآجلة ضعيفة نسبياً. يترقب السوق مؤشر أسعار المستهلكين يوم الثلاثاء، ومؤشر أسعار المنتجين يوم الجمعة. وقد أعادت بيانات التوظيف القوية سابقاً إلى السوق مخاوف عودة التضخم، كما ازدادت توقعات رفع أسعار الفائدة في ديسمبر، ما قد يواصل الضغط على أسهم التكنولوجيا ذات التقييمات المرتفعة.
في الوقت نفسه، طرأت تغييرات جديدة على سلسلة صناعة الذكاء الاصطناعي. وتشير تقارير إلى أن Anthropic أنفقت 3.4 مليارات دولار لشراء معدات توليد الكهرباء بالغاز، ما يدل على أن المنافسة في مجال الذكاء الاصطناعي لم تعد تقتصر على التنافس على وحدات GPU، بل امتدت إلى التنافس على الكهرباء. وبعد فوز الديمقراطيين بمجلسي الكونغرس، قد تزيد التحقيقات المتعلقة بترامب وماسك والاستثمارات المرتبطة بالعملات المشفرة من حالة عدم اليقين في السوق. وهناك أيضاً شائعات تخص إدارة Nvidia لم يتسنَّ التحقق منها بعد، لذا لا ينبغي التعامل معها كحقائق مؤكدة عند التداول.
أسهم التكنولوجيا والذكاء الاصطناعي المفرطة في البيع، وفرص الارتداد آخذة في التشكل
لم تظهر NVDA حتى الآن إشارة واضحة إلى بلوغ القاع؛ والمهم هو ما إذا كانت ستستعيد قوتها القيادية عند الارتداد. شهدت AMD وMU وMRVL تراجعات كبيرة مؤخراً، ما يتيح فرصاً قصيرة الأجل للعودة إلى المتوسط، لكن المتوسطين المتحركين الهابطين لـ20 و50 يوماً قد يظلان عامل ضغط. وينبغي الانتباه خصوصاً إلى مقاومة المتوسطات المتحركة لـAMD قرب 527—546.
توجد أيضاً إمكانية لارتداد تصحيحي بعد البيع المفرط في INTC وDELL وSTX وSNDK، لكن مسارها السابق تضرر بالفعل، وحتى لو شهدت ارتدادات متتالية، فهذا لا يعني أن الاتجاه سينعكس فوراً.
تقع CRWV في منطقة منخفضة تستحق المتابعة، لكن ضغوط ديونها كبيرة، كما أن مخاطرها وعوائدها المحتملة مرتفعة، لذلك لا يصح ببساطة اعتبار مكاسبها التاريخية هدفاً مستقبلياً.
في المقابل، تستحق القوة النسبية لـAVGO خلال فترة التصحيح مزيداً من المتابعة. كما أظهرت MRNA وLLY قدراً من القدرة على الصمود، ما يشير إلى أن الأموال لم تغادر السوق بالكامل، بل تبحث عن قطاعات أكثر مرونة.
تستحق آفاق RKLB على المدى الطويل المتابعة، لكنها لا تزال حالياً في اتجاه هابط، ولا ينبغي التسرع في الشراء عند القاع لمجرد التفاؤل بالشركة.
قد يشهد هذا الأسبوع بالفعل موجة قوية من الارتداد نحو المتوسط، لكن البيع المفرط لا يعني بلوغ القاع، والارتداد لا يعني انعكاس الاتجاه.
ينبغي التركيز على ما إذا كانت NVDA ستقود أسهم التكنولوجيا إلى الصعود من جديد، وما إذا كان QQQ سيشهد ارتفاعاً متواصلاً يتبعه استمرار في الزخم، وكيف ستتغير توقعات أسعار الفائدة بعد صدور مؤشري CPI وPPI.
ما يستحق المتابعة حقاً ليس الأسهم الأكثر هبوطاً، بل الأصول التي تتصدر الصعود عند ارتداد السوق وتواصل استقطاب ثقة المستثمرين. تأكد أولاً من عودة تدفقات الأموال، ثم فكّر في الدخول؛ ولا تجعل البيع المفرط مبرراً للشراء عند القاع.
تراجعت العقود الآجلة يوم الأحد أولاً ثم ارتفعت، فيما ظلت عقود ناسداك الآجلة ضعيفة نسبياً. يترقب السوق مؤشر أسعار المستهلكين يوم الثلاثاء، ومؤشر أسعار المنتجين يوم الجمعة. وقد أعادت بيانات التوظيف القوية سابقاً إلى السوق مخاوف عودة التضخم، كما ازدادت توقعات رفع أسعار الفائدة في ديسمبر، ما قد يواصل الضغط على أسهم التكنولوجيا ذات التقييمات المرتفعة.
في الوقت نفسه، طرأت تغييرات جديدة على سلسلة صناعة الذكاء الاصطناعي. وتشير تقارير إلى أن Anthropic أنفقت 3.4 مليارات دولار لشراء معدات توليد الكهرباء بالغاز، ما يدل على أن المنافسة في مجال الذكاء الاصطناعي لم تعد تقتصر على التنافس على وحدات GPU، بل امتدت إلى التنافس على الكهرباء. وبعد فوز الديمقراطيين بمجلسي الكونغرس، قد تزيد التحقيقات المتعلقة بترامب وماسك والاستثمارات المرتبطة بالعملات المشفرة من حالة عدم اليقين في السوق. وهناك أيضاً شائعات تخص إدارة Nvidia لم يتسنَّ التحقق منها بعد، لذا لا ينبغي التعامل معها كحقائق مؤكدة عند التداول.
أسهم التكنولوجيا والذكاء الاصطناعي المفرطة في البيع، وفرص الارتداد آخذة في التشكل
لم تظهر NVDA حتى الآن إشارة واضحة إلى بلوغ القاع؛ والمهم هو ما إذا كانت ستستعيد قوتها القيادية عند الارتداد. شهدت AMD وMU وMRVL تراجعات كبيرة مؤخراً، ما يتيح فرصاً قصيرة الأجل للعودة إلى المتوسط، لكن المتوسطين المتحركين الهابطين لـ20 و50 يوماً قد يظلان عامل ضغط. وينبغي الانتباه خصوصاً إلى مقاومة المتوسطات المتحركة لـAMD قرب 527—546.
توجد أيضاً إمكانية لارتداد تصحيحي بعد البيع المفرط في INTC وDELL وSTX وSNDK، لكن مسارها السابق تضرر بالفعل، وحتى لو شهدت ارتدادات متتالية، فهذا لا يعني أن الاتجاه سينعكس فوراً.
تقع CRWV في منطقة منخفضة تستحق المتابعة، لكن ضغوط ديونها كبيرة، كما أن مخاطرها وعوائدها المحتملة مرتفعة، لذلك لا يصح ببساطة اعتبار مكاسبها التاريخية هدفاً مستقبلياً.
في المقابل، تستحق القوة النسبية لـAVGO خلال فترة التصحيح مزيداً من المتابعة. كما أظهرت MRNA وLLY قدراً من القدرة على الصمود، ما يشير إلى أن الأموال لم تغادر السوق بالكامل، بل تبحث عن قطاعات أكثر مرونة.
تستحق آفاق RKLB على المدى الطويل المتابعة، لكنها لا تزال حالياً في اتجاه هابط، ولا ينبغي التسرع في الشراء عند القاع لمجرد التفاؤل بالشركة.
قد يشهد هذا الأسبوع بالفعل موجة قوية من الارتداد نحو المتوسط، لكن البيع المفرط لا يعني بلوغ القاع، والارتداد لا يعني انعكاس الاتجاه.
ينبغي التركيز على ما إذا كانت NVDA ستقود أسهم التكنولوجيا إلى الصعود من جديد، وما إذا كان QQQ سيشهد ارتفاعاً متواصلاً يتبعه استمرار في الزخم، وكيف ستتغير توقعات أسعار الفائدة بعد صدور مؤشري CPI وPPI.
ما يستحق المتابعة حقاً ليس الأسهم الأكثر هبوطاً، بل الأصول التي تتصدر الصعود عند ارتداد السوق وتواصل استقطاب ثقة المستثمرين. تأكد أولاً من عودة تدفقات الأموال، ثم فكّر في الدخول؛ ولا تجعل البيع المفرط مبرراً للشراء عند القاع.