تراجع البيتكوين المتواصل يثير نقاشًا｜تقرير IBIT الفصلي يكشف تباينًا بين حيازات العملات وقيمة الأصول｜نراقب تأكيد تدفقات الأموال عند 75 ألف دولار
موقفي هو مواصلة التحوط، مع ضرورة النظر بشكل منفصل إلى حيازات المؤسسات وصافي قيمة أصول الصناديق وتدفقات الأموال اليومية. الموضوع الرائج حاليًا على ساحة Binance هو #BitcoinFiveWeeklyLosses؛ وبدلًا من تكرار الحديث عن عدد الشموع الأسبوعية الهابطة، أفضّل التحقق مما إذا كانت حيازات المؤسسات من البيتكوين قد انخفضت فعلًا بالتزامن. يوضح التقرير الفصلي الثالث لصندوق iShares Bitcoin Trust ETF التابع لشركة BlackRock، والموقّع في 6 نوفمبر، والمستندات المنشورة من هيئة الأوراق المالية والبورصات الأمريكية (SEC)، أن تفاصيل استثمارات الصندوق حتى 30 سبتمبر تتضمن 801033 وحدة BTC؛ مقارنةً بـ770792 وحدة في نهاية عام 2025، أي بزيادة قدرها 30241 وحدة. إن نمو حيازات البيتكوين خلال هذه الفترة التاريخية مُفصح عنه فعليًا، لكنه لا يعني شراءً جديدًا في 9 نوفمبر، ولا يمكنه تعويض ضغوط البيع خلال الأسبوع الأخير.
ويُظهر التقرير نفسه أيضًا أن القيمة العادلة لاستثمارات BTC في نهاية سبتمبر بلغت نحو 67.044 مليار دولار، وهي قريبة من نحو 67.416 مليار دولار في نهاية عام 2025. ورغم زيادة عدد العملات، انخفضت القيمة بالدولار قليلًا. ويعود ذلك إلى تضافر تأثير السعر والاكتتابات والاستردادات، لذا لا يمكن الاستدلال على صافي التدفقات الوافدة من قيمة الأصول وحدها. وبلغ صافي أصول الصندوق نحو 60.695 مليار دولار وفقًا لما نشره الموقع الرسمي للجهة المُصدرة حتى 6 نوفمبر؛ وبين هذا الرقم وأرقام نهاية سبتمبر أكثر من شهر، وخلاله تؤثر تغيرات الأسعار أيضًا في قيمة الأصول. ولتقييم التدفقات المؤسسية الحالية، سأنتظر أولًا تحديثات الحصص وصافي الاكتتابات وحيازات العملات بعد يوم التداول، بدلًا من اعتبار الأرصدة التاريخية في التقرير الفصلي طلبًا قائمًا اليوم.
رد فعل الأسعار حذر في الوقت الراهن. في 9 نوفمبر، عند الساعة 11:44 بتوقيت بكين، بلغ سعر BTC/USDT على Binance نحو 75111 دولارًا، منخفضًا بنحو 1% خلال 24 ساعة متجددة، مع تسجيل أعلى مستوى عند 76200 وأدنى مستوى عند 73510؛ وبلغ السعر على Kraken نحو 75026 دولارًا. ويتذبذب السوقان حول مستوى 75 ألف دولار. ويمكن أن يتزامن صافي التدفقات الخارجة من صناديق ETF يوم الجمعة الماضي مع نمو حيازات البيتكوين الوارد في التقرير الفصلي، لاختلاف الفترات الزمنية التي تغطيها الإحصاءات. وأبقى الاحتياطي الفيدرالي في 28 أكتوبر سعر الفائدة الأساسي ضمن نطاق 3.75% إلى 4%، ولم تشهد بيئة السيولة انفراجًا مفاجئًا لمجرد صدور تقرير فصلي لصندوق. وما زال أحدث سجل رسمي لشركة Strategy يعود إلى 2 نوفمبر، ويتضمن 849327 وحدة؛ أما الإشارات على الشبكة فلا تكفي لتأكيد زيادة الحيازة هذا الأسبوع.
لو كنت أتداول بنفسي، فلن ألاحق ارتفاع السعر الآن، وسأفكر فقط في الشراء الفوري، مستخدمًا 3% كحد أقصى من إجمالي رأس المال. شرط الدخول هو أن يستقر BTC أولًا فوق 76200 دولار، ثم يتراجع لاختبار 75800 دولار من دون كسرها، بالتزامن مع عدم إظهار بيانات الصندوق التالية القابلة للتحقق استمرارًا واضحًا للتدفقات الخارجة؛ وسأدخل على دفعتين. سأجني نصف الأرباح عند الهدف الأول، 78000 دولار، ثم أبيع نصف الكمية المتبقية عند الهدف الثاني، 80000 دولار. وسأضع وقف الخسارة الأولي عند 74800 دولار، وأغلق الصفقة إذا كُسر هذا المستوى. وإذا فقد السعر مستوى 73510 دولارات أولًا، أو واصلت بيانات التدفقات اللاحقة التدهور، فسألغي خطة الشراء؛ وإذا لم تتحقق الشروط، فسأبقى خارج السوق منتظرًا، ولن أتعامل مع الخطة كما لو أنها نُفذت.
المصادر: التقرير الفصلي الثالث لـIBIT وبيانات موقع iShares بتاريخ 6 نوفمبر، وأسعار Binance وKraken في 9 نوفمبر عند الساعة 11:44، وسجل Strategy. #BitcoinFiveWeeklyLosses #BTC
ما سبق ملاحظات شخصية عن السوق فقط، ولا يشكل نصيحة استثمارية.
موقفي هو مواصلة التحوط، مع ضرورة النظر بشكل منفصل إلى حيازات المؤسسات وصافي قيمة أصول الصناديق وتدفقات الأموال اليومية. الموضوع الرائج حاليًا على ساحة Binance هو #BitcoinFiveWeeklyLosses؛ وبدلًا من تكرار الحديث عن عدد الشموع الأسبوعية الهابطة، أفضّل التحقق مما إذا كانت حيازات المؤسسات من البيتكوين قد انخفضت فعلًا بالتزامن. يوضح التقرير الفصلي الثالث لصندوق iShares Bitcoin Trust ETF التابع لشركة BlackRock، والموقّع في 6 نوفمبر، والمستندات المنشورة من هيئة الأوراق المالية والبورصات الأمريكية (SEC)، أن تفاصيل استثمارات الصندوق حتى 30 سبتمبر تتضمن 801033 وحدة BTC؛ مقارنةً بـ770792 وحدة في نهاية عام 2025، أي بزيادة قدرها 30241 وحدة. إن نمو حيازات البيتكوين خلال هذه الفترة التاريخية مُفصح عنه فعليًا، لكنه لا يعني شراءً جديدًا في 9 نوفمبر، ولا يمكنه تعويض ضغوط البيع خلال الأسبوع الأخير.
ويُظهر التقرير نفسه أيضًا أن القيمة العادلة لاستثمارات BTC في نهاية سبتمبر بلغت نحو 67.044 مليار دولار، وهي قريبة من نحو 67.416 مليار دولار في نهاية عام 2025. ورغم زيادة عدد العملات، انخفضت القيمة بالدولار قليلًا. ويعود ذلك إلى تضافر تأثير السعر والاكتتابات والاستردادات، لذا لا يمكن الاستدلال على صافي التدفقات الوافدة من قيمة الأصول وحدها. وبلغ صافي أصول الصندوق نحو 60.695 مليار دولار وفقًا لما نشره الموقع الرسمي للجهة المُصدرة حتى 6 نوفمبر؛ وبين هذا الرقم وأرقام نهاية سبتمبر أكثر من شهر، وخلاله تؤثر تغيرات الأسعار أيضًا في قيمة الأصول. ولتقييم التدفقات المؤسسية الحالية، سأنتظر أولًا تحديثات الحصص وصافي الاكتتابات وحيازات العملات بعد يوم التداول، بدلًا من اعتبار الأرصدة التاريخية في التقرير الفصلي طلبًا قائمًا اليوم.
رد فعل الأسعار حذر في الوقت الراهن. في 9 نوفمبر، عند الساعة 11:44 بتوقيت بكين، بلغ سعر BTC/USDT على Binance نحو 75111 دولارًا، منخفضًا بنحو 1% خلال 24 ساعة متجددة، مع تسجيل أعلى مستوى عند 76200 وأدنى مستوى عند 73510؛ وبلغ السعر على Kraken نحو 75026 دولارًا. ويتذبذب السوقان حول مستوى 75 ألف دولار. ويمكن أن يتزامن صافي التدفقات الخارجة من صناديق ETF يوم الجمعة الماضي مع نمو حيازات البيتكوين الوارد في التقرير الفصلي، لاختلاف الفترات الزمنية التي تغطيها الإحصاءات. وأبقى الاحتياطي الفيدرالي في 28 أكتوبر سعر الفائدة الأساسي ضمن نطاق 3.75% إلى 4%، ولم تشهد بيئة السيولة انفراجًا مفاجئًا لمجرد صدور تقرير فصلي لصندوق. وما زال أحدث سجل رسمي لشركة Strategy يعود إلى 2 نوفمبر، ويتضمن 849327 وحدة؛ أما الإشارات على الشبكة فلا تكفي لتأكيد زيادة الحيازة هذا الأسبوع.
لو كنت أتداول بنفسي، فلن ألاحق ارتفاع السعر الآن، وسأفكر فقط في الشراء الفوري، مستخدمًا 3% كحد أقصى من إجمالي رأس المال. شرط الدخول هو أن يستقر BTC أولًا فوق 76200 دولار، ثم يتراجع لاختبار 75800 دولار من دون كسرها، بالتزامن مع عدم إظهار بيانات الصندوق التالية القابلة للتحقق استمرارًا واضحًا للتدفقات الخارجة؛ وسأدخل على دفعتين. سأجني نصف الأرباح عند الهدف الأول، 78000 دولار، ثم أبيع نصف الكمية المتبقية عند الهدف الثاني، 80000 دولار. وسأضع وقف الخسارة الأولي عند 74800 دولار، وأغلق الصفقة إذا كُسر هذا المستوى. وإذا فقد السعر مستوى 73510 دولارات أولًا، أو واصلت بيانات التدفقات اللاحقة التدهور، فسألغي خطة الشراء؛ وإذا لم تتحقق الشروط، فسأبقى خارج السوق منتظرًا، ولن أتعامل مع الخطة كما لو أنها نُفذت.
المصادر: التقرير الفصلي الثالث لـIBIT وبيانات موقع iShares بتاريخ 6 نوفمبر، وأسعار Binance وKraken في 9 نوفمبر عند الساعة 11:44، وسجل Strategy. #BitcoinFiveWeeklyLosses #BTC
ما سبق ملاحظات شخصية عن السوق فقط، ولا يشكل نصيحة استثمارية.
