#BTC #CPI前瞻，12月利率走向迎关键考验 اليوم هو 7 نوفمبر، ولم يتبقَّ من النصف الثاني من العام سوى أقل من شهرين، لذا فالسؤال هو ما إذا كانت ستحدث موجة صعود أخرى قبل نهاية العام. وتقديري هو أن التوجه على المدى القصير هبوطي، أما حدوث ارتفاع قبل نهاية العام فيعتمد بالكامل على مؤشر أسعار المستهلكين يوم الثلاثاء المقبل واجتماع تحديد أسعار الفائدة في ديسمبر.
أسباب الميل إلى الهبوط:
• تشهد صناديق ETF تدفقات خارجة متواصلة؛ فمن 2 إلى 6 نوفمبر، بلغ إجمالي التدفقات الخارجة من BTC وETH نحو 1.647 مليار دولار، للأسبوع الثاني على التوالي. وشكّل يومَا 5 و6 نوفمبر وحدهما نحو 1.04 مليار دولار، ما يعني أن أموال المؤسسات تتجه إلى الخارج حاليًا.
• تشهد السياسة النقدية تشديدًا؛ فبعد صدور بيانات الوظائف غير الزراعية التي أظهرت إضافة 165 ألف وظيفة، ارتفع احتمال رفع أسعار الفائدة في ديسمبر إلى نحو 79%، بعد أن كان نحو 70% قبل صدور البيانات. وما دامت توقعات رفع الفائدة مرتفعة، فسيظل كل من BTC والذهب تحت الضغط.
• تم تنظيف السوق للتو مرة واحدة، وتجاوزت التصفية خلال 24 ساعة يومي 5 و6 نوفمبر مليار دولار، وكان نحو 90% منها لمراكز الشراء. مؤشر الخوف والطمع عند 32، وما زال في منطقة الخوف. يبلغ سعر BTC الآن نحو 75,940 دولارًا، ويتحرك بصعوبة بمحاذاة متوسطه المتحرك لـ50 أسبوعًا عند 75,553 دولارًا.
لكن النظرة ليست هبوطية من جانب واحد:
• واصلت Strategy الشراء في 2 نوفمبر، مضيفةً 811 وحدة BTC، كما اشترت BitMine عدد 8,573 وحدة ETH؛ إذًا لم تغادر المؤسسات السوق كلها.
• تتقلص صافي مراكز البيع لدى صناديق الرافعة المالية في CME (-2,591 عقدًا، أي أقل بـ1,388 عقدًا من السابق)، ولا تتزايد.
• بلغ صافي التدفقات الخارجة من BTC في منصات التداول خلال سبعة أيام نحو 22 ألف وحدة. ويُعزى جزء من ضغوط البيع إلى سحب العملات، لا بيعها، لكن هذه التدفقات تأثرت باستئناف السحب بعد اختراق Binance، لذا لا يمكن اعتبارها كلها مؤشرًا إيجابيًا.
تعتمد إمكانية تحسن السوق بحلول نهاية العام على ثلاثة أرقام: مؤشر أسعار المستهلك يوم الثلاثاء الساعة 21:30 (هل يبلغ التضخم الأساسي على أساس شهري 0.2% أم 0.3%؟ فالفرق هو ذلك الحد عند 0.25%)، وتقرير الوظائف غير الزراعية في 4 ديسمبر، واجتماع السياسة النقدية يومي 8 و9 ديسمبر. لن نشهد ارتدادًا يُعتد به إلا إذا اجتمعت هذه العوامل الثلاثة: ألا يأتي مؤشر أسعار المستهلك أعلى من المتوقع، وأن تتراجع توقعات رفع الفائدة، وأن تعود التدفقات إلى صناديق ETF. أما إذا ارتفع التضخم مجددًا وثبتت توقعات رفع الفائدة، فسيواصل السوق تكوين قاعه.
باختصار: هذا ليس سوقًا مناسبًا لاقتناص القاع الآن، بل سوق ينتظر محفزات. أميل إلى الحذر حتى صدور مؤشر أسعار المستهلك يوم الثلاثاء.
