نقلت محفظة واحدة 676 مليون دولار من خزنة الادخار التابعة لـSky إلى Aave في أقل من 12 دقيقة يوم 6 نوفمبر.

على الورق، كانت صفقة سهلة. فقد كان عائد sUSDS يبلغ 3.80%، بينما كانت نسبة الاقتراض من مجمّع Aave رقم $USDC على Ethereum تبلغ 95%، مع عائد 5.82%.

ثم خفّض الإيداع نفسه معدل Aave إلى 2.38%.

~بعد نحو ساعتين، رفعت Aave سقف الاقتراض للمجمّع من 2.27 مليار دولار إلى 2.60 مليار دولار
~ارتفع USDC المقترَض من 2.24 مليار دولار إلى 2.57 مليار دولار، أي 99% من السقف الجديد
~عاد المعدل إلى 3.28%، لكنه لا يزال أقل مما كانت المحفظة تحققه قبل انتقالها
~كان رصيدها من sUSDS متطابقًا في 1 يونيو و28 أكتوبر

السطر الأخير هو المثير للاهتمام.

منذ 1 يونيو، كان عائد sUSDS أقل من عائد أذون الخزانة الأمريكية لأجل 3 أشهر (4.00% حاليًا) كل يوم، وانخفضت ودائعه من 5.88 مليار دولار إلى 3.94 مليار دولار.

صمدت هذه المحفظة طوال ذلك، ولم تتحرك إلا بحثًا عن فارق قدره نقطتان مئويتان.

ما أستنتجه هو أن رؤوس الأموال الكبيرة على السلسلة تتبع فارق العائد، لا العلامة التجارية. وعلى Aave، يبدو أن الطلب على USDC بلغ سقفه، لا أنه ضعيف.

لكن هذه محفظة واحدة، ولا نعرف صاحبها، كما أن هذه المعدلات تتغير مع كل كتلة.

هل سترفع Sky معدل الادخار مجددًا ليتجاوز عائد أذون الخزانة، أم ستترك الودائع تواصل المغادرة؟