民主党中期选举大获全胜，数据中心因民意和监管大面积被叫停，美股应声暴跌，在这样的大背景下，OpenAI 居然又融了 110 亿美元。

不过看细节：目标估值从 1.5 万亿降到了 1.25 万亿美元，缩水了约 17%。

二级市场在暴跌，反AI基建的声浪在走高；而一级市场的大佬们虽然硬着头皮给钱，但也开始砍价了。

AI 的长期价值是真的，但现在的估值泡沫也是真的。

接下来真正要看的，不是它还能融多少钱，而是什么时候能靠自己赚钱。

那么问题来了，1.25 万亿美元，在这个时候，到底是贵了还是便宜了？