#jobsreportraiseshikeodds إن القوة غير المتوقعة التي أظهرها أحدث تقرير للوظائف في الولايات المتحدة قد غيّرت بشكل كبير توقعات السياسة النقدية للاحتياطي الفيدرالي، وزادت من احتمال رفع أسعار الفائدة أو استمرار التوجه التقييدي لفترة طويلة (*أعلى لفترة أطول*). ويشير استمرار نمو الوظائف غير الزراعية وقوة نمو الأجور إلى أن الطلب الكلي يحافظ على زخم قادر على تغذية ضغوط تضخمية من الدرجة الثانية في قطاع الخدمات. وقد دفعت هذه القراءة للاقتصاد الكلي المشاركين من المؤسسات إلى إعادة معايرة منحنى عائد سندات الخزانة قصيرة ومتوسطة الأجل، ما رفع معدل العائد الخالي من المخاطر وعدّل معدلات الخصم المطبقة على الأسهم والأصول ذات معامل بيتا المرتفع.$BTC $AMZN $AAPL
من منظور هيكل رأس المال وقنوات انتقال الأوضاع المالية، تؤدي إعادة تقييم مسار السياسة النقدية إلى بدء عملية إعادة موازنة المحافظ وتقليص الرافعة المالية على مستوى النظام. ويشجع ارتفاع تكلفة الأموال على التحويل التكتيكي للموارد من الأصول المضاربية في أسهم شركات التكنولوجيا وصناديق الأصول الرقمية إلى أدوات الدين السيادي والودائع الائتمانية عالية السيولة. ويستجيب مديرو الاستثمار وفرق التخصيص الكمي بإعادة هيكلة مراكزهم الضمانية لاحتواء أثر التقلبات على التقييمات النسبية. وخلاصة القول، إن قوة سوق العمل تفرض تحدياً أمام تقارب التضخم؛ وعلى المديين القصير والمتوسط، ستحدد الثقة بشأن القرارات المقبلة للمصرفيين المركزيين استقرار تدفقات رأس المال العالمية.
من منظور هيكل رأس المال وقنوات انتقال الأوضاع المالية، تؤدي إعادة تقييم مسار السياسة النقدية إلى بدء عملية إعادة موازنة المحافظ وتقليص الرافعة المالية على مستوى النظام. ويشجع ارتفاع تكلفة الأموال على التحويل التكتيكي للموارد من الأصول المضاربية في أسهم شركات التكنولوجيا وصناديق الأصول الرقمية إلى أدوات الدين السيادي والودائع الائتمانية عالية السيولة. ويستجيب مديرو الاستثمار وفرق التخصيص الكمي بإعادة هيكلة مراكزهم الضمانية لاحتواء أثر التقلبات على التقييمات النسبية. وخلاصة القول، إن قوة سوق العمل تفرض تحدياً أمام تقارب التضخم؛ وعلى المديين القصير والمتوسط، ستحدد الثقة بشأن القرارات المقبلة للمصرفيين المركزيين استقرار تدفقات رأس المال العالمية.
