🚨 أصبح النظام المالي الأمريكي بأكمله يعتمد على الذكاء الاصطناعي بشكل خطير.
والأرقام أسوأ بكثير مما يدركه معظم الناس.
وفقًا لتحليل أجرته بلومبرغ، أصبح الذكاء الاصطناعي مرتبطًا بعمق شديد بسوق الأسهم الأمريكية وصناديق التقاعد وديون الشركات والنمو الاقتصادي، إلى حد أن أي تراجع حاد قد يؤثر في الجميع تقريبًا.
إليك مدى ضخامة ما وصل إليه الأمر.
1. سوق الأسهم
منذ إطلاق ChatGPT في نوفمبر 2022، ارتفعت القيمة السوقية لمؤشر S&P 500 بنحو 32 تريليون دولار حتى 3 نوفمبر.
جاء أكثر من نصف هذه المكاسب من 10 شركات فقط، جميعها مرتبطة بالذكاء الاصطناعي.
تشكل شركات التكنولوجيا والشركات المرتبطة بها الآن ما يقرب من 50% من قيمة مؤشر S&P 500، وهي نسبة تفوق حتى ما كانت عليه خلال فقاعة الدوت كوم.
ومثّلت إنفيديا وحدها مؤخرًا نحو 8% من المؤشر بأكمله.
وهذا يعني أن انهيار عدد قليل من شركات الذكاء الاصطناعي قد يجر سوق الأسهم الأوسع إلى الهبوط، حتى لو كان أداء الشركات الأخرى جيدًا.
2. مدخرات التقاعد
لا تقتصر المخاطر على من يشترون أسهم الذكاء الاصطناعي.
حللت بلومبرغ أكثر من 70 صندوقًا للمعاشات التقاعدية في الولايات المتحدة، ووجدت أن نحو 44% من استثماراتها في الأسهم، التي تبلغ قيمتها 610 مليارات دولار، مرتبطة الآن بقطاع التكنولوجيا.
كما زادت صناديق التحوط وشركات التأمين من انكشافها على القطاع.
لذا، حتى من لم يشتروا قط أسهم إنفيديا أو مايكروسوفت أو غيرهما من أسهم الذكاء الاصطناعي قد يتأثرون من خلال مدخرات تقاعدهم.
3. مشكلة الديون الضخمة
ربما يكون هذا الجانب الأكثر إثارة للقلق.
أصدرت شركات التكنولوجيا سندات من الدرجة الاستثمارية بقيمة 296 مليار دولار حتى 12 أكتوبر، ما جعل قطاع التكنولوجيا أكبر القطاعات غير المالية اقتراضًا.
وفي الوقت نفسه، أصدرت شركات تطوير البنية التحتية للذكاء الاصطناعي ديونًا عالية العائد تجاوزت 43 مليار دولار، مقارنة بـ8.5 مليارات دولار فقط في العام الماضي.
وكادت حصة قطاع التكنولوجيا من سوق السندات عالية المخاطر أن تتضاعف ثلاث مرات، لتصل إلى 19.7%.
ومن المتوقع أن تنفق أكبر ست شركات للحوسبة السحابية أكثر من 850 مليار دولار هذا العام على مشاريع مرتبطة بالذكاء الاصطناعي.
وهذه زيادة بنسبة 83% مقارنة بعام 2025.
يكمن القلق في أن الشركات تتحمل اليوم التزامات مالية هائلة، استنادًا إلى أرباح تتوقع تحقيقها بعد سنوات.
إذا جاءت تلك الأرباح مخيبة للآمال، فلن تقتصر الأضرار على المساهمين.
فقد تتكبد البنوك وحملة السندات وشركات الاستثمار التي تمول هذه المشاريع خسائر أيضًا.
4. الاقتصاد الأمريكي
أصبح الاستثمار المرتبط بالذكاء الاصطناعي أحد أكبر محركات النمو الاقتصادي الأمريكي.
يشكل الإنفاق على الأجهزة التكنولوجية والبرمجيات ومراكز البيانات الآن أكثر من ثلث إجمالي استثمارات الشركات في الولايات المتحدة.
وقد أسهمت هذه الفئات في معظم نمو استثمارات الشركات خلال العام الماضي.
لذا، إذا خفضت الشركات إنفاقها على الذكاء الاصطناعي فجأة، فقد يؤثر ذلك في الإنشاءات والطلب على الكهرباء وموردي المعدات والوظائف والنمو الاقتصادي عمومًا.
ولهذا السبب يُعد تراجع أسهم الذكاء الاصطناعي مؤخرًا أمرًا بالغ الأهمية.
أصبح الاقتصاد الأمريكي يعتمد بدرجة متزايدة على استمرار الشركات في إنفاق مئات المليارات لبناء البنية التحتية للذكاء الاصطناعي.
لكن لا يزال هناك سؤال جوهري بلا إجابة.
هل ستتمكن شركات الذكاء الاصطناعي في نهاية المطاف من تحقيق أرباح كافية لتبرير كل هذه الاستثمارات؟
لأن القطاع نفسه يدعم في الوقت الراهن تقييمات الأسهم، ومحافظ التقاعد، والاقتراض المؤسسي، وجزءًا كبيرًا من النمو الاقتصادي.
إذا انهار ازدهار الذكاء الاصطناعي لفترة طويلة، فلن يكون هذا مجرد انهيار آخر لأسهم التكنولوجيا. فقد تمتد العواقب إلى النظام المالي الأمريكي بأكمله.
#JobsReportRaisesHikeOdds #CPITestsDecemberRateOutlook #BitcoinRebounds$75KAsChipsLead #US Data Center Rules May Constrain AI Expansion #ARKPlans14ThematicETFsCoveringAIAndTokenizedMarkets