سجّلت الإيرادات الإجمالية مستوى قياسيًا، لكن إيرادات العملات المشفرة هوت 55%—في هذا الربع، تغيّرت مصادر أرباح Robinhood.
أعلنت Robinhood ($HOOD ) نتائج الربع الثالث بعد إغلاق السوق في 27 أكتوبر:
1. بلغت الإيرادات الإجمالية 1.42 مليار دولار، بزيادة 12% على أساس سنوي، مسجلةً أعلى إيرادات فصلية في تاريخ الشركة؛ لكن صافي الأرباح بلغ 476 مليون دولار، بانخفاض 14% على أساس سنوي، وبلغت ربحية السهم 0.51 دولار، دون التوقعات البالغة 0.55 دولار.
2. بلغت إيرادات تداول العملات المشفرة 120 مليون دولار، بانخفاض 55% على أساس سنوي، مقارنة بنحو 268 مليون دولار في الفترة نفسها من العام الماضي؛ وبلغت القيمة الاسمية لتداول العملات المشفرة 50 مليار دولار، بانخفاض 38% على أساس سنوي، فيما تراجع حجم التداول عبر التطبيق الرئيسي 48%.
3. حلّت أسواق التنبؤ محلها: بلغت إيرادات عقود الأحداث 173 مليون دولار، أي أكثر من ستة أضعاف مستواها قبل عام، وسُجّل تداول 16.4 مليار عقد في الربع، متجاوزةً إيرادات نشاط العملات المشفرة للمرة الأولى.
4. ارتفعت إيرادات الخيارات 31% إلى 399 مليون دولار، وإيرادات تداول الأسهم 41% إلى 121 مليون دولار. وبلغ إجمالي إيرادات التداول 867 مليون دولار، بزيادة 19%؛ كما ارتفعت إجمالي أصول المنصة 19% إلى 396 مليار دولار، وبلغ صافي الإيداعات 15.7 مليار دولار، فيما زاد عدد العملاء المموّلين 7% إلى 28.7 مليونًا.
5. في أول ربع منذ إطلاق شبكة Robinhood الخاصة، تجاوز حجم التداول على منصات التداول اللامركزية (DEX) 80 مليار دولار، وتخطت الإيرادات 50 مليون دولار، لتدخل الشبكة قائمة الخمسة الأوائل من حيث الإيرادات وحجم التداول. وأُطلق تداول العملات المشفرة في المملكة المتحدة، وحصلت الشركة على ترخيص في دبي، على أن تتوسع في عام 2027.
6. كان رد فعل السوق سلبيًا في البداية: هبط السهم نحو 7% في التداولات بعد الإغلاق عقب صدور النتائج، وأغلق عند 87.41 دولار في 4 نوفمبر، أي أقل بنحو 7.6% من مستواه قبل إعلان النتائج.
برأيي، لا تكمن نقطة التحول في هذه النتائج في ما إذا كانت الإيرادات قد سجّلت رقمًا قياسيًا، بل في السؤال عمّا إذا كانت Robinhood لا تزال تُعدّ شركة وساطة للعملات المشفرة: فإيرادات العملات المشفرة لا تمثل سوى نحو 8.4% من إجمالي الإيرادات، مقارنةً بـ21% في الفترة نفسها من العام الماضي، وقد تجاوزت أسواق التنبؤ نشاط العملات المشفرة للمرة الأولى، فيما تواصل إيرادات الخيارات والأسهم نموها. لقد تبدّل بالفعل محرك الأرباح. لكن كلما زادت سهولة جني الأرباح من الخيارات وأسواق التنبؤ، زاد عبء تراجع أحجام تداول العملات المشفرة. وفي الربع المقبل، ستتوقف الأمور على عاملين: هل ستتعافى أحجام تداول العملات المشفرة مع تحسن السوق؟ وهل تعكس حرارة تداول هذه العقود البالغ عددها 16.4 مليار طلبًا حقيقيًا أم مجرد تجربة أولى؟ لا ألاحق أول حركة للسهم ليلة إعلان النتائج؛ سأنتظر صدور بيانات التداول الشهرية في منتصف نوفمبر، ثم أرى إن كان هذا المحرك الجديد يعمل بثبات. سأضع هذين العاملين في الحسبان الآن.
أعلنت Robinhood ($HOOD ) نتائج الربع الثالث بعد إغلاق السوق في 27 أكتوبر:
1. بلغت الإيرادات الإجمالية 1.42 مليار دولار، بزيادة 12% على أساس سنوي، مسجلةً أعلى إيرادات فصلية في تاريخ الشركة؛ لكن صافي الأرباح بلغ 476 مليون دولار، بانخفاض 14% على أساس سنوي، وبلغت ربحية السهم 0.51 دولار، دون التوقعات البالغة 0.55 دولار.
2. بلغت إيرادات تداول العملات المشفرة 120 مليون دولار، بانخفاض 55% على أساس سنوي، مقارنة بنحو 268 مليون دولار في الفترة نفسها من العام الماضي؛ وبلغت القيمة الاسمية لتداول العملات المشفرة 50 مليار دولار، بانخفاض 38% على أساس سنوي، فيما تراجع حجم التداول عبر التطبيق الرئيسي 48%.
3. حلّت أسواق التنبؤ محلها: بلغت إيرادات عقود الأحداث 173 مليون دولار، أي أكثر من ستة أضعاف مستواها قبل عام، وسُجّل تداول 16.4 مليار عقد في الربع، متجاوزةً إيرادات نشاط العملات المشفرة للمرة الأولى.
4. ارتفعت إيرادات الخيارات 31% إلى 399 مليون دولار، وإيرادات تداول الأسهم 41% إلى 121 مليون دولار. وبلغ إجمالي إيرادات التداول 867 مليون دولار، بزيادة 19%؛ كما ارتفعت إجمالي أصول المنصة 19% إلى 396 مليار دولار، وبلغ صافي الإيداعات 15.7 مليار دولار، فيما زاد عدد العملاء المموّلين 7% إلى 28.7 مليونًا.
5. في أول ربع منذ إطلاق شبكة Robinhood الخاصة، تجاوز حجم التداول على منصات التداول اللامركزية (DEX) 80 مليار دولار، وتخطت الإيرادات 50 مليون دولار، لتدخل الشبكة قائمة الخمسة الأوائل من حيث الإيرادات وحجم التداول. وأُطلق تداول العملات المشفرة في المملكة المتحدة، وحصلت الشركة على ترخيص في دبي، على أن تتوسع في عام 2027.
6. كان رد فعل السوق سلبيًا في البداية: هبط السهم نحو 7% في التداولات بعد الإغلاق عقب صدور النتائج، وأغلق عند 87.41 دولار في 4 نوفمبر، أي أقل بنحو 7.6% من مستواه قبل إعلان النتائج.
برأيي، لا تكمن نقطة التحول في هذه النتائج في ما إذا كانت الإيرادات قد سجّلت رقمًا قياسيًا، بل في السؤال عمّا إذا كانت Robinhood لا تزال تُعدّ شركة وساطة للعملات المشفرة: فإيرادات العملات المشفرة لا تمثل سوى نحو 8.4% من إجمالي الإيرادات، مقارنةً بـ21% في الفترة نفسها من العام الماضي، وقد تجاوزت أسواق التنبؤ نشاط العملات المشفرة للمرة الأولى، فيما تواصل إيرادات الخيارات والأسهم نموها. لقد تبدّل بالفعل محرك الأرباح. لكن كلما زادت سهولة جني الأرباح من الخيارات وأسواق التنبؤ، زاد عبء تراجع أحجام تداول العملات المشفرة. وفي الربع المقبل، ستتوقف الأمور على عاملين: هل ستتعافى أحجام تداول العملات المشفرة مع تحسن السوق؟ وهل تعكس حرارة تداول هذه العقود البالغ عددها 16.4 مليار طلبًا حقيقيًا أم مجرد تجربة أولى؟ لا ألاحق أول حركة للسهم ليلة إعلان النتائج؛ سأنتظر صدور بيانات التداول الشهرية في منتصف نوفمبر، ثم أرى إن كان هذا المحرك الجديد يعمل بثبات. سأضع هذين العاملين في الحسبان الآن.
