انخفضت بيتكوين بنحو 12% خلال خمسة أسابيع، ويقول كثيرون إن الأموال تترقب من خارج السوق فحسب — لكن الأموال داخل السوق تتناقص أيضًا: إذ تقلص إجمالي المعروض من العملات المستقرة بنسبة 4.6% خلال شهر.
بيانات DefiLlama (حتى 8 نوفمبر): تبلغ القيمة السوقية الإجمالية للعملات المستقرة نحو 290.2 مليار دولار، بانخفاض 2.0% خلال 7 أيام و4.6% خلال 30 يومًا.
تبلغ قيمة $USDT 176.8 مليار دولار، أي نحو 60% من الإجمالي، بانخفاض 1.6% خلال 7 أيام و4.1% خلال 30 يومًا؛ وبلغت قيمة $USDC 707 مليار دولار، بانخفاض 1.7% خلال 7 أيام و3.6% خلال 30 يومًا.
وفقًا لبيانات Stablecoin Beat: بلغ صافي التدفقات الخارجة من العملات المستقرة 13.6 مليار دولار خلال الثلاثين يومًا الماضية؛ ووفقًا لـ CoinPaprika، تراجع الإجمالي من 295.9 مليار دولار في 1 نوفمبر إلى 289.6 مليار دولار في 7 نوفمبر، أي بنحو 6.3 مليارات دولار خلال ستة أيام.
كيف نقرأ ذلك؟ العملات المستقرة هي السيولة النقدية داخل السوق. وحين تنخفض أسعار العملات وتتقلص العملات المستقرة أيضًا، فهذا يعني أن الأمر لا يقتصر على الترقب مع الاحتفاظ بالعملات، بل إن أموالًا حقيقية تُسترد وتغادر السوق. يمكن النظر إلى الأمر على ثلاث درجات — إذا كان هذا مجرد استرداد مؤقت بعد جني الأرباح، واستقر الإجمالي وبدأ بالارتفاع مجددًا بعد 7 أيام، فذلك أشبه بتنفس طبيعي للسيولة؛ راقب ما إذا كان مؤشر أسعار المستهلك الأمريكي لشهر أكتوبر، المقرر يوم الثلاثاء الساعة 21:30، سيعيد الإقبال على المخاطرة. أما إذا استمر معدل الانكماش البالغ 4.6% خلال 30 يومًا، وهبط الإجمالي دون 280 مليارًا، فهذا يعني أن سيولة السوق تواصل النزف، وأن الذخيرة المتاحة لشراء الانخفاضات تتناقص، لذا ينبغي خفض سقف التوقعات للارتداد. وإذا تسارعت عمليات الاسترداد لدى USDT وUSDC معًا، وانخفض الإجمالي بأكثر من 2% أخرى خلال أسبوع واحد، فالمسألة حينها ليست مجرد مشاعر؛ بل إن الأموال تصوّت بأقدامها، فلا تتعجل التقاط السكين الساقطة. تقلص العملات المستقرة لا يحدد اتجاه السوق بحد ذاته، لكنه يحدد إلى أي مدى يمكن للارتداد أن يستمر.
البيانات حتى: 2026-11-08 08:52 UTC
للمشاركة المعلوماتية فقط، ولا يشكل ذلك نصيحة استثمارية.
بيانات DefiLlama (حتى 8 نوفمبر): تبلغ القيمة السوقية الإجمالية للعملات المستقرة نحو 290.2 مليار دولار، بانخفاض 2.0% خلال 7 أيام و4.6% خلال 30 يومًا.
تبلغ قيمة $USDT 176.8 مليار دولار، أي نحو 60% من الإجمالي، بانخفاض 1.6% خلال 7 أيام و4.1% خلال 30 يومًا؛ وبلغت قيمة $USDC 707 مليار دولار، بانخفاض 1.7% خلال 7 أيام و3.6% خلال 30 يومًا.
وفقًا لبيانات Stablecoin Beat: بلغ صافي التدفقات الخارجة من العملات المستقرة 13.6 مليار دولار خلال الثلاثين يومًا الماضية؛ ووفقًا لـ CoinPaprika، تراجع الإجمالي من 295.9 مليار دولار في 1 نوفمبر إلى 289.6 مليار دولار في 7 نوفمبر، أي بنحو 6.3 مليارات دولار خلال ستة أيام.
كيف نقرأ ذلك؟ العملات المستقرة هي السيولة النقدية داخل السوق. وحين تنخفض أسعار العملات وتتقلص العملات المستقرة أيضًا، فهذا يعني أن الأمر لا يقتصر على الترقب مع الاحتفاظ بالعملات، بل إن أموالًا حقيقية تُسترد وتغادر السوق. يمكن النظر إلى الأمر على ثلاث درجات — إذا كان هذا مجرد استرداد مؤقت بعد جني الأرباح، واستقر الإجمالي وبدأ بالارتفاع مجددًا بعد 7 أيام، فذلك أشبه بتنفس طبيعي للسيولة؛ راقب ما إذا كان مؤشر أسعار المستهلك الأمريكي لشهر أكتوبر، المقرر يوم الثلاثاء الساعة 21:30، سيعيد الإقبال على المخاطرة. أما إذا استمر معدل الانكماش البالغ 4.6% خلال 30 يومًا، وهبط الإجمالي دون 280 مليارًا، فهذا يعني أن سيولة السوق تواصل النزف، وأن الذخيرة المتاحة لشراء الانخفاضات تتناقص، لذا ينبغي خفض سقف التوقعات للارتداد. وإذا تسارعت عمليات الاسترداد لدى USDT وUSDC معًا، وانخفض الإجمالي بأكثر من 2% أخرى خلال أسبوع واحد، فالمسألة حينها ليست مجرد مشاعر؛ بل إن الأموال تصوّت بأقدامها، فلا تتعجل التقاط السكين الساقطة. تقلص العملات المستقرة لا يحدد اتجاه السوق بحد ذاته، لكنه يحدد إلى أي مدى يمكن للارتداد أن يستمر.
البيانات حتى: 2026-11-08 08:52 UTC
للمشاركة المعلوماتية فقط، ولا يشكل ذلك نصيحة استثمارية.
