الخلاصة:
لا يزال احتمال شراء ستراتيجي للبيتكوين غير مؤكد، إذ لم يكشف منشور سايلور للرسم البياني عن حجم الشراء أو إجمالي جديد للحيازات.
استحوذت ستراتيجي مؤخرًا على 811 بيتكوين مقابل 65.5 مليون دولار، لترتفع حيازاتها المعلنة من البيتكوين إلى 849,327 عملة حتى 1 نوفمبر.
تداولت بيتكوين قرب 75,900 دولار، دون سعر الشراء الأخير لستراتيجي البالغ 80,846 دولارًا، لكنها بقيت أعلى بقليل من متوسط تكلفة حيازاتها البالغ 75,451 دولارًا.
موّلت حصيلة بيع أسهم MSTR عملية الاستحواذ في 2 نوفمبر، بينما موّلت السيولة النقدية عملية إعادة شراء منفصلة لأسهم STRC بقيمة 208.2 مليون دولار.
أعاد مايكل سايلور تسليط الضوء على احتمال شراء Strategy للبيتكوين، بعد أن نشر يوم الأحد على منصة X الرسم البياني المعتاد لتراكم الشركة. وكتب تعليقًا على المنشور: «ربط النقاط»، لكنه لم يذكر مبلغ الشراء. كما لم يقدّم تحديثًا عن حيازات الشركة. جرى تداول البيتكوين قرب 75,900 دولار، فيما واجه صعوبة في استعادة مستوى 76,000 دولار.
كان هذا المستوى أعلى بقليل من متوسط تكلفة Strategy الإجمالي البالغ 75,451 دولارًا للعملة الواحدة. وجاءت الرسالة بعد أحدث عملية شراء معلنة للشركة من BTC، وكذلك عملية إعادة شراء منفصلة لأسهم STRC. وسيراقب المستثمرون الإفصاح الرسمي المقبل.
نشر سايلور هذا الرسم البياني مرارًا قبل الإفصاحات الأسبوعية. ومع ذلك، لا تؤكد رسالته الأخيرة أن Strategy اشترت البيتكوين خلال الأسبوع الماضي. لكنها أعادت الاهتمام بنمط استحواذ الشركة. وعادةً ما يحدد تقرير الشراء عدد العملات، ومتوسط السعر، ومصدر التمويل، والفترة المشمولة بالتقرير.
إشارة شراء Strategy للبيتكوين تتبع نمط سايلور المعتاد
حظيت فكرة شراء Strategy للبيتكوين باهتمام، لأن مخطط سايلور غالبًا ما يسبق تحديثات الشركة. وعادةً ما تكشف Strategy عن أنشطة خزينتها عبر نموذج 8-K. وتوفر هذه التقارير للمستثمرين سجلًا رسميًا للمشتريات وقرارات التمويل، كما تميز المعاملات المؤكدة عن الإشارات المنشورة على وسائل التواصل الاجتماعي.
ربط النقاط. pic.twitter.com/mID8wo0WHq
— مايكل سايلور (@saylor) 8 نوفمبر 2026
شملت آخر عملية استحواذ مؤكدة للشركة الفترة من 26 أكتوبر إلى 1 نوفمبر. واشترت Strategy عدد 811 BTC مقابل 65.5 مليون دولار. ودفعت متوسط 80,846 دولارًا لكل بيتكوين، شاملةً الرسوم والنفقات. ورفعت عملية الشراء حيازاتها المعلنة إلى 849,327 BTC. وأفادت Strategy بأن سعر الشراء الإجمالي لكامل هذه الحيازة بلغ 64.08 مليار دولار.
في الوقت الحالي، يظل الاستحواذ الجديد مجرد توقع لا حدثًا مؤكدًا. ولم يوضح منشور الأحد ما إذا كانت أي عملات قد انتقلت إلى ملكية الشركة، كما لم يذكر ما إذا كانت الشركة قد جمعت رأس مال جديدًا. ويكتسب هذا التمييز أهمية فيما يظل سعر البيتكوين دون سعر الشراء الأخير. ويحتاج المشاركون في السوق إلى إفصاح رسمي قبل اعتبار الرسم البياني دليلًا على اكتمال عملية استحواذ.
بنى مايكل سايلور سردية عامة حول التراكم المطرد للبيتكوين. ويُظهر المخطط إضافات سابقة خلال دورات السوق المختلفة. لكن هذا التنسيق وحده لا يقدم سوى تفاصيل محدودة عن التوقيت والحجم. ومن شأن إفصاح جديد أن يوضح ما إذا كانت Strategy قد عززت خزينتها خلال أسبوع الإبلاغ الأخير.
تمويل آخر عملية شراء للبيتكوين وصفقة STRC من Strategy
كشف إفصاح 2 نوفمبر كيف موّلت Strategy أحدث عملية شراء مؤكدة لها. فقد باعت الشركة 1,178,552 سهمًا عاديًا من MSTR عبر برنامج البيع في السوق. وحققت هذه المبيعات صافي عائدات قدره 164 مليون دولار بعد العمولات. وخصصت Strategy مبلغ 65.5 مليون دولار للبيتكوين، وأضافت 98.5 مليون دولار إلى رصيدها النقدي بالدولار الأمريكي.
يكتسب هيكل التمويل أهمية لأنه يفصل استحواذ BTC عن معاملة STRC. ولم تبع Strategy أسهمًا ممتازة خلال فترة الإبلاغ تلك. وبدلًا من ذلك، استخدمت رصيدها النقدي الحالي بالدولار الأمريكي لإعادة شراء 2,092,035 سهمًا من STRC. وبلغ إجمالي عمليات إعادة الشراء 208.2 مليون دولار. وأغلق سهم STRC يوم الجمعة عند 99.84 دولارًا، أي أقل بقليل من قيمته الاسمية البالغة 100 دولار.
جرت آخر عملية شراء للبيتكوين من Strategy عند مستوى أعلى من سعر البيتكوين الحالي. فقد جرى تداول BTC قرب 75,900 دولار يوم الأحد، بينما دفعت الشركة 80,846 دولارًا للعملة في أحدث عملية شراء. ومع ذلك، ظل السعر الفوري أعلى بنحو 449 دولارًا من متوسط تكلفة الاستحواذ المجمّع لدى Strategy. وتظل هذه المقارنة مهمة للمستثمرين الذين يقيّمون انكشاف خزينتها.
كانت لدى Strategy احتياطيات مخصصة بالدولار تبلغ نحو 4.79 مليار دولار في 1 نوفمبر. كما أعلنت عن حيازات نقدية منفصلة بقيمة 132.7 مليون دولار. وقد تؤثر هذه الأرصدة، إلى جانب مبيعات الأسهم العادية مستقبلًا، في قدرتها على الشراء. كما ستوضح أي عملية شراء جديدة للبيتكوين من Strategy ما إذا كانت الإدارة قد غيّرت مزيج التمويل بعد إعادة شراء STRC.
قد يكشف الإفصاح المقبل للشركة عن إضافة أخرى من BTC، أو عدم إجراء أي عملية شراء، أو اتخاذ خطوة مختلفة لإدارة رأس المال. ولم يحسم منشور مايكل سايلور أيًا من هذه الاحتمالات. بل وضع فترة الإبلاغ المقبلة تحت المجهر، فيما جرى تداول البيتكوين قرب متوسط التكلفة لدى Strategy.
نُشر المقال «تزايد الترقب لشراء Strategy للبيتكوين بعد تلميح سايلور إلى عملية شراء» أولًا على Blockonomi.