الخلاصة أولًا: $UAI لم يكن هبوط هذين اليومين ضربة واحدة حادة، بل تراجعًا على مراحل؛ وكلما هبط السعر، ازداد عدد مراكز الشراء التي يفتحها مستثمرو التجزئة. تضاعف عدد عقود التداول، فيما لم ترتفع القيمة الاسمية؛ وهذا ليس دخول أموال جديدة لاقتناص القاع، بل الأموال نفسها تبدّل مراكزها عند مستويات منخفضة لتحصل على كمية أكبر من الرموز.
البيانات الرئيسية (قرابة الساعة 12:35 ظهرًا بتوقيت شنغهاي في 9 نوفمبر): سعر العقود الدائمة على Gate نحو 0.0469، والتغير خلال 24 ساعة نحو -42%، ضمن نطاق من 0.044 إلى 0.0887. أُغلقت شمعة الثامنة صباح أمس عند نحو 0.127، ومنذ ذلك الحين هبط السعر بنحو 63%.
لنبدأ بسبب الهبوط. هناك حقيقتان مؤكّدتان فقط. الأولى أن فريق المشروع ذكر في حسابه الرسمي في مايو أن موعد فتح قفل رموز المستثمرين محدد في 6 نوفمبر. والثانية أن تقارير أفادت بأن توزيع الدفعة الأولى من الإيردروب سيبدأ في 6 نوفمبر، ويستمر استلامها حتى 13 نوفمبر. في يوم فتح القفل ارتفع السعر أولًا ثم هبط بقوة، وبعدها واصل التراجع. لم أتمكن من التحقق من الرقم الرسمي لعدد الرموز التي أُفرج عنها في هذا الفتح، لذا لن أخمّن.
جوهر التناقض يكمن فيمن يمتصّون المعروض: انخفض السعر بنسبة 60%، لكن مراكز العقود تواصل التراكم.
ثلاث مجموعات من البيانات من Gate وBinance.
المجموعة الأولى، $UAI السعر وحجم التداول. أمس عند التاسعة صباحًا، هبط السعر خلال ساعة من نحو 0.127 إلى 0.0765، وبلغ حجم التداول في Gate نحو 2.09 مليون U خلال ساعة واحدة. واليوم عند العاشرة صباحًا، تكرر الأمر؛ هبط من نحو 0.061 إلى 0.0446، بحجم تداول بلغ نحو 1.76 مليون U خلال ساعة. وعند الحادية عشرة، واصل الهبوط إلى 0.044، بحجم نحو 930 ألف U. بلغ حجم التداول خلال 24 ساعة في Binance نحو 99.18 مليون U، وفي Gate نحو 13.86 مليون U؛ وساحة المعركة الرئيسية هي عقود Binance.
المجموعة الثانية، $UAI المراكز ونسب الشراء إلى البيع. بلغت مراكز Binance في 7 نوفمبر عند الساعة 16 نحو 51.67 مليون وحدة، بقيمة اسمية تقارب 6.44 مليون U؛ واليوم عند الساعة 12 بلغت نحو 131 مليون وحدة، بقيمة اسمية تقارب 6.06 مليون U. تضاعف عدد الوحدات مرة ونصفًا، لكن الأموال لم تزد. يبلغ العدد الآن نحو 134 مليون وحدة، فيما تُظهر بيانات Binance أن المعروض المتداول يبلغ نحو 239 مليون وحدة؛ أي إن مراكز العقود تعادل أكثر من نصف المعروض المتداول. تبلغ نسبة حسابات الشراء إلى البيع في Binance نحو 2.32، إذ إن 70% من الحسابات تتخذ مراكز شراء. في Gate، يبلغ عدد حسابات الشراء نحو 684، مقابل نحو 269 حسابًا للبيع؛ لكن نسبة الشراء إلى البيع لدى كبار المتداولين، بحسب حجم المراكز، تبلغ نحو 0.82: الأفراد يشترون وكبار المتداولين يبيعون. يبلغ معدل التمويل في Gate نحو -0.038% كل 8 ساعات، وفي Binance نحو 0.005%. لم تتجاوز تصفية مراكز الشراء في Gate هذا الصباح عند الساعة 10 نحو 22.9 ألف U.
المجموعة الثالثة، $BTC السياق العام. يبلغ سعر بيتكوين نحو 74985، بانخفاض يقارب 1.22% خلال 24 ساعة، ضمن نطاق من 73420 إلى 76160. تبلغ القيمة الاسمية للمراكز في Gate نحو 4.43 مليار U، ونسبة حسابات الشراء إلى البيع نحو 2.20، أما النسبة لدى كبار المتداولين بحسب حجم المراكز فتبلغ نحو 0.75. تراجع السوق الأوسع طفيف وليس انهيارًا؛ أما هبوط UAI بنسبة 60% فهو شأن خاص به.
تقييمي: هذا تصريف للمعروض خلال فترة فتح القفل والإيردروب؛ يواصل الأفراد زيادة مراكز الشراء أثناء الهبوط لخفض متوسط التكلفة، فيما يساير كبار المتداولين الحركة ويفتحون مراكز بيع. صغر حجم التصفية يعني أن مراكز الشراء لم تُصفَّ بعد. وتراكمها أكثر فأكثر ليس إشارة إلى بلوغ القاع، بل أشبه بوقود للهبوط التالي.
ما الذي سيُبطل هذا التقييم؟ $UAI إذا ارتفع السعر مع زيادة حجم التداول فوق 0.0696 واستقر هناك، وبدأ عدد الوحدات في مراكز Binance بالتراجع، وانخفضت نسبة حسابات الشراء إلى البيع إلى أقل من 1.5، فسيعني ذلك تصفية مراكز الشراء واكتمال انتقال التداول، وعندها يصبح هذا التقييم لاغيًا.
راقب ثلاثة مؤشرات في الفترة المقبلة. أولًا، هل سيواصل عدد الوحدات في مراكز Binance الارتفاع أم سيبدأ بالتراجع؟ ثانيًا، هل ستحوّل عناوين كبيرة كميات إلى منصات التداول قبل الموعد النهائي لاستلام الإيردروب في 13 نوفمبر؟ ثالثًا، هل سيعلن فريق المشروع العدد الفعلي للوحدات التي فُتح قفلها هذه المرة والجدول الزمني اللاحق؟
وبالعودة إلى ما كتبته أمس عن $IDOL: قلت إنها موجة ضغط على مراكز البيع ليلًا، وليست قصة جديدة؛ ويُلغى هذا التقييم إذا ارتفع السعر مع زيادة حجم التداول فوق 0.045358 واستقر هناك، وعادت القيمة الاسمية للمراكز إلى أكثر من نحو 3.81 مليون U. يبلغ السعر الآن في Gate نحو 0.02995، ولم يتجاوز أعلى مستوى خلال 24 ساعة 0.034641، فيما تبلغ القيمة الاسمية للمراكز نحو 2.51 مليون U. لم يتحقق أي شرط من شروط الإبطال، لذا ما زال تقييمي قائمًا.
سؤال أخير: عندما يهبط السعر بنسبة 60% بينما تتضاعف مراكز العقود، هل تعتقد أن أحدهم يشتري عند القاع، أم يجمع الذخيرة لعملية تصفية قادمة؟
هذا مجرد رصد لحركة السوق، ولا يشكل توصية.