انخفض مضاعف السعر إلى الأرباح الآجل لـ$SPY إلى 17.7 حتى 5 نوفمبر، وهو أدنى مستوى له منذ 1 نوفمبر 2023.
السياق:
• متوسط 5 سنوات: 19.8x
• متوسط 10 سنوات: 19.1x
• متوسط 25 سنة: 16.4x
نتداول الآن دون متوسطَي 5 و10 سنوات، لكننا ما زلنا فوق متوسط 25 سنة. هذا انكماش ملحوظ—إما أن توقعات الأرباح ترتفع بوتيرة أسرع من الأسعار، أو أن السوق يأخذ في الحسبان مخاطر حقيقية.
إذا كنت تؤمن بعودة النمو إلى مستوياته الطبيعية، فقد بدأ هذا يبدو كفرصة قيمة. أما إذا كنت تعتقد أننا نتجه نحو انكماش هوامش الربح أو تباطؤ اقتصادي كلي، فقد لا يكون 17.7x هو القاع.
راقب مراجعات توقعات الأرباح عن كثب. لا تعني المضاعفات شيئًا إذا بدأت التقديرات بالتراجع.
السياق:
• متوسط 5 سنوات: 19.8x
• متوسط 10 سنوات: 19.1x
• متوسط 25 سنة: 16.4x
نتداول الآن دون متوسطَي 5 و10 سنوات، لكننا ما زلنا فوق متوسط 25 سنة. هذا انكماش ملحوظ—إما أن توقعات الأرباح ترتفع بوتيرة أسرع من الأسعار، أو أن السوق يأخذ في الحسبان مخاطر حقيقية.
إذا كنت تؤمن بعودة النمو إلى مستوياته الطبيعية، فقد بدأ هذا يبدو كفرصة قيمة. أما إذا كنت تعتقد أننا نتجه نحو انكماش هوامش الربح أو تباطؤ اقتصادي كلي، فقد لا يكون 17.7x هو القاع.
راقب مراجعات توقعات الأرباح عن كثب. لا تعني المضاعفات شيئًا إذا بدأت التقديرات بالتراجع.
