🐂 الثيران ضد الدببة: هل يستطيع بيتكوين الدفاع عن مستوى 80 ألف دولار؟
⠀
يدخل بيتكوين هذا الأسبوع تحت الضغط بعد تراجعه من نحو 85 ألف دولار إلى ما دون 80 ألفًا، مواصلًا سلسلة خسائره. وقد أثرت في معنويات السوق عوامل عدة، منها ارتفاع أسعار النفط، وضعف أسهم التكنولوجيا، وخروج الأموال من صناديق المؤشرات المتداولة في أواخر الأسبوع. وينصب التركيز الآن على ما إذا كان مستوى 80 ألف دولار سيشكل قاعدة للتعافي، أم أن البائعين سيدفعون BTC نحو مستويات دعم أدنى.
الثيران
⠀
يقترب بيتكوين من منطقة دعم رئيسية. وهبط BTC لفترة وجيزة دون 80 ألف دولار خلال عطلة نهاية الأسبوع. وقد يفتح التعافي المستمر فوق هذا المستوى الطريق نحو 82 ألف دولار، ثم إعادة اختبار مستوى 85 ألفًا.
لا تزال تدفقات صناديق المؤشرات المتداولة الفورية إيجابية خلال الأسبوع. وسجلت صناديق بيتكوين الفورية المتداولة في الولايات المتحدة صافي تدفقات داخلة بنحو 301 مليون دولار خلال الفترة من 19 إلى 23 أكتوبر. وتُظهر التدفقات القوية في بداية الأسبوع أن الطلب المؤسسي لم يختفِ، رغم عمليات السحب الكبيرة في أواخر الفترة.
تتوقع الأسواق أن يُبقي الاحتياطي الفيدرالي أسعار الفائدة دون تغيير. ومن المتوقع على نطاق واسع أن يوقف رفعها في اجتماعه يوم 28 أكتوبر. وقد يساعد بيان سياسة نقدية متزن على استقرار الأصول عالية المخاطر وتقليل الضبابية بشأن السياسة النقدية.
قد يوفر جدول حافل بالبيانات الاقتصادية الكلية مزيدًا من الوضوح. فبيانات الناتج المحلي الإجمالي والتضخم وفق مؤشر نفقات الاستهلاك الشخصي في الولايات المتحدة، إلى جانب قرارات عدة بنوك مركزية، ستمنح المستثمرين صورة محدثة عن النمو والتضخم وآفاق الأوضاع المالية.
الدببة
⠀
فقدت بيتكوين زخمها بعد إخفاقها في بلوغ 85 ألف دولار. فالرفض قرب مستوى المقاومة، ثم الهبوط دون 80 ألف دولار، يضعفان البنية قصيرة الأجل. وقد يؤدي استمرار الهبوط إلى اختبار منطقة 78 ألف دولار.
تزيد أسعار النفط من المخاوف بشأن التضخم. فارتفاع أسعار النفط الخام يثير القلق من تجدد الضغوط التضخمية. وقد يحد ذلك من قدرة الاحتياطي الفيدرالي على تيسير السياسة النقدية، ويبقي الضغوط على الأصول عالية المخاطر.
تسارعت التدفقات الخارجة من صناديق المؤشرات المتداولة في أواخر الأسبوع الماضي. وسجلت صناديق بيتكوين الفورية المتداولة في الولايات المتحدة صافي تدفقات خارجة بنحو 636 مليون دولار في 22 أكتوبر وحده. وإذا استمرت عمليات السحب، فقد يواجه الطلب المؤسسي صعوبة في دعم التعافي.
قد يتخذ الاحتياطي الفيدرالي موقفًا متشددًا رغم تثبيت الفائدة. فحتى إن بقيت أسعار الفائدة دون تغيير، قد تدفع تصريحات الرئيس كيفن وارش بشأن التضخم واجتماع ديسمبر العوائد إلى الارتفاع، وتضغط على العملات المشفرة.
قد يؤدي انتهاء صلاحية كمية كبيرة من الخيارات إلى تضخيم التقلبات. ومن المقرر أن تنتهي صلاحية خيارات بيتكوين بقيمة تقارب 12.2 مليار دولار في 30 أكتوبر، ما قد يزيد تقلبات الأسعار على المدى القصير حول المستويات الرئيسية.
⠀
أهم الأحداث هذا الأسبوع
⠀
الثلاثاء، 27 أكتوبر — طلبيات السلع المعمرة الأمريكية، وثقة المستهلك، ومبيعات المنازل الجديدة.
الأربعاء، 28 أكتوبر — قرار بنك كندا بشأن أسعار الفائدة وقرار مجلس الاحتياطي الفيدرالي بشأن أسعار الفائدة.
الخميس، 29 أكتوبر — الناتج المحلي الإجمالي الأمريكي للربع الثالث، وتضخم نفقات الاستهلاك الشخصي في سبتمبر، وقرار البنك المركزي الأوروبي بشأن أسعار الفائدة.
الجمعة، 30 أكتوبر — قرار بنك اليابان، والناتج المحلي الإجمالي لمنطقة اليورو وكندا، وانتهاء صلاحية خيارات بيتكوين بقيمة تقارب 12.2 مليار دولار.
⠀
ما الذي تجب مراقبته
⠀
منطقة 80 ألف دولار هي ساحة المعركة المباشرة. إن الحفاظ على السعر فوقها واستعادة مستوى 82 ألف دولار سيعززان فرص التعافي، فيما يظل مستوى 85 ألف دولار المقاومة الرئيسية. وقد يؤدي الهبوط المستمر إلى جعل مستوى 78 ألف دولار محور الاهتمام.
⠀
سيتوقف ميزان المخاطر على نبرة الاحتياطي الفيدرالي، وبيانات التضخم الواردة، وما إذا كان الطلب على صناديق المؤشرات المتداولة قادرًا على استيعاب تجدد ضغوط البيع. توقّعوا تقلبات مرتفعة مع تزامن المحفزات الاقتصادية الكلية وانتهاء صلاحية الخيارات.