يستمر التوسع في الطاقة الإنتاجية لرقائق DRAM لدى أكبر ثلاثة منتجين — سامسونج وSK Hynix وMicron — مع توسع مطرد حتى عام 2027.
وحدها مسيرة سامسونج كاشفة: إذ تتجه إلى إنتاج نحو 855 ألف رقاقة شهريًا بحلول عام 2027. ويعادل ذلك تقريبًا ما يُتوقع أن يبلغه مصنع جديد واحد للذاكرة بحلول عام 2032.
هذا ليس مجرد توسع تدريجي، بل تثبيت للطاقة الإنتاجية على مستوى هيكلي، استباقًا لما يعتقد كثيرون أنه طلب مستدام مدفوع بالذكاء الاصطناعي على ذاكرة HBM والذاكرة عالية الأداء.
ليس السؤال ما إذا كان المعروض سيأتي، بل ما إذا كان الطلب قادرًا على استيعابه عند هذه الأسعار، أم أننا نمهد الطريق لهبوط جديد في دورة الذاكرة خلال 2026–2027.
راقبوا نسب الإنفاق الرأسمالي إلى الإيرادات. وراقبوا تخصيص HBM مقارنةً بذاكرة DRAM السلعية. وراقبوا مدى سرعة رفع هذه المصانع لإنتاجها إذا بلغ الطلب على خوادم الذكاء الاصطناعي ذروته.
$MU $SKHY $EWY
وحدها مسيرة سامسونج كاشفة: إذ تتجه إلى إنتاج نحو 855 ألف رقاقة شهريًا بحلول عام 2027. ويعادل ذلك تقريبًا ما يُتوقع أن يبلغه مصنع جديد واحد للذاكرة بحلول عام 2032.
هذا ليس مجرد توسع تدريجي، بل تثبيت للطاقة الإنتاجية على مستوى هيكلي، استباقًا لما يعتقد كثيرون أنه طلب مستدام مدفوع بالذكاء الاصطناعي على ذاكرة HBM والذاكرة عالية الأداء.
ليس السؤال ما إذا كان المعروض سيأتي، بل ما إذا كان الطلب قادرًا على استيعابه عند هذه الأسعار، أم أننا نمهد الطريق لهبوط جديد في دورة الذاكرة خلال 2026–2027.
راقبوا نسب الإنفاق الرأسمالي إلى الإيرادات. وراقبوا تخصيص HBM مقارنةً بذاكرة DRAM السلعية. وراقبوا مدى سرعة رفع هذه المصانع لإنتاجها إذا بلغ الطلب على خوادم الذكاء الاصطناعي ذروته.
$MU $SKHY $EWY