استمر صعود الأربعاء نحو يوم واحد. فقد ارتفعت بتكوين مجددًا فوق 81,000 دولار يوم الأربعاء، مع ترحيب الأسواق بنتائج انتخابات التجديد النصفي، لكنها بحلول ظهر الخميس كانت قد تخلت عن المكاسب كلها، وهبطت دون 76,000 دولار، مع اجتياح موجة بيع لأسهم الذكاء الاصطناعي في وول ستريت، وجرّها العملات المشفرة معها إلى الهبوط. تكمن القصة هنا في سرعة التراجع، إذ لم يتغير شيء في بتكوين نفسها خلال 24 ساعة. ما تغير هو مزاج سوق الأسهم، وتبعت العملات المشفرة مساره نحو الهبوط، كما تفعل دائمًا عندما يسيطر الخوف.

تجارة الذكاء الاصطناعي تعثّرت أولًا

بدأت عمليات البيع يوم الخميس في أسهم الذكاء الاصطناعي، لا في العملات المشفرة. وهبط مؤشر ناسداك نحو 6%، متجهًا إلى أسوأ يوم له منذ بدء تطبيق الرسوم الجمركية في أبريل 2025، فيما تراجع مؤشر قطاع الرقائق بأكثر من 10% في التداولات المبكرة، وفقًا لـ CoinDesk. وانخفض سهم شركة كوالكوم لصناعة الرقائق نحو 10% في تداولات ما قبل افتتاح السوق، بعد مبيعات مخيبة للآمال لرقائق الهواتف الذكية، ثم امتدت موجة البيع من هناك. ووفقًا لمحللين في FalconX وGSR، يتمثل مصدر القلق في أن اكتساح الديمقراطيين لانتخابات التجديد النصفي قد يبطئ إنشاء مراكز البيانات التي تغذي طفرة الذكاء الاصطناعي، إذ يمكن أن تؤدي المعارضة السياسية المتزايدة إلى إبطاء إنشاء المنشآت الجديدة والحصول على الموافقات المتعلقة بالطاقة. وكان المستثمرون يتساءلون أصلًا عما إذا كانت المبالغ الضخمة التي تُضخ في البنية التحتية للذكاء الاصطناعي ستؤتي ثمارها يومًا ما، وجاءت نتيجة الانتخابات لتمنحهم سببًا إضافيًا للشك. وهبطت أسهم شركات تعدين بيتكوين، التي حوّل كثير منها أنشطته نحو الحوسبة بالذكاء الاصطناعي، بنسبة تراوحت بين 15% و20%، وجرفت موجة الهبوط نفسها أسهم العملات المشفرة؛ فتراجعت Coinbase وCircle وBitGo بنسبة تراوحت بين 10% و15%، بينما خسرت Strategy، شركة خزينة بيتكوين، 9.6%.

الرافعة المالية تكفّلت بالباقي

ما إن بدأت الأسعار بالهبوط، حتى فعلت الرافعة المالية ما تفعله دائمًا، وحوّلت يومًا سيئًا إلى يوم أسوأ. ووفقًا لـ CoinGlass، صُفّيت مراكز في مشتقات العملات المشفرة تجاوزت قيمتها مليار دولار خلال الساعات الأربع والعشرين الماضية، وكان معظم الضرر من نصيب المتداولين الذين راهنوا على ارتفاع الأسعار. وأفادت The Block أن نحو 880 مليون دولار من تلك التصفية حدثت خلال نافذة واحدة امتدت أربع ساعات، إذ وقع نحو 211 ألف متداول في الخسائر، في أكبر تصفية منذ أواخر أكتوبر، حين هبطت بيتكوين من قرابة 82,000 دولار إلى 76,000 دولار. وانخفضت بيتكوين نحو 6% إلى ما يقارب 75,700 دولار، مسجلة أدنى مستوى لها خلال اليوم قرب 75,500 دولار، وهو أدنى مستوى منذ منتصف سبتمبر، بينما تراجعت إيثيريوم بأكثر من 7% إلى نحو 2,247 دولارًا، وهبطت سولانا وXRP وHyperliquid بنسبة تراوحت بين 6% و7%. وجاءت الخسائر بعد يوم واحد فقط من تصفية مراكز بيع على المكشوف بقيمة 378 مليون دولار خلال ساعة واحدة، عندما تجاوزت بيتكوين 80,000 دولار، ما يعني أن المتداولين على جانبي السوق تكبّدوا خسائر فادحة خلال يومين. هكذا يبدو السوق المثقل بالرافعة المالية حين يغيّر اتجاهه مرتين خلال 48 ساعة.

ما الذي تغيّر فعلًا؟

رغم كل هذه الضجة، يجدر التذكّر بما كان عليه يوم الأربعاء فعلًا. فبحسب جوشوا ليم، الرئيس المشارك العالمي للأسواق في FalconX، كان ارتفاع الأسعار بعد الانتخابات مدفوعًا إلى حد كبير بتغطية مراكز البيع على المكشوف، إذ أغلق المتداولون رهاناتهم الهبوطية بعد نتيجة كان توقعها سهلًا. وقال ليم: «نشهد عودة بعض عمليات البيع الجديدة إلى السوق، مع بدء التركيز على تداعيات تباطؤ التوسع في إنشاء مراكز البيانات». أما كارلوس غوزمان، نائب رئيس الأبحاث في GSR، فعبّر عن الأمر بصراحة أكبر: «يبدو أن انتخابات التجديد النصفي أشعلت موجة البيع هذه، إذ يخشى المستثمرون أن تؤدي المعارضة المتزايدة لتوسيع مراكز البيانات إلى إبطاء التوسع في مجال الذكاء الاصطناعي». على السوق أن يتعامل مع حقيقتين متعارضتين، لأن الانتخابات نفسها التي هدّأت المخاوف بشأن الصراع مع إيران وخفّضت أسعار النفط جعلت أيضًا إقرار تشريعات العملات المشفرة أكثر صعوبة، إذ يُستبعد تمرير قانون CLARITY في ظل أغلبيتي الحزب الديمقراطي المرتقبتين. عادت بيتكوين إلى مستويات قريبة من مستوياتها قبل الارتفاع، ويراقب المتداولون نطاق 75,000 إلى 76,000 دولار، حيث تدخل المشترون سابقًا، لمعرفة ما إذا كان سيصمد مرة ثانية. وحذّر جاسبر دي مير، المتداول في Wintermute، من المبالغة في تفسير يوم واحد، مشيرًا إلى أن أداء العملات المشفرة كان جيدًا نسبيًا مقارنة بأسهم الذكاء الاصطناعي، وأن تبنيها مستمر في النمو. وقال: «لنرَ إلى أين سنصل على المدى القصير؛ أما على المدى المتوسط، فما زلت متفائلًا»، مضيفًا أن على المستثمرين ترقّب الفرص الجيدة للشراء.

استمر الارتفاع يومًا، واستمر الهبوط يومًا، وعادت بيتكوين تقريبًا إلى المستوى الذي بدأت به الأسبوع. لا يُعد ذلك انهيارًا ولا انتعاشًا؛ بل هو سوق لا يزال يسترشد بحركة الأسهم، ويعاقب كل من يتداول برافعة مالية مفرطة. وتصفية المليار دولار هي العبرة الحقيقية لهذا الأسبوع، لأنها تُظهر مدى سرعة خطأ جماعة من المتداولين في كلا الاتجاهين. وإلى أن تتمكن بيتكوين من الثبات فوق 80,000 دولار لأكثر من يوم، فالقراءة الصادقة هي أن لا شيء حُسم بعد، وأن الخطوة التالية ستأتي على الأرجح من وول ستريت قبل أن تأتي من عالم العملات المشفرة.

------- الكاتب: سيدريك هولواي، غرفة أخبار نيويورك، GlobalCryptoPress | أخبار العملات المشفرة العاجلة

اشترك في GCP عبر تطبيق قارئ الأخبار