دفترَا حسابات سولانا: أحدهما ينزف والآخر ينمو
سعر SOL الآن 90.37، وأداؤه في اليومين الماضيين سيئ جدًا؛ كان عند 94.5 في 2 نوفمبر
لننظر أولًا إلى الدفتر الذي ينزف
في 6 نوفمبر، سجّلت صناديق SOL المتداولة الفورية في الولايات المتحدة صافي تدفقات خارجة بقيمة 25.076 مليون دولار، منها 14.44 مليونًا من BSOL وحده. وهذا ثاني يوم على التوالي من صافي التدفقات الخارجة
لكن انتبه: لا يزال صافي التدفقات الداخلة التراكمي يبلغ 1.444 مليار دولار. أي إن الأموال التي دخلت مبكرًا لم تغادر، لكن الأموال الجديدة توقفت عن الدخول
التوقف عن ضخ أموال جديدة وسحب الأموال الموجودة أمران مختلفان تمامًا. الأول يضغط على التقييم، أما الثاني فهو ما يعني انعكاس الاتجاه
والآن لننظر إلى الدفتر الذي ينمو
في اليوم نفسه، أصدرت Circle مجددًا 250 مليون USDC على Solana. وقد تكرر هذا النشاط مؤخرًا. إصدار العملات لا يعني شراءها، لكنه يعني توسع المعروض من الدولارات على السلسلة، ولا بد أن تجد هذه الدولارات وجهة لاحقًا
والأسعار في المنظومة تتحدث أيضًا: ارتفع RAY بنسبة 4.5% وPYTH بنسبة 3.1%. هذه ليست الأصول الرائدة، لكنها مقياس لحرارة الاستخدام الفعلي على السلسلة
قراءتي هي أن SOL تمر الآن بمرحلة انفصال بين تسعير صناديق ETF وحجم الاستخدام على السلسلة
صناديق ETF تمثل البائع الهامشي، وهي التي تحدد السعر على المدى القصير. أما دولارات السلسلة فتمثل المشترين على المدى الطويل، وهي التي تحدد مقدار ما تبقى لدى Solana من قصص واعدة في هذه الدورة
كان كثيرون يعتبرون تدفقات ETF الداخلة المؤشر الوحيد المهم، لكن هذا المؤشر يفقد صلاحيته الآن لأنه يقيس الهامش فقط، ولا يقيس الأموال الموجودة
ما الذي ينبغي متابعته؟
أولًا، هل تستمر التدفقات الخارجة من ETF ثلاثة أيام متتالية أو أكثر؟ يومان يعنيان تقلبًا، وثلاثة أيام تعني اتجاهًا. ثانيًا، راقب الزيادة الأسبوعية في USDC على Solana؛ فهذا أصدق مؤشرات الطلب. ثالثًا، مستوى 90 مهم جدًا: إذا كُسر، فالمستوى التالي 86؛ وإذا صمد، فسيكون عند الحد السفلي لنطاق التذبذب
سعر SOL الآن 90.37، وأداؤه في اليومين الماضيين سيئ جدًا؛ كان عند 94.5 في 2 نوفمبر
لننظر أولًا إلى الدفتر الذي ينزف
في 6 نوفمبر، سجّلت صناديق SOL المتداولة الفورية في الولايات المتحدة صافي تدفقات خارجة بقيمة 25.076 مليون دولار، منها 14.44 مليونًا من BSOL وحده. وهذا ثاني يوم على التوالي من صافي التدفقات الخارجة
لكن انتبه: لا يزال صافي التدفقات الداخلة التراكمي يبلغ 1.444 مليار دولار. أي إن الأموال التي دخلت مبكرًا لم تغادر، لكن الأموال الجديدة توقفت عن الدخول
التوقف عن ضخ أموال جديدة وسحب الأموال الموجودة أمران مختلفان تمامًا. الأول يضغط على التقييم، أما الثاني فهو ما يعني انعكاس الاتجاه
والآن لننظر إلى الدفتر الذي ينمو
في اليوم نفسه، أصدرت Circle مجددًا 250 مليون USDC على Solana. وقد تكرر هذا النشاط مؤخرًا. إصدار العملات لا يعني شراءها، لكنه يعني توسع المعروض من الدولارات على السلسلة، ولا بد أن تجد هذه الدولارات وجهة لاحقًا
والأسعار في المنظومة تتحدث أيضًا: ارتفع RAY بنسبة 4.5% وPYTH بنسبة 3.1%. هذه ليست الأصول الرائدة، لكنها مقياس لحرارة الاستخدام الفعلي على السلسلة
قراءتي هي أن SOL تمر الآن بمرحلة انفصال بين تسعير صناديق ETF وحجم الاستخدام على السلسلة
صناديق ETF تمثل البائع الهامشي، وهي التي تحدد السعر على المدى القصير. أما دولارات السلسلة فتمثل المشترين على المدى الطويل، وهي التي تحدد مقدار ما تبقى لدى Solana من قصص واعدة في هذه الدورة
كان كثيرون يعتبرون تدفقات ETF الداخلة المؤشر الوحيد المهم، لكن هذا المؤشر يفقد صلاحيته الآن لأنه يقيس الهامش فقط، ولا يقيس الأموال الموجودة
ما الذي ينبغي متابعته؟
أولًا، هل تستمر التدفقات الخارجة من ETF ثلاثة أيام متتالية أو أكثر؟ يومان يعنيان تقلبًا، وثلاثة أيام تعني اتجاهًا. ثانيًا، راقب الزيادة الأسبوعية في USDC على Solana؛ فهذا أصدق مؤشرات الطلب. ثالثًا، مستوى 90 مهم جدًا: إذا كُسر، فالمستوى التالي 86؛ وإذا صمد، فسيكون عند الحد السفلي لنطاق التذبذب